Gennemsnit Gap
Forfaldsgap er en måling af renterisiko for risikofølsomme aktiver og forpligtelser. Ved hjælp af modenhedsgapsmodellen kan de potentielle ændringer i nettorenteindkomstvariablen måles. I realiteten ændres renteindtægter og renteudgifter, efterhånden som de forskellige aktiver og forpligtelser omskrives.
BREAKING NED Forfaldsgap
En bank er udsat for likviditetsrisiko, det vil sige risikoen for, at den har utilstrækkelige kontanter til at imødekomme sine finansieringsbehov. For at sikre, at det har et tilstrækkeligt kontantniveau til sine operationer, skal løbetiden for dets aktiver og passiver overvåges. Hvis afstanden mellem løbetiden på aktiver og forpligtelser, der er indeholdt, er meget stor, kan banken blive tvunget til at søge relativt dyre "pengeopkald" -lån.
Hver aktivs eller forpligtelsers løbetid definerer et interval, der skal vurderes. Intervallet er den afstand, der er til stede mellem omkostningerne ved at eje aktiver og forpligtelser, der genererer renteindtægter og graden af risiko eller volatilitet for beholdningerne. Analysen af forfaldsgap sammenligner værdien af aktiver, der enten modnes eller omprisen inden for et givet tidsinterval med værdien af forpligtelser, der enten modnes eller omprisen i samme periode (reprice betyder potentialet til at modtage en ny rente). For at forstå kløften grupperes aktiver og forpligtelser i henhold til deres løbetid eller omprisningsintervaller. F.eks. Grupperes aktiver og forpligtelser, der forfalder på mindre end 30 dage, aktiver og forpligtelser med en løbetid mellem 270 og 365 dage inkluderet i samme kategori og så videre. Længere omprisningsperioder har en højere følsomhed over for renteændringer og kan ændres inden for et år. Et aktiv eller en forpligtelse med en rente, der ikke kan ændre sig i mere end et år, betragtes som fast.
Forfaldsgabet er det vægtede gennemsnitlige tidspunkt til forfald af finansielle aktiver minus det vægtede gennemsnitstid til forfald af forpligtelser. Markedsværdierne på hvert modenhedspunkt for både aktiver og forpligtelser vurderes, ganges derefter med ændringen i rentesatsen og opsummeres for at beregne nettorenteindtægter eller -omkostninger. Den resulterende værdi kan udtrykkes enten i dollars eller i procent af de samlede indtjeningsaktiver.
For eksempel findes selskabets balance i nedenstående tabel. Lad os beregne nettorenteindtægter (eller -udgift) ved årets udgang, hvis renten stiger med 2% (eller 200 basispoint).
Aktiver | (i millioner) |
Lån med variabel rente (8% årligt) | $ 10 |
20-årige fastforrentede lån (6% årligt) | $ 15 |
Samlede aktiver | $ 25 |
Forpligtelser og egenkapital | |
Aktuelle indskud (5% årligt) | $ 12 |
Fasttidsindskud (5% årligt) | $ 8 |
Egenkapital | $ 5 |
Samlede forpligtelser og egenkapital | $ 25 |
Ved hjælp af tallene i tabellen er selskabets forventede nettorenteindkomst ved årets udgang:
Renteindtægter fra aktiver - Renteudgifter fra forpligtelser
= ($ 10 x 8%) + ($ 15 x 6%) - [($ 12 x 5%) + ($ 8 x 5%)]
= $ 0, 80 + $ 0, 90 - ($ 0, 60 + $ 0, 40)
= $ 1, 7 - $ 1
Forventet nettorenteindkomst = $ 0, 70 eller $ 700.000
Hvis renten stiger, lad os se, hvordan ændringen vil påvirke selskabets forventede nettorenteindkomst ved hjælp af løbetidsanalyse. Multipliser markedsværdierne med ændring i renter (2%), idet man tager i betragtning, at den rentefølsomme eller flydende aktiver og forpligtelser vil blive påvirket af kursændringen.
Aktiver - Lån med variabel rente: $ 10 x (8% + 2%) = $ 1
Fastforrentede lån: $ 15 x 6% = $ 0, 90
Forpligtelser - Aktuelle indskud: $ 12 x (5% + 2%) = $ 0, 84
Fast indskud: $ 8 x 5% = $ 0, 40
Beregn nettorenteindtægten ved at tilføje de resulterende værdier sammen.
Nettorenteindkomst = $ 1 + $ 0, 90 + (- $ 0, 84) + (- $ 0, 40)
Nettorenteindkomst = $ 0, 66 eller $ 660.000
Hvis rentesatserne stiger med 2%, falder den forventede nettorenteindkomst med $ 40.000. Hvis renten i stedet faldt med 2%, stiger nettorenteindtægterne med $ 40.000 til $ 740.000.
Metoden til modenhedskløft er, selv om den er nyttig, ikke så populær, som den engang skyldtes stigningen i nye teknikker i de senere år. Nyere teknikker såsom aktiv / passivvarighed og værdi ved risiko (VaR) har i vid udstrækning erstattet analyse af løbetidsgap.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.