Supplerende likviditetsudbyder (SLP)
Supplerende likviditetsudbydere er en af tre centrale markedsdeltagere på New York Stock Exchange (NYSE). Supplerende likviditetsudbydere (SLP'er) er markedsdeltagere, der bruger sofistikerede højhastighedscomputere og algoritmer til at skabe stort volumen på børser for at tilføje likviditet til markederne. Som et incitament til at tilvejebringe likviditet betaler børsen SLP en rabat eller gebyr, som var 0, 15 cent fra 2009.
BREAKING DOWN Supplerende likviditetsudbyder (SLP)
Det supplerende likviditetsudbyderprogram (SLP) blev introduceret kort efter sammenbruddet af Lehman Brothers. Lehman Brothers sammenbrud i 2008 skabte store bekymringer over likviditeten på markederne, hvilket førte til indførelsen af SLP for at forsøge at afhjælpe krisen. De to andre nøglemarkedsdeltagere er Designated Market Makers (DMMs) og Trading Floor Brokers. NYSEs unikke markedsmodel kombinerer førende teknologi med menneskelig vurdering for at prioritere prisopdagelse og stabilitet over hastighed for børsnoterede virksomheder. NYSE mener, at det menneskelige element i sin markedsmodel resulterer i lavere volatilitet, dybere likviditet og forbedrede priser.
SLP'er blev oprettet for at tilføje likviditet og komplementere og konkurrere med eksisterende tilbudsudbydere. Hver SLP har normalt et tværsnit af værdipapirer på børsen, hvor det findes og er forpligtet til at opretholde et bud eller et tilbud til det nationale bedste bud eller tilbud (NBBO) i hvert af deres tildelte værdipapirer mindst 10 procent af handelsdagen. SLP’er er også forpligtet til i gennemsnit 10 millioner aktier om dagen i det forudsatte volumen for at kvalificere sig til forbedrede økonomiske rabatter.
NYSE belønner konkurrerende tilbud fra SLP'er med en økonomisk rabat, når SLP poster likviditet i en tildelt sikkerhed, der udføres mod indgående ordrer. Dette genererer mere tilbudsaktivitet, hvilket fører til strammere spænd og større likviditet på hvert prisniveau.
SLP'er findes primært i mere likvide lagre med mere end 1 million aktier af det gennemsnitlige daglige volumen. SLP'er handler kun for deres proprietære konti, ikke for offentlige kunder eller på agenturebasis. SLP'er, der poster likviditet i en tildelt sikkerhed, der udføres mod indgående ordrer, tildeles en økonomisk rabat af NYSE.
Fakta om supplerende likviditetsudbydere
- Pilot-SLP-programmet belønner aggressive likviditetsleverandører, der komplementerer og tilføjede konkurrence til eksisterende tilbudsudbydere.
- Et NYSE-personaleudvalg tildeler hver SLP et tværsnit af NYSE-børsnoterede værdipapirer. Flere SLP'er kan tildeles til hvert emne.
- En medlemsorganisation kan ikke fungere som en Designated Market Maker og SLP i samme sikkerhed.
- Da de første gang blev indført i 2009, var supplerende likviditetsudbydere beregnet til at supplere udpegede markeds beslutningstagere.