Securities and Exchange Commission (SEC)
US Securities and Exchange Commission (SEC) er et uafhængigt føderalt regeringsagentur, der er ansvarlig for at beskytte investorer, opretholde en fair og ordnet funktion af værdipapirmarkederne og lette kapitaldannelsen. Det blev oprettet af Kongressen i 1934 som den første føderale regulator af værdipapirmarkederne. SEC fremmer fuld offentliggørelse, beskytter investorer mod svigagtig og manipulerende praksis på markedet og overvåger virksomhedernes overtagelsestiltag i USA. Det godkender også registreringserklæringer for bookrunners blandt forsikringsselskaber.
Key takeaways
- Securities and Exchange Commission (SEC) er ansvarlig for at føre tilsyn med værdipapirmarkederne og beskytte investorer.
- SEC kan kun anlægge civile retssager mod lovovertrædere, men samarbejder med justitsministeriet om straffesager.
- Efter den store recession fik SEC tæt på 4 mia. Dollars i sanktioner og andre skader som følge af dens retsforfølgning.
Generelt skal udstedelser af værdipapirer, der tilbydes i mellemstat handel, via mailen eller på internettet, registreres hos SEC, før de kan sælges til investorer. Finansielle servicevirksomheder - såsom mæglerforhandlere, rådgivningsfirmaer og kapitalforvaltere samt deres faglige repræsentanter - skal også registrere sig hos SEC for at drive forretning. Eksempel: De ville være ansvarlige for at godkende enhver formel bitcoin-udveksling.
01:40Securities and Exchange Commission (SEC)
Sådan fungerer Securities and Exchange Commission (SEC)
SECs primære funktion er at føre tilsyn med organisationer og enkeltpersoner på værdipapirmarkederne, herunder værdipapirbørs, mæglerfirmaer, forhandlere, investeringsrådgivere og investeringsfonde. Gennem etablerede værdipapirregler og -regler fremmer SEC videregivelse og deling af markedsrelateret information, fair handel og beskyttelse mod svig. Det giver investorer adgang til registreringsopgørelser, periodiske økonomiske rapporter og andre værdipapireformer gennem sin elektroniske dataindsamling, analyse og opsamlingsdatabase, kendt som EDGAR.
Securities And Exchange Commission (SEC) blev oprettet i 1934 for at hjælpe med at genskabe investorernes tillid i kølvandet på 1928-børskrisen.
SEC ledes af fem kommissærer, der udnævnes af præsidenten, hvoraf den ene er udpeget som formand. Hver kommissærs embedsperiode varer fem år, men de kan fungere i yderligere 18 måneder, indtil der findes en erstatning. For at fremme ikke-partnerskab kræver loven, at højst tre af de fem kommissærer kommer fra det samme politiske parti.
SEC består af fem afdelinger og 23 kontorer. Deres mål er at fortolke og iværksætte håndhævelsesforanstaltninger vedrørende værdipapirlovgivning, udstede nye regler, sørge for tilsyn med værdipapirinstitutioner og koordinere regulering mellem forskellige regeringsniveauer. De fem afdelinger og deres respektive roller er:
- Afdeling for Corporate Finance. Sørger for, at investorerne får materiel information (det vil sige oplysninger, der er relevante for et virksomheds økonomiske udsigter eller aktiekurs) for at træffe informerede investeringsbeslutninger.
- Afdeling af håndhævelse. Har ansvaret for håndhævelse af SEC-regler ved at undersøge sager og retsforfølge civile retssager og administrative sager.
- Division of Investment Management. Regulerer investeringsselskaber, variable forsikringsprodukter og føderalt registrerede investeringsrådgivere.
- Afdeling for økonomisk og risikoanalyse. Integrerer økonomi og dataanalyse i SEC's kernemission
- Afdeling for handel og markeder. Opretter og opretholder standarder for retfærdige, ordnede og effektive markeder
SEC har kun tilladelse til at anlægge civile retssager, enten ved en føderal domstol eller for en administrativ dommer. Straffesager falder ind under jurisdiktion af retshåndhævelsesorganer inden for justitsministeriet; SEC arbejder dog ofte tæt sammen med sådanne agenturer for at fremlægge bevis og hjælpe med retssager.
I civile søgsmål søger SEC to vigtigste sanktioner:
- Injunktioner, som er ordrer, der forbyder fremtidige overtrædelser. En person eller virksomhed, der ignorerer et påbud, er underlagt bøder eller fængsel for foragt.
- Straffe for civile penge og disgorgement af ulovligt overskud. I visse tilfælde kan SEC også anmode om en retsafgørelse, der forhindrer eller suspenderer enkeltpersoner fra at fungere som selskabsførere eller direktører. SEC kan også anlægge en række administrative procedurer, der høres af interne officerer og Kommissionen. Almindelige sager inkluderer ophør og afstå ordrer, tilbagekaldelse eller suspension af registrering og indførelse af søjler eller suspension af ansættelsen.
SEC fungerer også som det første niveau for appel for handlinger, der søges af værdipapirindustriens selvregulerende organisationer, såsom FINRA eller New York Stock Exchange.
Blandt alle SEC's kontorer fremstår Whistleblower-kontoret som et af de mest potente midler til håndhævelse af værdipapirer. Oprettet som et resultat af Dodd-Frank Wall Street-reformen og forbrugerbeskyttelsesloven fra 2010, belønner SECs varslingsprogram kvalificerede personer for at dele originale oplysninger, der fører til vellykkede retshåndhævelsesforanstaltninger med monetære sanktioner på over 1 million dollars. Personer kan modtage 10% til 30% af det samlede sanktionsprovenu.
Securities and Exchange Commission (SEC )'s historie
Da det amerikanske aktiemarked styrtede ned i oktober 1929, blev værdipapirer udstedt af adskillige virksomheder værdiløse. Fordi mange tidligere havde givet falske eller vildledende oplysninger, faldt offentlighedens tro på værdipapirmarkedernes integritet. For at genoprette tilliden vedtog Kongressen Securities Act of 1933 og Securities Exchange Act of 1934, som skabte SEC. SECs primære opgaver var at sikre, at virksomheder afgav ærlige udsagn om deres forretning, og at mæglere, forhandlere og børser behandlede investorer på en ærlig og retfærdig måde.
I årene siden har yderligere love hjulpet SEC i dens mission:
- Trust Indenture Act fra 1939
- Investeringsselskabslov af 1940
- Investeringsrådgivere-loven fra 1940
- Sarbanes-Oxley Act fra 2002
- Dodd-Frank Wall Street-reform og forbrugerbeskyttelseslov fra 2010
- Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act of 2012
I dag indbringer SEC adskillige civilhåndhævelsesforanstaltninger mod virksomheder og enkeltpersoner, der overtræder værdipapirlovgivning hvert år. Det er involveret i ethvert større tilfælde af økonomisk misforhold, enten direkte eller i samarbejde med justitsministeriet. Typiske lovovertrædelser, der er retsforfulgt af SEC, inkluderer regnskabssvindel, formidling af vildledende eller falske oplysninger og insiderhandel.
Efter den store recession i 2008 var SEC medvirkende til at retsforfølge de finansielle institutioner, der forårsagede krisen og returnerede milliarder af dollars til investorerne. I alt opkrævede det 204 enheder eller enkeltpersoner og indsamlede tæt på 4 milliarder dollars i sanktioner, disgorgement og anden monetær lempelse. Goldman Sachs betalte for eksempel 550 millioner dollars, den største straf nogensinde for et Wall Street-firma og det næststørste i SEC-historien, overskredet kun med de 750 millioner dollars, der blev betalt af WorldCom.
Stadig har mange observatører kritiseret SEC for ikke at have gjort nok for at hjælpe med at retsforfølge mæglere og seniorledere, der var involveret i krisen, hvor næsten alle aldrig blev fundet skyldige i væsentlig forseelse. Indtil videre er kun en Wall Street-udøvende fængslet for forbrydelser relateret til krisen. Resten afgjort enten med en monetær straf eller accepterede administrative straffe.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.