Udbyttegrundlag
Udbyttegrundlaget er en metode til at citere prisen på en fast indkomst sikkerhed som en renteprocent snarere end som en dollar værdi. Dette gør det muligt let at sammenligne obligationer med forskellige egenskaber.
Udbyttegrundlag forklaret
I modsætning til aktier, der er angivet i dollars, er de fleste obligationer noteret med et afkastbasis. Antag f.eks., At et selskab er noteret med en kuponrente på 6, 75% og er indstillet til at modne 10 år fra udstedelsesdatoen. Obligationen på $ 1.000 pr. Handel handles til en værdi af dollar 940.
Udbyttegrundlaget kan beregnes ved hjælp af den aktuelle udbyteformel præsenteret som: Kupon / købspris
Efter vores eksempel ovenfor er kuponen, der skal betales årligt, 6, 75% x $ 1.000 = $ 67, 50. Derfor er udbyttegrundlaget $ 67, 50 / $ 940 = 0, 0718 eller 7, 18%. Obligationerne vil blive noteret til investorerne med et afkastgrundlag på 7, 18%. Rentekvotet fortæller en obligationshandler, at obligationen i øjeblikket handler med en rabat, fordi dens renteunderlag er større end dens kuponrente (6, 75%). Hvis afkastningsgrundlaget er mindre end kuponrenten, indikerer dette, at obligationen handler med en præmie, da en højere kuponrente øger værdien af obligationen på markederne. En obligationshandler kunne derefter sammenligne obligationen med andre inden for en bestemt branche.
Udbyttegrundlaget for et rent diskonteringsinstrument kan beregnes ved hjælp af bankafkastudviklingsformlen, som er:
r = (Rabat / Parværdi) x (360 / t)
hvor r = årligt udbytte
rabat = Parværdi minus købspris
t = tid tilbage til modenhed
360 = bankkonvention for antallet af dage i et år
I modsætning til det aktuelle udbytte, tager bankens diskonteringsrente diskonteringsværdien fra pari og udtrykker den som en brøkdel af den nominelle værdi, ikke den aktuelle kurs, på obligationen. Denne metode til beregning af udbyttegrundlaget antager enkel rente, det vil sige, at der ikke indregnes nogen sammensatningseffekt. Skatteobligationer citeres kun på bankdiskonteringsbasis.
Antag for eksempel, at en statskasseopgørelse med en pålydende værdi af $ 1.000 sælges for $ 970. Hvis dets løbetid er 180 dage, er udbyttegrundlaget:
r = [($ 1.000 - $ 970) / $ 1.000] x (360/180)
r = ($ 30 / $ 1.000) x 2
r = 0, 06 eller 6%
Da statsobligationer ikke betaler nogen kupon, vil obligationseieren tjene et dollarafkast svarende til rabatten, hvis obligationen holdes, indtil den udløber.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.