Store tekniske bestande kunne kæmpe ind i slutningen af ​​året

Nasdaq 100-indekset og store tech-aktier kunne løbe ind i slutningen af ​​året på trods af handel og økonomisk modvind, der har oversvømmet langsigtede udsigter på de mest rentable Silicon Valley-ikoner. Mens en bred-baseret uptick er mulig, kan det være nødvendigt med omhyggelig aktieplukning for at generere det sundeste kortvarige afkast, givet bearish makro-temaer. Timingfærdigheder på markedet kan også være nødvendige, fordi 2020 kan være et dårligt år at eje aktier.

Stærk prisforanstaltning kan genoprette tyvemarkedskald, men det ser ud som et kortvarigt fænomen, hvor tekniske stjerner tilpasser sig for et hurtigt rally burst. Til at begynde med har vi nu indtastet den mest sæsonbetonede positive tid på året for store tech-aktier, efter at vi har forladt en traditionelt svag periode med ringe eller ingen nedside. Denne impuls afspilles ikke hvert år, som vi opdagede i 2018, men en imødekommende Fed og decelerationen i handelsspændingerne kan øge risikoen for kortsigtet risikoappetit.

Matematik vinker også med et grønt flag til fordel for et teknisk rally ved årets udgang. Mens Nasdaq 100 har fået kun 10% i de sidste 12 måneder, står afkastet i 2019 på en langt sundere 24% på grund af V-formet prisforanstaltning efter swoonen i december 2018. Porteføljeforvaltere vil beskytte disse gevinster for enhver pris for at vise klienter, at de foretager de rigtige opkald i et hårdt miljø og forudsiger bølge vinduesdressingaktivitet mellem midten af ​​november og slutningen af ​​året.

Positiv prishandling i Dow-komponent Apple Inc. (AAPL) giver en anden fremragende grund til at være bullish omkring big tech på dette tidspunkt og bryde ud til et højdepunkt i sidste uge på trods af legitime bekymringer om iPhone-salg i tredje kvartal og virkningen af ​​kinesiske toldsatser . Denne demonstration kunne forudse lignende udbrud i andre relativt stærke techkomponenter, herunder Microsoft Corporation (MSFT).

Chip-bestande ligner vilde kort i denne ligning, med PHLX Semiconductor Index (SOX), der holder sig overraskende godt i de hurtige sommertrækker. Indekset har testet et historisk breakout over 2000-højdepunktet i mere end 18 måneder og har nu brug for kun 30 opadgående point for at bekræfte rallyet og sætte scenen for fremragende 2020-afkast. KLA Corporation (KLAC) og Lam Research Corporation (LRCX) ligner de bedste indsatser i denne gruppe for fjerde kvartal og fremover.

QQQ Ugentlig diagram (2015 - 2019)

Invesco QQQ Trust (QQQ) afsluttede en rundtur i 2000 "boblen" højt på $ 120 i 2016 og brød ud og indgik i et kraftigt trendfremskridt, der blev over $ 185 i tredje kvartal af 2018. Det har placeret to nominelt højere højder siden den gang, mens tre tilbagetrækninger siden december har haft en højere nedgang. Sammenlagt har prisforanstaltninger trukket et stigende kilemønster, der tester ny support på toppen af ​​2018.

Kilemodstand ligger nu på $ 300, hvilket også markerer et psykologisk modstandsniveau samt Fibonacci-udvidelsen på 1.272 i oktober til december-tilbagegang. Denne tilpasning kunne markere en endelig destination for fonden til årets udgang, mens der blev etableret handelsopsætning i 2020 for en kileafdeling, der understøtter en frisk tyrekørsel. Det er dog ikke klogt at spille for dette resultat endnu, på grund af den kortsigtede karakter af det aktuelle forskud.

Indikatoren for akkumuleringsfordeling på balancen (OBV) advarer også markedsaktørerne om at anvende en aggressiv timingstrategi. Det toppede i marts 2018, langt foran prisen, og faldt til en to-års lav i december. At købe interesse i tredje kvartal af 2019 skåret to mislykkede breakoutforsøg, mens distribution i oktober tester syv-måneders support. Mens OBV ved første øjekast ser bearish ud, afslører det også et stort udbud af korte sælgere, der kan blive fanget af højere priser.

Bundlinjen

Stjernerne er på linje med et teknisk rally ved udgangen af ​​året, der kunne fange flertallet af markedsaktørerne ude af vagt.

Videregivelse: Forfatteren havde ingen positioner i de førnævnte værdipapirer eller deres derivater på tidspunktet for offentliggørelsen.