Volatilitet arbitrage
Volatilitet arbitrage er en handelsstrategi, der forsøger at drage fordel af forskellen mellem den forventede fremtidige prisvolatilitet på et aktiv, som en aktie, og den underforståede volatilitet af optioner baseret på dette aktiv.
Sådan fungerer volatilitet arbitrage
Da prisfastsættelse af optioner påvirkes af volatiliteten af det underliggende aktiv, vil de forventede og implicitte volatiliteter afvige, hvis der er forskel mellem optionens forventede pris og dens faktiske markedspris.
En volatilitetsarbitrage-strategi kan implementeres gennem en delta-neutral portefølje bestående af en option og dens underliggende aktiv. For eksempel, hvis en erhvervsdrivende troede, at en aktieoption var underpris, fordi implicit volatilitet var for lav, kan hun muligvis åbne en lang opkaldsmulighed kombineret med en kort position i den underliggende aktie for at tjene på den prognose. Hvis prisen på aktien ikke bevæger sig, og den erhvervsdrivende er rigtig med hensyn til den implicitte volatilitet, der stiger, vil prisen på optionen stige.
Alternativt, hvis den erhvervsdrivende mener, at den implicitte volatilitet er for høj og vil falde, kan hun muligvis beslutte at åbne en lang position i aktien og en kort position i en call option. Forudsat at aktiens pris ikke bevæger sig, kan den erhvervsdrivende fortjeneste, da optionen falder i værdi med et fald i underforstået volatilitet.
Der er flere antagelser, som en erhvervsdrivende skal tage, hvilket vil øge kompleksiteten af en volatilitetsarbitrage-strategi. For det første skal investoren have ret i, om implicit volatilitet virkelig er over- eller underpris. For det andet skal investoren være korrekt om, hvor lang tid det vil tage for strategien at fortjeneste eller tidsværdi erosion kan overgå enhver potentiel gevinst. Endelig, hvis prisen på den underliggende aktie bevæger sig hurtigere end forventet, skal strategien justeres, hvilket kan være dyrt eller umulig afhængig af markedsforholdene.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.