Bioteknologiens op- og nedture

Mange handlende drømmer om den dag, de kan lukke deres positioner og indse, at der er en stor gevinst. Du har sandsynligvis hørt historier om begyndere, der har opbygget deres handelskonti fra tusinder til millioner.

Bioteknologi er en sektor, hvor handlende opsøger disse enorme overskud. For smarte erhvervsdrivende kan denne sektor præsentere et utroligt område med muligheder, men for dem, der ikke er villige til at lave deres hjemmearbejde, kan det være et togvrag, der venter på at ske. Vi bruger eksempler fra det virkelige liv for at illustrere, hvorfor denne sektor kan være så tiltalende, og hvilke problemer du skal overveje, inden du sætter din kapital i fare.

Key takeaways

• Investorer er ofte fristet til at se på bioteknologisektoren for investeringer med høj afkast.
• Investering i biotek er imidlertid forbundet med risici, delvis på grund af det faktum, at mange af de produkter, der undersøges eller udvikles, aldrig får dem til at markedsføre.
• Biotechfirmaer står også over for mange regler, herunder fra FDA, som tilføjer risiko for den allerede ustabile karakter af udvikling af nye lægemidler.
• Produkterne produceret i denne sektor er komplekse, hvor det vil tage den gennemsnitlige investor betydelig tid at forstå de faktorer, der påvirker produktets chancer for succes.
• Selv store finansielle institutioner har en tendens til at have et dårligt resultat, når det gælder at forudsige resultaterne af disse virksomheder.

Den store gevinst

Få sektorer på markedet ser, at små enkeltproduktionsvirksomheder går fra at have små markedskapitalisationer til at have en værdi på over hundreder af millioner praktisk talt natten over. Virksomheden med at helbrede sygdomme kan være lukrativ, og investorer hopper på båndvognen for enhver bestand, der viser løftet om et stort gennembrud.

Som et eksempel, som du kan se i figur 1, steg Novavax Inc. (NVAX) fra et lavt niveau på 0, 74 $ i august 2005 til et højt niveau på 8, 31 dollar i marts 2006. Dette svarer til utrolige 1.023% på syv korte måneder. Med gevinster som denne er det let at se, hvorfor så mange er ivrige efter at lægge penge i denne sektor.

figur 1

Det er ikke alle roser

Du kan ikke altid lægge $ 10.000 og vende tilbage om syv måneder for at samle $ 102.300. Sammen med muligheden for at opnå enorme gevinster kommer potentialet for nogle meget ødelæggende tab. Fordi de fleste af virksomhederne i denne sektor er relativt små med højst to eller tre produkter, er nyhedsmeddelelser om deres kliniske forsøg og / eller godkendelse fra Food and Drug Administration (FDA) en af ​​de vigtigste faktorer, der bestemmer retning for selskabets aktie. Virksomheder i denne sektor kan leve og dø af disse meddelelser.

F.eks. Så investorer i Threshold Pharmaceuticals (THLD) prisen på deres aktier rejse til et højt niveau af $ 16, 98 i midten af ​​april 2006 kun for at falde til et lavt niveau af $ 3 i midten af ​​maj 2006. Det største fald tilskrives opsigelsen af virksomhedens kliniske forsøg efter FDA's anmodning. Faldet på 82% inden for en måned er et godt eksempel på, hvad der kan ske, når et firma frigiver denne type dårlige nyheder.

Endnu værre, bemærk i figur 2, hvordan bestanden gaps ned. Det betyder, at du ikke har nogen chance for at skære tab, når du er gået ind i handelen. Lad os som et eksempel sige, at du købte aktien til omkring $ 15 og havde en stop-loss ordre på $ 13. I teorien bør stop-tab begrænse dit tab til omkring $ 2 ($ 15 - $ 13). I ustabile markeder som dette kan du dog ikke begrænse dit tab. Din ordre bliver udfyldt til den åbne pris på $ 3, ikke de $ 13, du ønskede.

Figur 2

Illusionen af ​​historien

Mange investorer bliver pakket ind i historien om et lille biotek-firma og overbeviser sig selv om, at virksomhedens produkt (er) vil revolutionere sin branche. Nogle investorer placerer endda penge i disse typer virksomheder simpelthen fordi de mener, at komplekse produkter synes så imponerende, at de skal arbejde. Det er ikke, at imponerende klingende produkter ikke kan få succes, men snarere at det er ekstremt vanskeligt for den gennemsnitlige investor at få et greb om sandsynligheden for succes for et stof.

For eksempel ville en investor, der undersøger Micromet Inc. (MITI), have læst på sin Yahoo! Finansieringsside om, at "dens lægemiddeludviklingsplatform er baseret på dens BiTE-teknologi, et antistofbaseret format, der bruger det cytotoksiske potentiale af T-celler. Virksomhedens vigtigste produktkandidater inkluderer Adecatumumab (MT201), et rekombinant humant monoklonalt antistof."

Dette lyder muligvis imponerende, men har du nogen idé om, hvad virksomheden gør "> risici er involveret i tilfælde af, at produktet ikke fungerer.

Ingen ved virkelig, ikke engang de store fyre

Da virksomhederne i denne sektor kan være meget komplicerede, vil mange erhvervsdrivende henvende sig til store finansielle institutioner for at få vejledning. Købs- og sælgervurderinger, der er foretaget af disse virksomheder, kan bruges som et værktøj til at bestemme, om der skal træffes en investeringsbeslutning eller ej, men som du kan se i figur 3, kan de være helt forkerte.

I vores første eksempel udstedte en investeringsbank en købsrating på Valentis Inc. (VLTS) den 23. juni 2006. Elleve handelsdage senere frigav virksomheden dårlige nyheder om sit lægemiddel, og bestanden faldt hele 79% på en dag. Hvad gjorde firmaet, der udstedte købsvurderingen? De nedgraderede bestanden til en holdevurdering. Det får dig til at undre dig over, hvor dårligt en virksomhed er nødt til at prestere for at få en sælgervurdering.

Figur 3

Et andet eksempel på dårlig rådgivning om finansieringsinstitutioner fandt sted den 8. december 2005, da en stor investeringsbank udstedte en købsrating på DOV Pharmaceuticals Inc. (DOVP). På dette tidspunkt var prisen ca. $ 15, men som du kan se i figur 4, ændrede dette sig inden for de næste par måneder, da bestanden faldt ned og ramte et lavt niveau på $ 2, 71. Den 17. maj 2006 kom investeringsbanken ud og (igen) udstedte en holdevurdering, men denne rating var ikke meget hjælp for investorerne, da aktien faldt igen, til et nyt lavt niveau på $ 1, 85 en måned senere.

Figur 4

Konklusion

Bioteknologisektoren er meget spændende og kan være meget givende for dem, der forbliver forsigtige og laver deres hjemmearbejde. Det er dog let at blive fanget i drømmen om 1.000% gevinster eller de spændende historier om, hvordan visse virksomheders produkter vil ændre verden.

Det er vigtigt at indse, at hvis du sigter mod enorme gevinster i bioteknologisektoren, vil du sandsynligvis støde på nogle dårlige handler, der vil efterlade dig til at mindske værdien af ​​din konto. Vi ved alle, at investorer begår fejl, og som vist ovenfor kan selv de store spillere se deres valg miste det meste af deres værdi. Hvis de store spillere kan være helt forkerte, så kan du også, så handel med forsigtighed og tilbageholdenhed. Når det kommer til at investere i denne højrisikosektor, kan det være klogt at kun bruge så mange penge, som du har råd til at tabe.