10 risici, der kunne ryste markederne i 2019

Når aktiekurser allerede er under hårdt pres og faldt globalt, kan en eller flere voksende risici intensivere tilbagetrækningen. Blandt disse er faldende fortjenstmargener, renteforhøjelser, høj erhvervsgæld, et illikvidt marked for erhvervsobligationer og stigende rentesvingninger, ifølge en rapport fra den London-baserede multinationale bankgigant HSBC, som Business Insider opsummerede. I særdeleshed "en betydelig miss til indtjeningsestimater [ville] afspore aktiemarkedet, " siger rapporten. Nedenfor er de 10 bedste risici for verdensøkonomien og verdens værdipapirmarkederne, set af HSBC.

10 Markedsrisici

• Faldende amerikanske fortjenstmargener
• Renteforhøjelser fra Federal Reserve
• Rekordhøj amerikansk virksomhedsgæld
• Illikviditet på det amerikanske marked for erhvervsobligationer
• Stigende rentes volatilitet
• Ekstreme, dyre klimabegivenheder
• En eurozone-krise
• Europa har brug for negative renter for at bekæmpe recession
• Afslutning af handelsspændinger
• Strukturreformer på nye markeder

Betydning for investorer

"Virksomhedens fortjenstmargener [i USA] er på et hele tiden høj, og konsensus forventer, at de vil stige yderligere. Men stigende omkostninger, herunder lønvækst, handelstakster og finansieringsomkostninger kan bringe dem ned næste år, " advarer HSBC. De tilføjer, "Hurtigere end forventet lønvækst kan forårsage en betydelig glip af indtjeningsestimaterne og afspore aktiemarkedet." Goldman Sachs har også markeret en kraftig deceleration i indtjeningsvæksten i S&P 500 som en stor modvind for markedet i 2019, ifølge en tidligere Investopedia-artikel.

Rekordhøj amerikansk virksomhedsgæld og faldende kreditvurderinger blandt selskaber i investeringskvalitet midt i stigende renter lover at skubbe fortjenstmargenerne, observerer HSBC. Værre endnu kan dette være en opskrift på udbredte virksomheds konkurser og en måske en ny finanskrise, som beskrevet i en anden Investopedia-rapport.

"Virksomhedsobligationer er stadig en strukturelt illikvid aktivklasse, " advarer HSBC også. Som et resultat, i en kraftig salgssalg kan villige købere være knappe, sende priser til at gå ned og give høje stigninger. Hvis det ikke var nok, vender centralbanker rundt om i verden politik, der har holdt renten lav og stabil, en risiko, som andre har bemærket, som rapporteret af Investopedia. "Hvis fastforrentets volatilitet stiger, vil volumen sandsynligvis blive afhentet i andre aktivklasser, da lave og stabile langsigtede renter har været en nøglebestemmende faktor for udførelsen af ​​risikable aktiver, " hævder de.

De to sidste risici, som HSBC lister faktisk ville være positive. Hvis lande med nye markeder vedtager "strukturreformer for at tackle deres ubalance, øge produktiviteten og forbedre effektiviteten", bør deres obligationsmarkeder og valutaer samles. Hvis handelsspændingerne mellem USA og Kina løses, ville det være et løft for væksten i Kina og andre steder og udløse en bedring i den kinesiske yuan.

Ser frem til

Når aktiekurserne allerede er i et halespind og frygt for, at en kommende krise stiger, kan markedet muligvis ikke fordøje flere dårlige nyheder. Hvis flere af HSBC's advarsler indkommer, kan virkningen være ødelæggende.