Hvordan arbejdsstyrkens deltagelsesgrad påvirker den amerikanske ledighed

En af de vigtigste indikatorer, der påvirker Federal Reserve's beslutning om at hæve renten eller ej, er arbejdsløsheden. Da arbejdsløsheden stiger markant efter den globale finanskrise, har Fed holdt sin benchmark-rente tæt på nul. Men da arbejdsløsheden siden er faldet til niveauet før krisen, ser Fed ud til at stramme sin temmelig slappe monetære politik.

Alligevel er arbejdsløse personer, der finder nye job, ikke den eneste måde, hvorpå ledigheden kan falde; det kan også falde, fordi de ledige ikke længere leder efter arbejde og dropper helt ud af arbejdsstyrken. Hvis dette er tilfældet, er en faldende arbejdsløshed ikke nødvendigvis en indikator for fornyet økonomisk styrke, men kan tyde på en strukturel svaghed på jobmarkedet.

Forståelse af arbejdsløshedsstatistikker

For at forstå, hvordan ledigheden påvirkes, er det vigtigt at vide, hvordan den beregnes. For det første er et antal definitioner i rækkefølge.

Det amerikanske kontor for arbejdsstatistik (BLS) klassificerer alle personer over 16 år som "arbejdsløse, hvis de ikke har et job, har aktivt kigget efter arbejde i de foregående 4 uger og er i øjeblikket tilgængelige for arbejde." Arbejdsstyrken defineres af BLS som "alle personer, der er klassificeret som beskæftigede eller arbejdsløse." Arbejdsløsheden beregnes derefter ved at dividere det samlede antal ledige med den samlede arbejdsstyrke. (Se også: Hvordan defineres arbejdsløshed?).

Fra dette kan vi se, at der er en række måder, hvorpå ledigheden kan falde. For det første er den mest indlysende måde, at arbejdsløse finder et job og bliver ansat. Arbejdsstyrkens deltagelse forbliver den samme, mens antallet af ledige falder, og antallet af beskæftigede stiger.

Den anden måde er, at folk, der ikke i øjeblikket tælles i arbejdsstyrken, bliver ansat. Det er altid muligt for nogen, der ikke aktivt leder efter arbejde, at acceptere et jobtilbud. Da dette ville medføre en stigning i den samlede arbejdsstyrke, mens antallet af arbejdsløse forbliver upåvirket, ville arbejdsløsheden falde.

Endelig kunne arbejdsløsheden falde, fordi de, der engang blev betragtet som arbejdsløse, holder op med at søge arbejde og forlader arbejdsstyrken helt. Disse mennesker vil måske have arbejde og er tilgængelige for arbejde, men har givet op til at kigge. Da både antallet af ledige og den samlede arbejdsstyrke falder i en sådan situation, er det måske ikke åbenlyst, at arbejdsløsheden faktisk falder. Men i betragtning af det mest ekstreme eksempel på alle de i øjeblikket ledige, der forlader arbejdsstyrken, uanset hvor lav den samlede arbejdsstyrke falder, falder ledigheden til nul.

Mens de to første måder, hvorpå arbejdsløsheden kan falde, er positive tegn på økonomisk styrke, er den endelige måde faktisk mere tegn på svaghed. Lad os se på den amerikanske situation for at afgøre, om den faldende arbejdsløshed er et tegn på styrke eller et tegn på svaghed.

Den amerikanske beskæftigelsessituation

For ti år siden sad den amerikanske arbejdsløshed på 5%. I løbet af de næste par år dyppede den under 5% og nåede et lavt niveau på 4, 4%, før det begyndte at stige i 2008 som et resultat af den globale finanskrise. Efter at have nået et højt på 10% i oktober 2009 er arbejdsløsheden faldet støt og sidder i øjeblikket på 5, 1%.

Da Federal Open Market Committee vurderer medianværdien af ​​den normale arbejdsløshedsprocent til 4, 9% i deres møde i september 2015, lukker den faktiske ledighed på 5, 1% for Feds mål om fuld beskæftigelse. Denne lukning af beskæftigelsesmålet er en del af grunden til, at Fed's indikationer af, at en renteforhøjelse skulle forekomme engang i år.

Alligevel bør ovenstående diskussion om, hvordan ledigheden beregnes, og faktorer, der kan påvirke dens fald, være grund til at være lidt skeptisk over for arbejdsløshedstallet. Faktisk er der en anden tendens, der får antallet af ledige til at se meget mindre lyserøde ud.

Siden omkring midten af ​​1960'erne indtil omkring år 2000 er arbejdsstyrkens deltagelse - arbejdskraft divideret med befolkningen - steget dramatisk fra knap 59% til et højt på 67, 3%. En af de største bidragydere til denne stigning var den stigende hastighed, hvormed kvinder sluttede sig til arbejdsstyrken.

Men siden 2000 har renten været nedadgående. Fra 2004 til 2008 faldt den nedadgående tendens med, at arbejdsmarkedsdeltagelsesfrekvensen svævede omkring 66%, men i kølvandet på den globale finanskrise steg den nedadgående tendens markant med den nuværende sats på 62, 4%.

Mens mange økonomer hævder, at dette fald delvis skyldes, at mange af babyboomsgenerationen begynder at gå på pension og forlade arbejdsstyrken, har den primære arbejdsalder (25 til 54 år) arbejdsstyrkens deltagelse også været i tilbagegang siden år 2000 da satsen var omkring 84%. Efter en lignende bane som den samlede arbejdsstyrkes deltagelsesgrad, om end ikke så stejl, ligger den primære arbejdsmarkedsdeltagelsesgrad i øjeblikket på 80, 6%. Derfor kan pensionering af babyboomere ikke være den eneste årsag til faldet i den samlede arbejdsstyrkes deltagelsesgrad.

Det faktum, at folk i deres primære arbejdsalder også forlader arbejdsstyrken er mere af en sandsynlig indikation på en svaghed på det amerikanske arbejdsmarked. På trods af det faktum, at et rekordstort antal beskæftigelsesmuligheder åbnede i maj sidste år med 5, 4 millioner ledige stillinger i USA, var ansættelsen fortsat svag. En af de bedste forklaringer er, at der er et misforhold mellem kvalifikationer og kvalifikationer. På trods af antallet af mennesker, der måske ønsker et job og er tilgængelige til arbejde, hvis de ikke har de færdigheder, som arbejdsgivere leder efter, bliver de ikke ansat. (Se også: Den sande arbejdsløshedsprocent: U6 mod U3).

Bundlinjen

Selv om det kan være fristende at tro, at et fald i arbejdsløsheden er et positivt tegn, er den meget snævre definition af de officielt arbejdsløse beviser for, at fortolkningen af ​​tendensen til ledighed ikke er entydig. Man skal også overveje arbejdsstyrkens deltagelsesgrad. Hvis arbejdsløsheden falder, fordi folk har givet op med at forsøge at finde et job snarere end faktisk at finde et job, er det svært at se, hvordan dette er bevis på en styrkende økonomi og grund til en renteforhøjelse.