5 grunde til at undgå indeksfonde

Indeksfonde er alle de rasende i disse dage - på grund af moderne porteføljeteori, der hævder, at markederne er effektive, og at en sikkerhedskurs inkluderer alle tilgængelige oplysninger. Derfor argumenterer fortalere, at aktiv styring af en portefølje er ubrugelig, og investorerne ville være bedre stillet ved blot at købe et indeks og gå med på turen. Aktiepriser synes imidlertid ikke altid rationelle, og der er også rigelig bevis for, at de effektive markeder er effektive. Så selvom mange siger, at indeksinvestering er vejen, skal vi se på nogle grunde til, at det ikke altid er det bedste valg. (Se "Moderne porteføljeteori: et overblik." For baggrundslæsning.)

5 grunde til at undgå indeksfonde

1. Manglende beskyttelse mod nedsiden

Aktiemarkedet har vist sig at være en stor investering i det lange løb, men i årenes løb har det haft en rimelig andel af stød og blå mærker. Investering i en indeksfond, såsom en, der sporer S&P 500, vil give dig hovedet, når markedet går godt, men også efterlader dig fuldstændig sårbar over for nedsiden. Du kan vælge at afdække din eksponering for indekset ved at forkorte indekset eller købe et put mod indekset, men fordi disse bevæger sig i den nøjagtige modsatte retning af hinanden, kan brugen af ​​dem sammen besejre formålet med at investere (det er en breakeven-strategi ). (For at lære at beskytte mod frygtede nedture skal du tjekke "4 ETF-strategier for et faldende marked.")

2. Mangel på reaktiv evne

Nogle gange kan der forekomme åbenlyse fejlpriser på markedet. Hvis der er et firma i internetsektoren, der har en unik fordel, og alle andre internetaktieselskabers aktiekurser vokser op i sympati, kan de blive overvurderet som en gruppe.

Det modsatte kan også ske: Ét firma kan have katastrofale resultater, der er unikke for det selskab, men det kan tage aktiekurserne for alle virksomheder i sin sektor ned. Denne sektor kan være en overbevisende værdi, men i et bredt markedsværdi-vægtet indeks vil eksponeringen for denne sektor faktisk blive reduceret i stedet for at øges. Aktiv styring kan drage fordel af denne forkerte opførsel på markedet. En investor kan passe på for gode virksomheder, der bliver undervurderet baseret på andre faktorer end grundlæggende og sælge virksomheder, der bliver overvurderet af samme grund. (Find ud af, hvordan du fortæller, om din aktie er en lejlighedskøb eller en bankbryder i "Sympathy Sell-Off: An Investor's Guide.")

Indeksinvestering tillader ikke denne fordelagtige opførsel. Hvis en bestand bliver overvurderet, begynder den faktisk at bære mere vægt i indekset. Desværre er det netop, når skarpe investorer ønsker at sænke deres porteføljers eksponering for denne aktie. Så selv hvis du har en klar idé om en aktie, der er over- eller undervurderet, hvis du udelukkende investerer gennem et indeks, vil du ikke være i stand til at handle på den viden.

3. Ingen kontrol over beholdningerne

Indekser er indstillede porteføljer. Hvis en investor køber en indeksfond, har han eller hun ingen kontrol over de enkelte beholdninger i porteføljen. Du har måske specifikke virksomheder, som du kan lide og vil eje, såsom en favoritbank eller fødevarevirksomhed, som du har undersøgt og vil købe. Tilsvarende kan du i hverdagen have oplevelser, der får dig til at tro, at det ene firma er markant bedre end et andet; måske har det bedre mærker, ledelse eller kundeservice. Som et resultat kan det være en god idé at investere i dette firma specifikt og ikke i dets kammerater.

På samme tid kan du have dårlige følelser over for andre virksomheder af moralske eller andre personlige grunde. For eksempel kan du have problemer med den måde, en virksomhed behandler miljøet eller de produkter, det fremstiller. Din portefølje kan udvides ved at tilføje specifikke aktier, du kan lide, men komponenterne i en indeksdel er ude af dine hænder. (Se "Ændring af den verdensomspændende investering ad gangen" for at lære om socialt ansvarlig investering.)

4. Begrænset eksponering for forskellige strategier

Der er utallige strategier, som investorer har brugt med succes; desværre giver det muligvis ikke adgang til mange af disse gode ideer og strategier at købe et indeks på markedet. Investeringsstrategier kan til tider kombineres for at give investorer bedre risikojusteret afkast. Indeksinvestering giver dig diversificering, men det kan også opnås med så få som 30 aktier i stedet for de 500 aktier, som S&P 500-indekset vil spore.

Hvis du foretager forskning, kan du muligvis finde de bedste værdier, de bedste vækstlagre og de bedste bestande til andre strategier. Når du har foretaget forskningen, kan du kombinere dem i en mindre, mere målrettet portefølje. Du kan muligvis give dig selv en bedre positioneret portefølje end det samlede marked, eller en, der er bedre egnet til dine personlige mål og risikotolerancer. (Hvis du vil vide mere, skal du læse "En guide til porteføljekonstruktion.")

5. Dæmpet personlig tilfredshed

Endelig kan investering være bekymrende og stressende, især i tider med markedsuroil. Hvis du vælger bestemte aktier, kan du konstant kontrollere tilbud og kan holde dig vågen om natten, men disse situationer undgås ikke ved at investere i et indeks. Du kan stadig finde dig selv konstant ved at kontrollere, hvordan markedet klarer sig og være bekymret for det økonomiske landskab. På toppen af ​​dette mister du tilfredsheden og spændingen ved at foretage gode investeringer og få succes med dine penge.

Bundlinjen

Der har været undersøgelser både til fordel og imod aktiv ledelse. Mange ledere klarer sig dårligere end deres sammenlignende benchmarks, men det ændrer ikke det faktum, at der er ekstraordinære ledere, der regelmæssigt overgår markedet. Indeksinvestering har fortjeneste, hvis du vil have et bredt økonomisk syn, men der er mange grunde til, at det ikke altid er den bedste rute til at nå dine personlige investeringsmål.