Hvorfor kaldes en aktionærrettighedsplan en "giftpille?
For at undgå at være målet for et fjendtligt overtagelse af et større firma, kan et selskabsbestyrelse vedtage en defensiv strategi kaldet en aktionærrettighedsplan. Sådanne planer giver de nuværende aktionærer ret til at købe yderligere aktier med en rabat, hvilket effektivt udvider ejerandelen for enhver ny, fjendtlig part. De fleste planer udløses, når en enkeltperson eller enhed får en bestemt procentdel af det samlede ejerskab, hvilket fører til kaldenavnet "giftpiller."
Et eksempel på et forsvar med giftpiller optrådte i 2012, da Netflix annoncerede, at en aktionærrettighedsplan blev vedtaget af dens bestyrelse bare dage efter, at investoren Carl C. Icahn erhvervede en 10% -andel. Den nye plan bestemte, at med enhver ny erhvervelse af 10% eller mere, enhver Netflix-fusion eller Netflix-salg eller overførsel af mere end 50% af aktiverne, kan eksisterende aktionærer købe to aktier til prisen for en.
Fordele ved aktionærrettighedsplan
Lige siden deres introduktion i 1982 har aktionærrettighedsplaner haft en meget høj succesrate med at forhindre fjendtlige overtagelser. Der er åbenlyse fordele for det eksisterende bestyrelse, men aktionærerne drager fordel også, når overtagelsen kan skade aktiens langsigtede værdi.
En anden stor fordel er, at giftpiller er ekstremt effektive til at afskrække monopolistiske overtagelser. Virksomheder, der ellers kan blive ofre for at overvinde store konkurrenter, kan bruge giftpiller-metoden for at holde markederne dynamiske.
Ulemper ved aktionærrettighedsplanen
Der er tre største potentielle ulemper ved giftpiller. Den første er, at aktieværdierne fortyndes, så aktionærerne ofte er nødt til at købe nye aktier bare for at holde jævn. Det andet er, at institutionelle investorer afskrækkes fra at købe ind i virksomheder, der har aggressivt forsvar. Endelig kan ineffektive ledere forblive på plads gennem giftpiller. Ellers kan eksterne risikokapitalister muligvis købe firmaet og forbedre dets værdi med et bedre administrerende personale.
01:27