Hvad betyder SEC-suspension af investeringsprodukter i Bitcoin?

US Securities and Exchange Commission (SEC) indikerede tidligt i september 2018, at den ville standse handelen med to investeringsprodukter, der sporer de populære digitale tokens bitcoin og ethereum. De to produkter, det drejer sig om, Bitcoin Tracker One (CXBTF) og Ether Tracker One (CETHF) er hver børshandlede noter (ETN) udstedt af XBT Provider AB, et svensk selskab og datterselskab af UK-baserede Coinshares Holdings. I henhold til en rapport fra CCN citerede SEC "en mangel på aktuelle, konsistente og præcise oplysninger" vedrørende de to ETN'er som en kritisk årsag til dens ordre om at standse handelen.

For cryptocurrency-investorer i USA og i udlandet signaliserer dette SEC det seneste skridt fra SEC til at træde ind og regulere en decentral industri. Dragkampen mellem digitale valutaer, designet til at blive handlet anonymt og uden håndhævelse af en centralbank eller distributør, og mere traditionelle investeringsprodukter bliver fortsat mere og mere kompliceret. Hvad kan investorer forvente at komme ud af dette seneste skridt fra det amerikanske reguleringsbureau?

Senest i en historie med SEC-handlinger

En vigtig ting at bemærke er, at SEC's skridt til at forbyde de svenske ETN'er fra handel i USA ikke er første gang, at agenturet er trådt ind for at regulere cryptocurrency-pladsen og dens tilstødende investeringsområder. Et af de mest betydningsfulde spørgsmål om digitale valutaer - om de kan regnes som værdipapirer eller ej, hvilket betyder at de ville falde ind under anvendelsesområdet for forskellige værdipapirlove, der har eksisteret i årtier - var en af ​​de tidligste bestræbelser, SEC gjorde for udøve kontrol over branchen. Efter år med frem og tilbage mellem regulatorer og ledere af det digitale token-samfund er SEC den seneste holdning, at de fleste digitale tokens i sig selv ikke udgør værdipapirer, men indledende mønt tilbud (ICOs), den populære crowdfunding-metode, der bruges til at lancere tokens og relaterede blockchain-baserede produkter.

Et andet væsentligt spørgsmål, som SEC har behandlet, er den bitcoin- eller altcoin-bundne børshandlede fond (ETF). ETF'er er blandt de mest populære investeringskøretøjer på dette tidspunkt, og det var kun et spørgsmål om tid, før initiativrige cryptocurrency-ledere forsøgte at knytte en ETF til bitcoin eller en anden populær digital valuta. Fra dette tidspunkt har regulatoren ikke godkendt nogen bitcoin-baseret ETF til lancering i USA. Dette har imidlertid ikke forhindret adskillige udviklere i at gøre flere forsøg, og entusiasme og optimisme for udsigten til en bitcoin ETF forbliver høj blandt medlemmerne af cryptocurrency plads.

Den seneste SEC-flytning

Ved at gøre en beslutning om at standse handelen med CXBTF og CETHF, som begge er noteret på Nasdaq Stockholm-børsen siden 2015, og som kom ind på de amerikanske markeder tidligere i år, forklarede SEC, at "den offentlige interesse og beskyttelse af investorer kræver en suspension handel. " Tilsynsmyndigheder uddybet ved at forklare, at "ansøgningsmaterialet til mægler-forhandler, der er indsendt for at muliggøre tilbud og salg af disse finansielle produkter i USA ... karakteriserer dem som 'Exchange Traded Funds', " mens "andre offentlige kilder karakteriserer instrumenterne som" Børsnoterede noter. ' I modsætning hertil karakteriserer udstederen dem i dets tilbudsmateriale som 'ikke-kapitalbundne certifikater.' "

Det er vigtigt at bemærke, at SEC's ordre var at standse handelen, ikke at fjerne disse produkter helt. Tilsyneladende er spørgsmålet i dette tilfælde, at de to produkter er svære at karakterisere. Imidlertid kunne cryptocurrency-entusiaster også fortolke farten som et forsøg på at sikre, at SEC bevarer kontrol over den eventuelle optagelse (eller mangel herpå) af digitale valutarelaterede ETF'er eller ETN'er til det amerikanske marked. Når SEC afslører sin udsatte beslutning om VanEck SolidX bitcoin ETF i slutningen af ​​september, kan investorer have mere indsigt i, om regulatoren er villig til at tillade disse produkter i USA eller ej