Markedsstemning
Markedsstemning henviser til investorernes overordnede holdning til et bestemt sikkerheds- eller finansmarked. Det er følelsen eller tonen i et marked eller dets crowd psychology, som afsløret gennem aktiviteten og prisbevægelsen for de værdipapirer, der handles på det marked. I store træk indikerer stigende priser et bullish markedssindtryk, mens faldende priser indikerer et bearish markedsstemning.
Key takeaways
- Markedsstemning refererer til den samlede konsensus om en aktie eller aktiemarkedet som helhed.
- Markedsstemning er bullish, når priserne stiger.
- Markedsstemning er bearish, når priserne falder.
- Tekniske indikatorer kan hjælpe investorer med at måle markedets stemning.
Forståelse af markedssentiment
Markedsstemning, også kaldet "investorsentiment", er ikke altid baseret på fundamentale forhold. Dagshandlere og tekniske analytikere er afhængige af markedsstemning, da det påvirker de tekniske indikatorer, de bruger til at måle og drage fordel af kortvarige prisbevægelser, ofte forårsaget af investorers holdning til en sikkerhed. Markedsstemning er også vigtig for kontrariske investorer, der kan lide at handle i den modsatte retning af den rådende konsensus. For eksempel, hvis alle køber, ville en kontrar sælge.
Investorer beskriver typisk markedssensitiv som bearish eller bullish. Når bjørner er under kontrol, falder aktiekurserne. Når tyre har kontrol, stiger aktiekurserne. Følelser driver ofte aktiemarkedet, så markedssentiment er ikke altid synonymt med grundlæggende værdi. Det vil sige, markedssentiment handler om følelser og følelser, mens grundlæggende værdi handler om forretningspræstationer.
Nogle investorer tjener ved at finde aktier, der er overvurderet eller undervurderet baseret på markedssentiment. De bruger forskellige indikatorer til at måle markedstemning, der hjælper med at bestemme de bedste lagre til handel. Populære følelsesindikatorer inkluderer CBOE Volatility Index (VIX), High-Low Index, Bullish Procent Index (BPI) og glidende gennemsnit.
Indikatorer til måling af markedssentiment
VIX
VIX, også kendt som frygtindekset, er drevet af optionskurser. En stigende VIX betyder et øget behov for forsikring på markedet. Hvis de handlende føler behov for at beskytte mod risiko, er det et tegn på stigende volatilitet. Forhandlere tilføjer bevægelige gennemsnit til VIX, som hjælper med at bestemme, om den er relativt høj eller lav.
Det høj-lave indeks
Det højt-lave indeks sammenligner antallet af lagre, der laver 52-ugers højeste, med antallet af lagre, der laver 52-ugers lavt. Når indekset er under 30, handles aktiekurserne tæt på deres laveste priser, og investorerne har et bearish markedssentiment. Når indekset er over 70, handles aktiekurserne mod deres højder, og investorerne har et bullish markedssintiment. Forhandlere anvender normalt indikatoren på et specifikt underliggende indeks, såsom S&P 500, Nasdaq 100 eller NYSE Composite.
Bullish procentindeks
Det bullish procentindeks (BPI) måler antallet af lagre med bullish mønstre baseret på point- og taldiagrammer. Neutrale markeder har en bullish procentdel omkring 50%. Når BPI giver en aflæsning på 80% eller højere, er markedssentimentet ekstremt optimistisk med lagre sandsynligvis overkøbt. Ligeledes, når det måler 20% eller derunder, er markedssentimentet negativt og indikerer et oversolgt marked.
Bevægelige gennemsnit
Investorer bruger typisk det 50-dages simple glidende gennemsnit (SMA) og 200-dages SMA ved bestemmelse af et markedets stemning.
Når den 50-dages SMA krydser over den 200-dages SMA - kaldet et "gyldent kors", indikerer det, at momentumet er skiftet til hovedet, hvilket skaber bullish stemning. Omvendt, når den 50-dages SMA krydser under den 200-dages SMA - kaldet et "dødskors", antyder det lavere priser, hvilket genererer bearish stemning.
Real World-eksempel på markedssentiment
Markedsstemning blev bearish i december 2018, da adskillige faktorer samarbejdede for at fjerne investorer. For det første voksede frygt for at bremse virksomhedernes indtjening. Efter flere år med dobbeltcifret indtjeningsvækst for mange virksomheder i S&P 500, forudsagde mange analytikere, at indtjeningen i 2019 ville stige med kun 3 til 4%.
Federal Reserve formand Jerome Powell fik denne frygt til at stige på sin månedlige pressekonference, da han sagde, at centralbankens afstrømning på balance var på autopilot. Markedet betragtede hans kommentarer som ”hawkisk” og ikke imødekommende for en afmatende økonomi, hvilket yderligere dæmpede markedssentimentet.
Endelig blev uopløste handelsspændinger mellem De Forenede Stater og Kina, der oplevede ufravigelige toldsatser, der blev indført af verdens to største økonomier i løbet af 2018, samt en nedlukning af den amerikanske regering, sammensat med ovennævnte problemer for at skade markedets stemning i løbet af måneden .
Bærisk stemning beskadigede investorernes tillid, der fik aktiemarkedet til at have sin dårligste december-ydeevne siden 1931. Det bredt baserede S&P 500-indeks faldt med 9, 2% for måneden, mens Dow Jones Industrial Index (DJIA), der bestod af 30 industrielle klokkeslætfirmaer, faldt 8, 7% i perioden.
S&P 500 High-Low-indekset faldt under 30 i slutningen af december og forblev tæt på nul indtil midten af januar, hvilket viser omfanget af bearish stemning, der greb markedet på det tidspunkt.