Hvad betyder deflation for investorer?

Årsagen og virkningen af ​​deflationen er komplekse økonomiske kræfter, som kræver en kort introduktion til konceptet og en forklaring af, hvordan det påvirker investorerne.

Deflation er en makroøkonomisk tilstand, hvor et land oplever lavere priser. Dette er det modsatte af inflationen, der er kendetegnet ved stigende priser. (Bemærk: Deflation er forskellig fra desinflation, hvilket er en aftagende inflation.) For mange økonomer er deflation mere alvorlig end inflation, fordi deflation er vanskeligere at kontrollere. Lad os se på de forskellige effekter af deflation.

Ja, folk ville formodentlig være lykkeligere, hvis priserne skulle falde. Alt bliver billigere, og de penge, som vi har, ser ud til at gå lidt længere end før. Når denne effekt trækker på for længe, ​​begynder imidlertid virksomhedernes overskud at falde. Økonomiske forhold (såsom overskydende forsyning) tvinger virksomheder til at sælge deres produkter for endnu billigere og derefter skære ned på produktionsomkostningerne, reducere medarbejderlønninger, afskedige arbejdstagere eller endda lukke produktionsfaciliteter. På dette tidspunkt vil arbejdsløsheden stige, økonomien kan ikke ekspandere, og folk bruger ikke deres penge, fordi deres økonomiske fremtid synes usikker.

Aktiekurser begynder at falde, når folk sælger deres investeringer, som ikke længere tilbyder et godt afkast, og obligationer midlertidigt bliver mere attraktive. Indtil regeringen kan finde en måde at øge forbruger- og forretningsudgifterne - normalt ved at sænke renten for at stimulere økonomien - vil aktiekurserne blive påvirket negativt.

Nu, hvor du kender virkningen af ​​deflation, kan du forestille dig, hvorfor den betragtes som værre end inflationen, fordi regeringer i inflationstider bremser forbrug og opmuntrer til at spare ved at øge renten. Da regeringer imidlertid gør det modsatte for at tilskynde til udgifter under deflation, kan de ikke sænke de nominelle renter til et negativt niveau eller under nul. Centralbanker i områder, der er påvirket af deflation, kan kun flytte renten med et vist beløb.

For yderligere læsning se "Alt om inflation".