Afdækning vs. spekulation: Hvad er forskellen?

Spekulanter og hedgers er forskellige udtryk, der beskriver erhvervsdrivende og investorer. Spekulation involverer at forsøge at tjene penge på et værdipapirs prisændring, hvorimod afdækning forsøger at reducere risikomængden eller volatiliteten i forbindelse med en værdipapirs prisændring.

Afdækning indebærer en modregningsposition i et derivat for at afbalancere eventuelle gevinster og tab til det underliggende aktiv. Afdækning forsøger at eliminere volatiliteten, der er forbundet med prisen på et aktiv ved at udligne positioner i modsætning til, hvad investoren i øjeblikket har. Hovedformålet med spekulation er på den anden side at tjene på at satse i den retning, hvor et aktiv bevæger sig.

Key takeaways

• Afdækning forsøger at reducere mængden af ​​risiko eller volatilitet forbundet med en ændring i prisen på et værdipapir.
• Spekulation vedrører forsøg på at tjene penge på en sikkerheds prisændring og er mere sårbar over for markedsudsving.
• Hæklere ses som risikovillige og spekulanter som risikobilleder.

Afdækning

Hedgers reducerer deres risiko ved at tage en modsat position på markedet i forhold til hvad de prøver at afdække. Den ideelle situation i afdækning ville være at få en virkning til at annullere en anden.

Antag for eksempel, at et selskab er specialiseret i produktion af smykker, og at det har en større kontrakt, der forfalder inden for seks måneder, hvor guld er en af ​​virksomhedens vigtigste input. Virksomheden er bekymret over volatiliteten på guldmarkedet og mener, at guldpriserne kan stige markant i den nærmeste fremtid. For at beskytte sig mod denne usikkerhed kunne virksomheden købe en seks-måneders futureskontrakt i guld. På denne måde, hvis guld oplever en prisstigning på 10 procent, vil futureskontrakten låse en pris, der opvejer denne gevinst.

Som du kan se, selvom hedgere er beskyttet mod tab, er de også begrænset til eventuelle gevinster. Porteføljen er diversificeret, men stadig udsat for systematisk risiko. Afhængig af et virksomheds politikker og den type forretning, det driver, kan det vælge at afdække sig mod visse forretningsdrift for at reducere udsving i dets fortjeneste og beskytte sig mod enhver risiko for nedadrettelse.

For at mindske denne risiko afdækker investoren deres portefølje ved at kortsætte futurekontrakter på markedet og købe put-optioner mod de lange positioner i porteføljen. På den anden side, hvis en spekulant bemærker denne situation, kan de se ud til at afkorte en børshandlet fond (ETF) og en futurekontrakt på markedet for at opnå et potentielt overskud på nedside.

Spekulation

Spekulanter handler efter deres uddannede gæt, hvor de mener, at markedet er på vej. For eksempel, hvis en spekulant mener, at en bestand er overpris, kan han eller hun kort sælge aktien og vente på, at prisen på bestanden falder, på hvilket tidspunkt han eller hun vil købe aktien tilbage og modtage et overskud.

Spekulanter er sårbare over for både nedsiden og opsiden af ​​markedet; spekulation kan derfor være ekstremt risikabel.

Hedgers forsøger at reducere risikoen forbundet med usikkerhed, mens spekulanter satser mod markedets bevægelser for at forsøge at drage fordel af udsving i værdipapirpriser.

Eksempel på hedging vs. spekulation

Det er vigtigt at bemærke, at afdækning ikke er det samme som porteføljediversificering. Diversificering er en porteføljestyringsstrategi, som investorer bruger til at udjævne specifik risiko i en investering, mens afdækning hjælper med at mindske ens tab ved at indtage en modregningsstilling. Hvis en investor ønsker at reducere sin samlede risiko, bør investoren ikke lægge alle sine penge i en investering. Investorer kan sprede deres penge i flere investeringer for at reducere risikoen.

Antag f.eks., At en investor har $ 500.000 til at investere. Investoren kan diversificere og sætte penge i flere aktier i forskellige sektorer, fast ejendom og obligationer. Denne teknik hjælper med at diversificere usystematisk risiko; med andre ord, det beskytter investoren mod at blive påvirket af enhver individuel begivenhed i en investering.

Når en investor er bekymret for et negativt prisfald i deres investering, kan investoren afdække deres investering med en modregningsposition, der skal beskyttes. Antag f.eks., At en investor investeres i 100 aktier i olieselskabet XYZ og føler, at det nylige fald i oliepriserne vil have en negativ indvirkning på dens indtjening. Investoren har ikke nok kapital til at diversificere deres position; i stedet beslutter investoren at afdække deres position ved at købe optioner til beskyttelse. Investoren kan købe en salgsoption for at beskytte mod et fald i aktiekursen og betaler en lille præmie for optionen. Hvis XYZ går glip af indtjeningsestimaterne og priserne falder, mister investoren penge på deres lange position, men tjener penge på salgsoptionen, hvilket begrænser tab.