Hvorfor Under Armour's spring er kun begyndt

(Bemærk: Forfatteren til denne grundlæggende analyse er en finansforfatter og porteføljemanager.)

Under Armour Inc. (UAA, UA) er aktierne allerede faldet med ca. 50 procent i løbet af de sidste 52 uger, men athleisure-selskabets aktie kan falde endnu yderligere ifølge Susquehanna. Virksomheden opfordrer til, at bestanden falder med 28% til 11 dollar, med henvisning til dårlig brandstyring.

Nedjusteringen understreger analysen af ​​en nylig Investopedia-artikel, hvor vi bemærkede, at Under Armour var sårbar over for et fald på næsten 70 procent baseret på værdiansættelse. Her er problemet: Under Armour's lager var det overpris i forhold til sundere og bedre positionerede konkurrenter som Nike Inc. (NKE).

I dag forbliver Under Amours værdiansættelse rig selv i betragtning af nylige fald. En teknisk analyse antyder også, at Under Armour lager sandsynligvis vil bevæge sig lavere. (Se også: 'Dismal Sales' til at sende under rustningskrænkelse: CFRA .)

UAA PE Ratio (Forward 1y) data fra YCharts

Dyr

Analytikere er i øjeblikket på udkig efter Under Armour for kun at tjene $ 0, 33 pr. Aktie i 2019, hvilket betyder, at aktier nu handles til over 46 gange et års forventet indtjening. Det er næsten dobbelt Nike's værdiansættelse 24 gange.

Nike forventes at vokse indtjeningen med næsten 17 procent i 2018 og 2019, mens Under Armour har en meget hårdere vej, fordi analytikere estimerer indtjeningen til at stige med ca. 15 procent i 2018 og derefter springe med næsten 47 procent i 2019.

Ingen top-line vækst

Til dette punkt er det svært at have nogen tillid som investor i de estimater, der går ud til 2019, fordi disse fremskrivninger er faldet med næsten 70 procent i det forløbne år, fra $ 1, 06 til $ 0, 32. I mellemtiden kommer dette hopp i indtjening ikke fra stigende indtægter, fordi prognoser viser, at omsætningen forventes at vokse med kun 7, 5 procent i 2019, hvilket betyder, at Under Armour ikke vil nå det massive indtjeningshopp fra den reelle topline-vækst, men potentielt fra omkostningsbesparelser.

Teknisk opdeling

Selv fra et teknisk perspektiv ser bestanden ud til at være i problemer. Aktier er for nylig afsluttet med at udfylde et hul, der blev oprettet i slutningen af ​​oktober 2017.

Aktien ramte for nylig også modstand på ca. $ 16, 75, mens aflæsningen af ​​den relative styrkeindeks har været tendens lavere siden ramt overkøbe niveauer i midten af ​​december. Dette antyder, at Under Armour's aktie sandsynligvis går lavere, og en pause under aktiens stigning omkring $ 14, 50 vil sandsynligvis udløse denne begivenhed.

Under Armour befinder sig i en hård position, og det betyder, at bestanden sandsynligvis fortsætter med at kæmpe. Men hvis virksomheden endelig kan vende om hjørnet og se en meningsfuld vækst i den øverste linje, kan dens pris måske begynde at komme sig.

Michael Kramer er grundlægger af Mott Capital Management LLC, en registreret investeringsrådgiver, og manager af virksomhedens aktivt styrede, længe eneste tematiske vækstportefølje. Kramer køber og besidder typisk lagre i en varighed fra tre til fem år. Klik her for Kramer's bio og hans porteføljes beholdning. De fremlagte oplysninger er kun til uddannelsesmæssigt formål og har ikke til hensigt at fremsætte et tilbud eller anmodning om salg eller køb af specifikke værdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer indebærer risiko, og medmindre andet er angivet, er det ikke garanteret. Sørg for først at konsultere en kvalificeret finansiel rådgiver og / eller skatteudbyder, inden du implementerer en strategi, der er diskuteret her. På anmodning vil rådgiveren give en liste over alle henstillinger fremsat i løbet af de sidste tolv måneder. Tidligere resultater er ikke tegn på fremtidig præstation.