Bred økonomisk moat
En bred økonomisk voldgrav er en type bæredygtig konkurrencefordel, som en virksomhed besidder, som gør det vanskeligt for konkurrenter at nedslette sin markedsandel. Udtrykket økonomisk vollgrav blev gjort populær af investoren Warren Buffett og stammer fra de vandfyldte havregårde, der omringede middelalderlige slotte. Jo bredere vollgrav, desto vanskeligere ville det være for en invaderende at nå slottet.
En bred økonomisk voldgrav kan være forårsaget af flere faktorer, der kan gøre det vanskeligt for andre virksomheder at stjæle markedsandele. Disse faktorer kan omfatte høje hindringer for indrejse i industrien, eller virksomheden med vollgraven kan have egne patenter på flere produkter, der er vigtige for at levere deres særlige produkt eller service.
Sådan fungerer en bred økonomisk moat
Udtrykket økonomisk vollgrav, populariseret af Warren Buffett, henviser til en virksomheds evne til at opretholde konkurrencefordele i forhold til sine konkurrenter for at beskytte sin langsigtede fortjeneste og markedsandel fra konkurrerende virksomheder. Ligesom en middelalderlig borg tjener voldgraven til at beskytte dem inde i fæstningen og deres rigdom mod udenforstående.
Virksomheder, der besidder mindst en faktor af Porters 5 styrker-model, vil have en bred økonomisk vollgrav. F.eks. Ville en virksomhed, der har et eksklusivt patent til oprettelse af et mirakellægemiddel, effektivt holde potentielle konkurrenter ude af sin forretning. At have få eller ingen konkurrenter ville gøre det muligt for virksomheden kontinuerligt at generere høje niveauer af fortjeneste.
Et firma, der findes i en virksomhed, hvor opstartsomkostningerne er uoverkommelige for små deltagere, ville også have en bred vollgrav. Der er flere måder, hvorpå et selskab opretter en økonomisk vollgrav, der giver det mulighed for at have en betydelig fordel i forhold til sine konkurrenter.
Kilder til økonomiske moats
Et firma, der er i stand til at opretholde lave driftsudgifter i forhold til sit salg sammenlignet med sine jævnaldrende, har omkostningsfordele, og det kan underbinde sin konkurrence ved at sænke priser og holde konkurrenter i skak. Overvej Wal-Mart Stores Inc., som har et enormt salgsmængde og forhandler lave priser med sine leverandører, hvilket resulterer i lave omkostningsprodukter i sine butikker, som det er svært at replikere af sine konkurrenter.
Immaterielle aktiver henviser til patenter, mærker og licenser, der giver et selskab mulighed for at beskytte sin produktionsproces og opkræve præmiepriser. Selvom mærker typisk stammer fra overlegne produktudbydelser og markedsføring, opnås patenter som et resultat af virksomheders indgivelse hos regeringer for at beskytte knowhow i en bestemt periode, typisk 20 år. Farmaceutiske virksomheder tjener stor fortjeneste på grund af patenterede lægemidler efter at have brugt milliarder på forskning og udvikling.
Effektiv skala opstår, når et bestemt marked bedst betjenes af et begrænset antal virksomheder, hvilket giver dem nær monopolstatus. Hjælpefirmaer er eksempler på virksomheder med en effektiv skala, der er nødvendig for at betjene elektricitet og vand til deres kunder i et enkelt geografisk område. Det ville være for dyrt og ineffektivt at opbygge et andet forsyningsselskab i det samme område.
Key takeaways
- En økonomisk vollgrav er en markant fordel, som et selskab har i forhold til sine konkurrenter, der tillader det at beskytte sin markedsandel og rentabilitet.
- En bred økonomisk vollgrav er en, der er vanskelig at efterligne eller duplikere (f.eks. Brandidentitet, patenter) og skaber således en effektiv barriere mod konkurrence fra andre virksomheder.
- Virksomheder med en bred økonomisk voldgrav har mulighed for at generere store mængder fri pengestrøm og har en track record med stærkt afkast.
Omskiftningsomkostninger er en anden type økonomisk voldgrav, der gør det meget tidskrævende og dyrt for forbrugerne at skifte produkter eller mærker. Autodesk Inc. tilbyder forskellige softwareløsninger til ingeniører og designere, der er meget vanskelige at lære. Når en Autodesk-kunde begynder at bruge sin software, skifter han usandsynligt, hvilket giver Autodesk mulighed for at opkræve premiumpriser for sine produkter.
Netværkseffekten kan yderligere styrke en virksomheds økonomiske vollgrav ved at gøre sine produkter mere værdifulde, jo flere mennesker der bruger dem. Et eksempel på en netværkseffekt er online markedspladser som Amazon og eBay, der er meget populære blandt forbrugere på grund af det store antal mennesker, der køber og sælger forskellige produkter gennem deres platforme.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.