Hvad er kvanteteorien med penge?

Begrebet mængde teori om penge (QTM) begyndte i det 16. århundrede. Da guld- og sølvtilstrømning fra Amerika til Europa blev udpeget i mønter, skete der en stigning i inflationen. Denne udvikling førte til, at økonomen Henry Thornton i 1802 antog, at flere penge svarer til mere inflation, og at en stigning i pengemængden ikke nødvendigvis betyder en stigning i den økonomiske produktion. Her ser vi på antagelser og beregninger, der ligger til grund for QTM, såvel som dens forhold til monetarisme og måder teorien er blevet udfordret på.

QTM i et nøddeskal

Mængdensteorien om penge angiver, at der er en direkte sammenhæng mellem mængden af ​​penge i en økonomi og prisniveauet på solgte varer og tjenester. I følge QTM fordobles prisniveauerne også, hvis mængden af ​​penge i en økonomi fordobles, hvilket forårsager inflation (den procentvise kurs, hvormed prisniveauet stiger i en økonomi). Forbrugeren betaler derfor dobbelt så meget for den samme mængde af varen eller tjenesten.

En anden måde at forstå denne teori på er at erkende, at penge er som enhver anden vare: stigninger i dets udbud mindsker den marginale værdi (købekapaciteten for en valutaenhed). Så en stigning i pengemængden får priserne til at stige (inflation), da de kompenserer for faldet i pengens marginale værdi.

Hvad er mængdensteorien med penge?

Teoriens beregninger

Teorien, også kendt som Fisher Equation, udtrykkes ganske enkelt som:

MV = PTwhere: M = Money SupplyV = Circulation SpeedP = Gennemsnitlig prisniveauT = Volumen af ​​transaktioner af varer og tjenester \ begin {align} & MV = PT \\ & \ textbf {hvor:} \\ & M = \ text {Money Levering} \\ & V = \ text {Circulation Velocity} \\ & P = \ text {Gennemsnitsprisniveau} \\ & T = \ text {Mængde af transaktioner med varer og tjenester} \\ \ end {alger} MV = PTwhere : M = PengeforsyningV = CirculationshastighedP = Gennemsnitligt prisniveauT = Mængde af transaktioner med varer og tjenester

Den originale teori blev betragtet som ortodoks blandt det klassiske økonomer fra det 17. århundrede og blev revideret af det 20. århundrede økonomer Irving Fisher, der formulerede ovennævnte ligning, og Milton Friedman. (For mere om denne vigtige økonom, se Free Market Maven: Milton Friedman .)

Det er bygget på princippet om "udvekslingsligning":

Samlet forbrug = M × VCwhere: M = penge mængdeVC = cirkulationshastighed \ begynde {justeret} & \ tekst {Total forbrug} = M \ gange VC \\ & \ textbf {hvor:} \\ & M = \ tekst { penge}} \\ & VC = \ tekst {hastighed i omløb} \\ \ ende {justeret} Samlet forbrug = M × VCwhere: M = penge mængdeVC = cirkulationshastighed

Hvis en økonomi har USD 3, og disse $ 3 blev brugt fem gange i en måned, ville de samlede udgifter for måneden således være $ 15.

QTM-antagelser

QTM tilføjer antagelser til logikken i udvekslingsligningen. I sin mest basale form antager teorien, at V (hastighed i omløb) og T (volumen af ​​transaktioner) er konstante på kort sigt. Disse antagelser er imidlertid blevet kritiseret, især antagelsen af, at V er konstant. Argumenterne peger på, at hastigheden for cirkulation afhænger af forbrugs- og erhvervsudgifter, som ikke kan være konstant.

Teorien antager også, at mængden af ​​penge, der bestemmes af kræfter udefra, er den største indflydelse af økonomisk aktivitet i et samfund. En ændring i pengemængden resulterer i ændringer i prisniveauer og / eller en ændring i udbuddet af varer og tjenester. Det er primært disse ændringer i pengebeholdningen, der forårsager en ændring i udgifterne. Og hastigheden i omløb afhænger ikke af det disponible beløb eller af det aktuelle prisniveau, men af ændringer i prisniveauer.

Endelig bestemmes antallet af transaktioner ( T ) af arbejdskraft, kapital, naturressourcer (dvs. produktionsfaktorer), viden og organisering. Teorien antager en økonomi i ligevægt og ved fuld beskæftigelse.

I det væsentlige indebærer teoriens antagelser, at værdien af penge bestemmes af mængden af disponible penge i en økonomi. En stigning i pengemængden resulterer i et fald i værdien af ​​penge, fordi en stigning i pengemængden medfører en stigning i inflationen. Når inflationen stiger, aftager købekraften eller værdien af ​​penge. Det koster derfor mere at købe den samme mængde varer eller tjenester.

Pengeforsyning, inflation og monetarisme

Da QTM siger, at mængden af ​​penge bestemmer værdien af ​​penge, danner den hjørnestenen i monetarisme.

Monetarister siger, at en hurtig stigning i pengemængden fører til en hurtig stigning i inflationen. Pengevækst, der overgår væksten i den økonomiske produktion resulterer i inflation, da der er for mange penge bag for for lidt produktion af varer og tjenester. For at begrænse inflationen skal pengevæksten falde under væksten i den økonomiske produktion.

Denne forudsætning fører til, hvordan pengepolitikken administreres. Monetarister mener, at pengemængden bør holdes inden for en acceptabel båndbredde, så inflationen kan kontrolleres. På kort sigt er de fleste monetarister således enige om, at en stigning i pengemængden kan tilbyde et hurtigt løft til en svimlende økonomi med behov for øget produktion. På lang sigt er virkningerne af pengepolitikken imidlertid sløret.

Mindre ortodokse monetarister mener derimod, at en udvidet pengemængde ikke vil have nogen indflydelse på den reelle økonomiske aktivitet (produktion, beskæftigelsesniveauer, udgifter osv.). Men for de fleste monetarister vil enhver anti-inflationær politik stamme fra det grundlæggende koncept, at der skal ske en gradvis reduktion af pengemængden. Monetarister mener, at i stedet for at regeringer løbende tilpasser den økonomiske politik (dvs. offentlige udgifter og skatter), er det bedre at lade ikke-inflationære politikker (dvs. gradvis reduktion af pengemængden) føre en økonomi til fuld beskæftigelse.

QTM genoplevt

John Maynard Keynes udfordrede teorien i 1930'erne og sagde, at stigninger i pengemængden førte til et fald i cirkulationshastigheden, og at realindkomsten, pengestrømmen til produktionsfaktorerne, steg. Derfor kan hastigheden ændres som svar på ændringer i pengemængden. Det blev indrømmet af mange økonomer efter ham, at Keynes 'idé var nøjagtig.

QTM, som det er rodfæstet i monetarisme, var meget populært i 1980'erne blandt nogle større økonomier såsom USA og Storbritannien under henholdsvis Ronald Reagan og Margaret Thatcher. På det tidspunkt forsøgte ledere at anvende teoriens principper på økonomier, hvor der blev sat pengevækstmål. Efterhånden som tiden gik, accepterede mange imidlertid, at streng overholdelse af en kontrolleret pengemængde ikke nødvendigvis var helbredelsen for økonomisk uorden.