Hvorfor engang højtflyvende FAANGs at trække markedet er 'rødt flag'

Tyremarkedet havde talt FAANG-aktierne og andre mega cap tech-selskabsandele som dets ledere, men nu er disse bestande blevet alvorlige laggards, hvilket signaliserer flere problemer forude for det bredere marked. NYSE FANG + -indekset, der også inkluderer Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), Nvidia Corp. (NVDA), Tesla Inc. (TSLA), Baidu Inc. (BIDU) og Twitter Inc. (TWTR), er faldet med 4, 2 % i de sidste 12 måneder, mens S&P 500 er steget med 2, 4%.

Denne tendens er et "rødt flag" for resten af ​​markedet, som Helen Thomas, leder af det London-baserede konsulentfirma Blonde Money, fortalte Financial Times. ”Hvad er der sket med 'FAANG'erne". . . vil til sidst ske med det bredere aktiemarked, ”sagde hun.

Betydning for investorer

Jim Carney, administrerende direktør for hedgefonden Parplus Partners, bemærker, at afkastet fra FAANG-aktierne skulle falde, simpelthen fordi disse virksomheder havde nået et højt modenhedsniveau. ”Du kan ikke vokse på samme niveau, ” sagde han til FT. ”De er i en ny fase - nu vil vi begynde at se, at disse virksomheder fungerer som normale lagre, ” tilføjede han.

Hvad angår FAANG-aktierne selv, er Apple dybest set fladt i løbet af de sidste 12 måneder, Netflix er steget, mens Facebook, Amazon og Google-forældre Alphabet stadig handler godt under deres rekordhøjder. Her er deres respektive gevinster eller tab i de sidste 12 måneder gennem afslutningen den 8. oktober 2019: Facebook Inc. (FB), + 13, 0%, Apple Inc. (AAPL), + 1, 9%, Amazon.com Inc (AMZN), -8, 5%, Netflix Inc. (NFLX), -22, 5% og Alphabet Inc. (GOOGL), + 3, 0%.

Fra deres høje lukkepriser til alle tider er gevinster eller tab: Facebook, -18, 3%, Apple, -3, 3%, Amazon, -16, 4%, Netflix, -35, 4% og Alfabet, -8, 2%. Alphabet nåede sit rekordhøjt slut i april 2019, mens de andre opnåede deres i 2018.

Tilsammen repræsenterer FAANG-aktierne 12, 2% af det kapitaliserede vægtede S&P 500-indeks pr. SlickCharts.com. FAANG + -gruppen udgør 12, 7%, men bemærk, at Tesla ikke er inkluderet, og at Kina heller ikke er Alibaba og Baidu.

Nasdaq 100-indekset er endnu stærkere påvirket af disse lagre pr. Samme kilde. FAANG-lagrene er 35, 3% af dens værdi, og FAANG + -gruppen repræsenterer 37, 5%. Tesla og Baidu er i dette indeks, men ikke Alibaba.

I mellemtiden har den høje prisvolatilitet blandt FAANGs i det forløbne år ført til, at de har mistet deres tidligere status som momentum-lagre, og dermed er blevet droppet af ETF'er og modelporteføljer, der følger denne investeringsstrategi, pr. Analyse fra DataTrek Research rapporteret af The Wall Street Tidsskrift.

Den eneste store tech-bestand, der fortsætter med at "passe regningen" som et momentumspil, er FAAMG-medlem Microsoft Corp. (MSFT), pr. Note til klienter fra DataTrek-medstifterne Nicholas Colas og Jessica Rabe, der er citeret af tidsskriftet. Den 8. oktober lukkede Microsoft 4, 0% under sin egen højdepunkt på alle tidspunkter i juli, men steg med 24, 3% i løbet af de sidste 12 måneder.

Ser frem til

Bevægelserne af S&P 500 og Nasdaq 100 er i stigende grad blevet korreleret endnu tættere med prissvingninger i FAANG-aktierne, end deres vægt antyder, rapporterer Barrons rapporter. Gennem store dele af 2019 har disse sammenhænge været omkring 90%, hvilket betyder, at de bredere indekser næsten har bevæget sig i lås med FAANGs. Som et resultat har de en betydelig indflydelse på alle investorer, også dem, der ikke vælger at holde deres aktier direkte.