8 Etiske retningslinjer for mæglere

Det er ingen hemmelighed, at investeringsbranchen er plaget af akavede og tilsyneladende uopløselige interessekonflikter. Mæglere ønsker at tjene provision og er ofte under intenst pres for at gøre det. Men hvad der indbringer mest penge for mægleren er ikke altid, hvad der er bedst for investorer - eller hvad de virkelig ønsker. Fristelsen er at sælge overdrevent risikable produkter, fordi de er mere indbringende end alternativer med lav risiko.

Mens alle er nødt til at prøve at tjene til livets ophold, inkluderede mæglere, bevidste forsøg på at forvirre eller forkert sælge på nogen måde er ikke kun uetiske, men de kan komme tilbage til at hjemsøge mægleren i form af forsinkede forhold eller endda erstatningskrav. Der er åbenlyse ting, som en mægler skal undgå: løgn, forkert repræsentation og hårdt-sælgende taktik. Nogle uetiske opførsler er imidlertid mere subtile, men ikke mere acceptable.

Klassisk uetisk mægleradfærd

Før du går ind på de etiske retningslinjer, er det vigtigt at være opmærksom på nogle af de forskellige, klassiske typer uetisk mægleradfærd, der kan forekomme. Disse nej-numre er knyttet til hinanden og udgør kernen i problemet. Alle typer indebærer en kombination af dårlig eller utilstrækkelig kommunikation, en tendens til at vildlede investorer eller simpelthen ikke gider at gøre et godt stykke arbejde. Meget har at gøre med at drage fordel af den informative asymmetri mellem køber og sælger.

Halv-sandheden (eller kvart-sandheden eller tre-kvart-sandheden) - En af de mest lumske fristelser ved dårlig mægling er at blande sandhed med usande. For eksempel kunne en mægler fortælle en kunde, at han ser markedet hver dag, hvilket antyder, at der træffes passende handling i takt med markedsudviklingen og begivenhederne. Men hvis en fondsforvalter bogstaveligt talt ikke gør mere end at holde øje med, bliver kunden vildledt.

Utilstrækkelig forklaring - Nogle mæglere tager simpelthen ikke problemer med at forklare tingene, og de foretrækker, at kunder ikke ved for meget. En offshoot af dette er "blinding med videnskab." Det er muligt at fortryde og imponere klienter ved at tale over deres hoveder om interne afkastkurser, lange forgyldte futures, optioner, valutaderivater og utallige andre økonomiske vilkår.

Diskret stilhed - Det kan være meget fristende for en mægler, der sælger en struktureret fond, for eksempel at prise den indbyggede beskyttelse og det garanterede afkast, den tilbyder. Især i disse dage elsker investorer sikkerhed plus (med rimelighed) godt afkast. Men hvis dette kommer til prisen for alt udbytte, skal investor virkelig få at vide dette. Der er ingen måde, det kan tages for givet eller antages, at de ved.

Ikke at tilbyde alternativer - Fra både etisk og juridisk synspunkt er især uerfarne klienter ikke udstyret til at tage meningsfulde beslutninger, medmindre de er opmærksomme på andre muligheder. Og der er mange, mange investeringer derude. Hvis en mægler tilbyder en nybegynder en bestemt fond, eller endda en kombination af fonde, med den holdning "dette er rigtigt for dig", leverer han eller hun ikke en optimal service. Selv hvis tilbudet faktisk er passende, bør investorer få et valg eller alternativer. Mægleren skal som minimum påpege kunden, at dette kun er en foreslået mulighed, og at man kunne tjene lignende afkast med et lignende risikoniveau på mange forskellige måder.

1. Stave det ud, når du er i tvivl

Hvis det endda forekommer dig, at en investor muligvis har brug for eller vil vide noget, skal du fortælle dem. Du må aldrig bukke under for trangen til at være stille, selv når du ved, at dette kan koste dig handlen.

2. Gør over for andre

Sæt dig selv i investorens position. Hvis du foretrækker ikke at blive håndteret på en bestemt måde, skal du ikke gøre det mod nogen anden. Frem for alt skal du undgå selvbedrag. Den bedste test er at spørge dig selv, om du vil have din mor, bror, bedste ven eller faktisk dig selv til at have disse investeringer.

3. Undgå én-størrelse-passer til alle tilgange

Alle har forskellige behov, præferencer og omstændigheder. Derfor har de brug for en portefølje, der virkelig henvender sig til dem. Hver kommunikation, der sendes ud, skal tilpasses den enkelte klient. Intet er mere nytteløst for en klient end et standardiseret kvartalsbrev, der indeholder generelle oplysninger, som han eller hun kunne få fra internettet eller på finansielt tv. De fleste kunder vil bare ignorere dem. Det, kunderne har brug for, er tilpassede oplysninger om deres egen portefølje, hvordan det gøres og hvorfor, hvilke ændringer du planlægger osv.

4. Spørg klienten, forvent ikke dem at vide

En klient vil ikke bede om afklaring, hvis de ikke er klar over, at det er nødvendigt i første omgang. Sørg for, at klienten ved, hvad han eller hun får. De behøver ikke at kende enhver indviklede detalje, men de har bestemt brug for mindst at vide, hvor risikabelt produktet er i forhold til det sandsynlige afkast. Der skal ikke være nogen overraskelser i vente for den uforsigtige og tillidsfulde investor.

5. Vær specifik med hensyn til markedsforhold

Du bør diskutere markedet med din klient generelt og med hensyn til de specifikke aktivklasser. Dette betyder ikke, at man forsøger at placere markedet i tide, men investoren burde vide, om markedet har boomer i årevis og betragtes som muligvis overpris, eller om det modsatte er sandt.

På samme måde, hvis folk siger, at kommerciel ejendom godt kan have nået et højdepunkt, skal du fortælle det til klienten. Der er ikke noget galt i at angive, at "meninger er splittede, og det kan gå begge veje." Men der er noget galt med at holde stille om potentielle ulemper og risici for at skubbe gennem salget.

(Læs mere om dødbringende mangler i større markedsindikatorer for mere).

6. Forklar overvågning og kontrol

En klient skal vide, hvor ofte du overvåger deres investeringer, og hvad det virkelig betyder. Vil du for eksempel ringe til klienten, hvis der er nyheder i medierne om, at tingene muligvis går surt for et bestemt aktiv? Dette gælder også for positive nye muligheder, der kan dukke op. Hvis alt hvad du planlægger at gøre er at se på aktivallokeringen en gang om året, kan det være OK, men klienten skal vide, at de ikke kan forvente mere af dig.

7. Vis klienten, hvordan tingene fungerer

Det klassiske cirkeldiagram med flere farver med kombinationer af aktivklasser for høj, lav og mellemlang risiko er en god måde at demonstrere selve essensen af ​​investeringsprocessen. Ligeledes bør "pyramider af risiko", der viser, hvordan man bevæger sig fra et lavrisikobasis for kontanter, opad gennem obligationer til aktiefonde og så videre, altid være udgangspunktet for den rådgivende proces.

8. Forklar rapporter og forskning

Det er ikke nok at sende en rapport til din klient en rapport. Der er en god chance for, at det ikke let kan forstås, og at det muligvis ikke engang bliver læst. Gå gennem hovedpunkterne med klienter, så du kan være sikker på, at de virkelig forstår de vigtigste elementer i investeringen, og hvad teksten betyder. Manden på gaden ved ikke betydningen af ​​sådanne sætninger som "optimering af porteføljerisiko", "sektorallokering", "overvægtning af mellemhætter" og mange andre.

Tilsvarende er almindelige investorer generelt ikke opmærksomme på betydningen og implikationerne af langsigtede kontra kortsigtede investeringer eller forskellen mellem investeringsformer som værdi og vækst. Der er et optimalt (og minimum) niveau af kommunikation og forståelse, der er afgørende for god mæglervirksomhed.

Bundlinjen

Investeringsetik handler hovedsageligt om to indbyrdes forbundne ting: at give kunden gode råd og derefter sikre sig, at de forstår det. Det er nødvendigt at være helt ærlig og åben overfor, hvad du og / eller leverandørerne af aktiverne kan og ikke kan gøre. Det er lige så vigtigt at sikre, at kunden er i stand til at se rådgivning og produkter i sammenhæng - og at konteksten strækker sig til de pågældende markeder og til de andre potentielle investeringer, der er tilgængelige.

Over tid vil god kommunikation og det at være helt ærlig betale sig med godt afkast, positive klientforhold og hyppige mund-til-mund-anbefalinger.

(Hvis du beslutter at ignorere denne rådgivning, skal du tjekke Policering af værdipapirmarkedet: En oversigt over SEC .)