Hvilke økonomiske faktorer påvirker statsafkastet?

Treasury-udbytter er dybest set den sats, som investorerne opkræver den amerikanske statskasse for at låne penge. Disse hastigheder varierer over forskellige varigheder og danner udbytte kurven. Treasury Yields, især det 10-årige afkast, ses som reflekterende for investorens stemning over økonomien.

Priser og udbytter bevæger sig i modsatte retninger. Når investorer har det bedre med økonomien, er de mindre interesserede i sikre havn Treasurys og er mere åbne for at købe mere risikable investeringer. Som sådan falder Treasurys priser, og udbytterne stiger. Når investorer er mere på vagt over for sundhed i økonomien og dens udsigter, er de mere interesserede i at købe Treasurys og dermed skubbe priserne op og få renterne til at falde.

Der er en række økonomiske faktorer, der har indflydelse på statsudbytterne, såsom renter, inflation og økonomisk vækst. Alle disse faktorer har også en tendens til at påvirke hinanden.

Key takeaways

• Amerikanske statsstøttede skatkammer ses som en investering i sikker havn for investorer, hvor Treasury-renterne ses som en indikator for investorens stemning med hensyn til økonomien.
• Priser på statsobligationer og statsobligationer bevæger sig omvendt til hinanden, idet faldende priser løfter de tilsvarende renter, mens stigende priser sænker renterne.
• Hvis investorerne er optimistiske over økonomien, vil de generelt have større risiko, højere belønningsinvesteringer end Treasurys; denne tendens driver statsfinanspriserne lavere og giver højere.
• Investorer, der er opmærksomme på økonomien, kan måske gå lidt tilbage fra mere risikable investeringer og i stedet hænge ind i statsstøttede Treasurys, der skubber priserne højere og giver lavere.
• Rentesatser, inflation og økonomisk vækst er blandt de største såkaldte makrofaktorer, der har indflydelse på investorernes opfattelse af økonomien og retningen på statskassen.

Nøglefaktorer, der påvirker renterne

Rentesatser

Treasury-afkast er en kilde til investor bekymring over hele kloden. Treasury-renter er det primære benchmark, hvorfra alle renter er afledt. Skatkasser betragtes som det sikreste aktiv i verden i betragtning af den amerikanske regerings dybde og ressourcer.

Når Federal Reserve sænker sin styringsrente, den føderale rentesats, skaber den yderligere efterspørgsel efter statskasser, da de kan låse penge i en bestemt rente. Denne yderligere efterspørgsel efter statskurser fører til lavere renter.

Det amerikanske finansministerium udsteder fire typer gæld til finansiering af regeringens udgifter: statsobligationer (T-obligationer), statskasseveksler, statsobligationer og Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS); hver har forskellige forfaldsdatoer og forskellige kuponbetalinger.

Inflation

Når inflationstrykket opstår, bevæger Treasury-renterne sig højere, efterhånden som renteprodukter bliver mindre ønskelige. Derudover tvinger inflationstrykket typisk centralbanker til at hæve renten for at skrumpe pengemængden. I inflationsmiljøer er investorer tvunget til at nå et større afkast for at kompensere for nedsat købekraft i fremtiden.

Økonomisk vækst

Stærk økonomisk vækst fører typisk til øget samlet efterspørgsel, hvilket resulterer i øget inflation, hvis den vedvarer over tid. I stærke vækstperioder er der konkurrence om kapital. Som et resultat har investorer en overflod af muligheder for at generere højt afkast.

Til gengæld skal Treasury-renterne stige for Treasury for at finde ligevægt mellem udbud og efterspørgsel. For eksempel, hvis økonomien vokser med fem procent, og lagrene giver syv procent, vil de færreste købe statskasser, medmindre de giver mere end aktier.