Hvad man kan forvente af Morgan Stanley Indtjening

Morgan Stanley (MS), hvis markedskapital på 71 milliarder dollars er mindre end en femtedel end banklederen JPMorgan Chase & Co. (JPM), har været den dårligste udbyder blandt de store bankaktier i 2019, hvilket er en stigning på kun 1, 5% siden starten af år. Det har ikke været et let år for finanssektoren generelt, men Morgan Stanley har været nødt til at stå over for indtægtsfald i sine vigtige aktier, som handler på trods af aktiemarkeder, der hopper tilbage efter deres fald i sidste halvdel af 2018.

Hvad Morgan Stanley investorer ser på

Investorer vil være på udkig efter et tegn på et rebound, når banken rapporterer indtjening i 3. kvartal, som forventes at ske den 15. oktober. Morgan Stanley er førende på Wall Street inden for handel med aktier, men da denne forretning har taget et hit de seneste kvartaler, vil investorer ønske at se, at banken bestræber sig på at vende denne tendens.

Men de vil også være på udkig efter bevis for, at genopbygningsplanen for administrerende direktør James Gorman, der først tog tøjlerne i 2010, er med til at diversificere firmaets forretninger på en måde, der gør det muligt for det at fungere godt på alle typer markeder. En del af denne plan har betydet at fokusere mere på gebyrgenererende virksomheder som formuestyring, mens de skalerer tilbage på de mere risikable aspekter af sin handelsvirksomhed.

Analytikernes 3Q estimater

Morgan Stanleys indtjening pr. Aktie (EPS) for det indeværende kvartal forventes at vise nulvækst fra for et år siden, ifølge gennemsnitlige analytikervurderinger rapporteret af Yahoo! Finansiere. Dette skøn er blevet revideret nedad med mere end 6% i de sidste tre måneder. Imidlertid har indtjeningen overrasket opadvendt i de sidste to kvartaler. Omsætningen i 3. kvartal forventes at være 1% lavere end den samme tre-måneders periode for et år siden.

Hvis indtjeningen lever op til forventningerne, ville det markere et fald på næsten 5% fra andet kvartal, hvor indtjeningen kom på $ 1, 23 pr. Aktie, ca. 8% over forventningen. Omsætningen, der kom på 10, 2 milliarder dollars i kvartalet, fik et hit fra 12% faldet i handelsindtægter fra for et år siden. Omsætningen fra handel med aktier, mens den stadig er den højeste på Wall Street, faldt 14%, mens handelsindtægterne med fast indkomst faldt så meget som 18%, hvilket er mere end det dobbelte af, hvad analytikere forventede, ifølge Bloomberg.

Omsætningsnedgang inden for handel med blyaktier

Faldet i omsætningen med aktier, der ikke handlede med, var ikke så dårligt som det fald på 21%, der blev oplevet i første kvartal, men det er stadig ikke et godt tegn, især i betragtning af at rivaliserende Goldman Sachs Group Inc. (GS) rapporterede et spring i aktiehandel indtægter. Tilbage i begyndelsen af ​​2010'erne brugte Morgan Stanley meget på teknologi for at løsrive Goldman fra sin øverste position inden for handel med aktier. Siden Morgan Stanley har overgået sin rival, har han endnu ikke afgivet sin krone, men den bør ikke tage denne holdning for givet.

Efter at have nedtoneet det nylige fald i handelsindtægter sagde firmaets Chief Financial Officer (CFO) Jon Pruzan: ”Vi er nr. 1 i verden, og vi havde et meget stærkt kvartal. Nogle af vores konkurrenter kommer fra en svagere position fra for et år siden. ”Men at være nummer et betyder at fungere som nummer et, noget som investorer vil ønske at se mere bevis på, når firmaet rapporterer indtjeningen om et par uger.

Lyse pletter i formuestyring

Mens handelsindtægterne faldt i andet kvartal, inkluderede lyspunkter aktieselskaber, hvilket afspejler Morgan Stanleys rolle som en af ​​de førende forsikringsselskaber for Uber Technologies Inc.s (UBER) børsnotering samt investeringsstyring og formuestyring. Omsætningen for bankens afdeling for formueforvaltning, der administrerer tæt på omkring 2, 5 billioner dollars for amerikanske kunder steg 2% til 4, 4 milliarder dollars.

Det sætter Morgan Stanleys formueforvaltningsindtægter på omkring 43% af de samlede indtægter, hvilket betyder, at dens formueforvaltningsvirksomhed er nået langt siden 2006, hvor omsætningen fra divisionen kun udgjorde 16, 5% af de samlede indtægter. Men det afspejler de ændringer, som banken har foretaget for at diversificere til mindre risikable forretningsområder efter finanskrisen 2007-2008.

Ser frem til

På trods af voksende tegn på en recession, der ville nedprioritere aktivpriser og skade bankens voksende formueforvaltningsvirksomhed, er Gorman optimistisk over, at operationelle forbedringer, som skift til gebyrbaserede konti, kan hjælpe med at øge indtjeningen, ifølge Barrons.