7 EBITDA-vækstbeholdninger, der kan overgå i et flygtigt marked

Selskabets indtjeningsrapporteringssæson for 3. kvartal 2019 forventes at være i fuld gang inden 15. oktober, og de foreløbige skøn er bestemt nedtrap. Goldman Sachs projicerer, at EPS for S&P 500 som helhed vil være nede med 3% i forhold til samme periode i 2018, mens S&P-data, der er citeret af forskningsfirmaet CFRA, er endnu dyre og forudsiger et fald på 4%. Hurtigt stigende omkostninger udligner mere end indtægtsstigninger i det samlede beløb.

På baggrund af dette udfordrende makrobaggrund anbefaler Goldman en kurv med 50 "stabile dyrkere", bestande, der har vist betydeligt mere ensartede gevinstforøgelser i løbet af de sidste 10 år, målt ved EBITDA, end den median Russell 1000-aktie. "Vores nye stabile Growers-kurv overgår typisk bedre, når usikkerheden stiger, og væksten aftager, " observerer Goldman i den seneste udgave af deres US Weekly Kickstart-rapport.

Dette er den anden af ​​to historier, som Investopedia offentliggør om Goldmans fund. Her er syv flere lagre i deres stabile vækstkurv: Visa Inc. (V), MasterCard Inc. (MA), Paychex Inc. (PAYX), HCA Healthcare Inc. (HCA), Quest Diagnostics Inc. (DGX), ONEOK Inc . (OKE) og IDEXX Laboratories Inc. (IDXX). Disse lagre er hentet fra sektorerne informationsteknologi, sundhedspleje og energi.

Key takeaways

• Virksomhedens indtjening forventes at falde år over år i 3. kvartal 2019.
• Modvind for fortjeneste fortsætter ind i 2020 og måske derudover.
• Goldman Sachs anbefaler aktier med langsigtet stabil fortjenesteudvikling.
• Disse lagre har overgået bedre end udfordrende makromiljøer.

Betydning for investorer

Mens samlet EPS for S&P 500 forventes at falde YOY i 3Q 2019, bemærker Goldman, at den median S&P 500-virksomhed ikke desto mindre forventes at have en stigning på 3%. De ser dog betydelige nedadgående risici for overskudsestimater for 2020, hovedsageligt fordi de er mindre optimistiske end konsensus om prisstyrke, eller virksomhedernes evne til at videregive omkostningsstigninger til kunder gennem højere priser.

Mastercard

I løbet af de sidste 10 år har betalingsprocessor Mastercard vist lidt mere variation i EBITDA-vækst end medianbeholdningen i kurven, men meget mindre end den median Russell 1000-aktie. Med hensyn til EPS-prognoser for det næste regnskabsår er konsensus meget strammere med hensyn til Mastercard end det er for medianbeholdningen i enten kurven eller Russell 1000.

I sin indtægtsrapport for 2. kvartal 2019, der blev offentliggjort i slutningen af ​​juli, slog Mastercard konsensus EPS-estimatet med 3, 3% og leverede indtægter på linje med prognoserne. Herefter placerede Goldman Mastercard på sin overbevisningskøbsliste, "en eksklusiv liste over bankens bedste ideer" Barrons rapporter.

I 2019 til 2021 projicerer Mastercard-ledelse CAGR'er i de lave teenagere for nettoindtægter og i de høje teenagere for EPS. Mastercard drager fordel af et stigende tidevand af elektroniske betalinger, såvel som mulighederne i Europa og business-to-business-markedet, på trods af økonomiske usikkerheder, har analytiker Jim Schneider fra Goldman skrevet til kunder pr. Barrons.

Visum

Konkurrerende betalingsprocessor Visa har haft mindre variabel EBITDA-vækst end medianbeholdningen i kurven og betydeligt strammere enighed om den fremtidige EPS-vækst. Ligesom Mastercard har Visa haft en kraftig medvind fra den hurtigt stigende popularitet af digitale betalinger såvel som øget kreditkortbrug, delvis på grund af den fortsatte udvidelse af e-handel, observerer analytiker Bryan Keene fra Deutsche Bank, ifølge en anden rapport i Barron s.

Keene mener, at markedet endnu ikke har anerkendt det fulde potentiale for kortselskaber i betalinger fra person til person, i grænseoverskridende kontante overførsler, ved at hjælpe små virksomheder med at behandle lønninger, i hurtigere kontaktløse betalinger hos detailhandlere, ved at standardisere online checkout, og i at gøre afbetalingsbetalinger lettere. Som markedsledere er Visa og Mastercard især godt placeret på alle disse områder.

Ser frem til

Mens de stabile vækstbestande, der er identificeret af Goldman, historisk set har holdt sig godt i udfordrende makromiljøer, er der ingen garanti for, at de fortsat vil gøre det i fremtiden. Goldmans 10-årige studieperiode inkluderer heller ikke hele spændvidden for den store recession 2007-2009. Som et resultat kan det være en ufuldkommen guide til, hvordan disse bestande kan fungere i de tidlige og midterste stadier af den næste recession.