Handel gensidige fonde for begyndere

At købe aktier i gensidige fonde kan være skræmmende for begyndende investorer. Der er en enorm mængde tilgængelige midler, alle med forskellige investeringsstrategier og aktivgrupper. Handel med aktier i gensidige fonde adskiller sig fra handel med aktier i aktier eller børshandlede fonde (ETF'er). Gebyrerne for gensidige fonde kan være komplicerede. Det er vigtigt at forstå disse gebyrer, da de har stor indflydelse på udførelsen af ​​investeringer i en fond.

Hvad er gensidige fonde?

En gensidig fond er et investeringsselskab, der tager penge fra mange investorer og samler dem sammen i en stor gryde. Den professionelle manager for fonden investerer pengene i forskellige typer aktiver, inklusive aktier, obligationer, råvarer og endda fast ejendom. En investor køber aktier i gensidig fond. Disse aktier repræsenterer en ejerandel i en del af de aktiver, der ejes af fonden. Gensidige fonde er designet til investorer på længere sigt og er ikke beregnet til at blive handlet ofte på grund af deres gebyrstrukturer.

Gensidige fonde er ofte attraktive for investorer, fordi de er vidt forskellige. Diversificering hjælper med at minimere risikoen for en investering. I stedet for at skulle undersøge og tage en individuel beslutning om hver type aktiv, der skal medtages i en portefølje, tilbyder gensidige fonde et enkelt omfattende investeringsmiddel. Nogle gensidige fonde kan have tusinder af forskellige beholdninger. Gensidige fonde er også meget likvide. Det er let at købe og indløse aktier i gensidige fonde.

Der er en lang række gensidige fonde at overveje. Et par af de største fondstyper er obligationsfonde, aktiefonde, afbalancerede fonde og indeksfonde.

Obligationsfonde har fastforrentede værdipapirer som aktiver. Disse obligationer betaler regelmæssig rente til deres indehavere. Den gensidige fond foretager udlodninger til gensidige fondeindehavere af denne interesse.

Aktiefonde foretager investeringer i aktier i forskellige virksomheder. Aktiefonde søger at vinde primært ved værdiansættelse af aktierne over tid samt udbetalinger. Aktiefonde har ofte en strategi for at investere i virksomheder baseret på deres markedsværdi, den samlede dollarværdi af et selskabs udestående aktier. F.eks. Defineres storkapitalandele som de med markedsværdi over 10 milliarder dollars. Aktiefonde kan specialisere sig i store, mellemstore eller small-cap bestande. Small-cap-fonde har en tendens til at have større volatilitet end store-cap-fonde.

Afbalancerede fonde har en blanding af obligationer og aktier. Fordelingen mellem aktier og obligationer i disse fonde varierer afhængigt af fondens strategi. Indeksfonde sporer effektiviteten af ​​et indeks som S&P 500. Disse fonde administreres passivt. De besidder lignende aktiver som det indeks, der spores. Gebyrer for disse typer af fonde er lavere på grund af sjælden omsætning i aktiver og passiv forvaltning.

Hvordan handel med gensidige fonde

Mekanikken i handel med gensidige fonde er forskellig fra ETF'er og aktier. Gensidige fonde kræver minimumsinvesteringer overalt fra $ 1.000 til $ 5.000 i modsætning til aktier og ETF'er, hvor minimuminvesteringerne er en aktie. Gensidige fonde handles kun en gang dagligt efter, at markederne er lukket. Aktier og ETF'er kan handles når som helst i løbet af handelsdagen.

Prisen for aktierne i en gensidig fond bestemmes af den indre værdi (NAV) beregnet efter, at markedet lukkes. NAV beregnes ved at dividere den samlede værdi af alle aktiver i porteføljen minus eventuelle forpligtelser med antallet af udestående aktier. Dette adskiller sig fra aktier og ETF'er, hvor priserne svinger i løbet af handelsdagen.

En investor køber eller indløser kapitalandele direkte fra fonden selv. Dette adskiller sig fra aktier og ETF'er, hvor modparten til køb eller salg af en aktie er en anden deltager på markedet. Gensidige fonde opkræver forskellige gebyrer for køb eller indløsning af aktier.

Gebyrer og gebyrer for gensidig fond

Det er kritisk for investorer at forstå typen af ​​gebyrer og gebyrer, der er forbundet med at købe og indløse gensidige fondsaktier. Disse gebyrer varierer meget og kan have en dramatisk indflydelse på resultaterne af en investering i fonden.

Nogle gensidige fonde opkræver belastningsgebyrer, når de køber eller indløser aktier i fonden. Belastningen svarer til den provision, der betales ved køb eller salg af en bestand. Lastgebyret kompenserer salgsmægleren for tiden og ekspertisen i valg af fond til investoren. Belastningsgebyrer kan være overalt fra 4% til 8% af det beløb, der er investeret i fonden. En frontbelastning opkræves, når en investor først køber aktier i fonden.

En baglænsbelastning, der også kaldes en udskudt salgsafgift, opkræves, hvis fondsandelene sælges inden for en bestemt tidsramme efter først at have købt dem. Back-end-belastningen er normalt højere i det første år efter at have købt aktierne, men falder derefter hvert år efter dette. For eksempel kan en afdeling opkræve 6%, hvis aktier indløses i det første ejerskabsår, og derefter kan den reducere dette gebyr med 1% hvert år indtil det sjette år, hvor der ikke opkræves noget gebyr.

Et niveaubelastningsgebyr er et årligt gebyr, der trækkes fra aktiverne i en fond for at betale for distributions- og markedsføringsomkostninger for fonden. Disse gebyrer er også kendt som 12b-1 gebyrer. De udgør en fast procentdel af fondens gennemsnitlige nettoaktiver og er loftet på 1% ved lov. 12b-1-gebyrer betragtes især som en del af omkostningsprocenten for en fond.

Omkostningsprocenten inkluderer løbende gebyrer og udgifter til fonden. Udgiftsforhold kan variere vidt, men er generelt fra 0, 5 til 1, 25%. Passivt forvaltede fonde, såsom indeksfonde, har normalt lavere omkostningsforhold end aktivt forvaltede fonde. Passive fonde har en lavere omsætning i deres beholdning. De forsøger ikke at overgå et benchmarkindeks, men prøver bare at duplikere det, og behøver derfor ikke at kompensere fondsforvalteren for hans ekspertise ved valg af investeringsaktiver.

Belastningsgebyrer og udgiftsforhold kan være et markant træk på investeringsresultatet. Fonde, der opkræver belastninger, skal overgå deres benchmark-indeks eller lignende fonde for at retfærdiggøre gebyrerne. Mange undersøgelser viser, at belastningsmidler ofte ikke klarer sig bedre end deres kolleger uden belastning. Det giver således lidt mening for de fleste investorer at købe aktier i en fond med belastninger. Tilsvarende har fonde med højere omkostningsprocent også en tendens til at fungere dårligere end fonde med lav udgift.

Fordi deres højere udgifter trækker ned afkast, får aktivt forvaltede gensidige fonde undertiden en dårlig rap som en samlet gruppe. Men mange internationale markeder (især de nye markeder) er bare for vanskelige for direkte investeringer - de er ikke meget likvide eller investorvenlige - og de har ikke et omfattende indeks at følge. I dette tilfælde lønner det sig at få en professionel lederhjælp til at vade igennem alle kompleksiteterne, og hvem der er værd at betale et aktivt gebyr for.

Risikotolerance og investeringsmål

Det første trin i bestemmelsen af ​​et investeringsprodukts egnethed er at vurdere risikotolerance. Dette er evnen og ønsket om at påtage sig risiko til gengæld for muligheden for højere afkast. Selvom gensidige fonde ofte betragtes som en af ​​de sikrere investeringer på markedet, er visse typer af gensidige fonde ikke egnede til dem, hvis vigtigste mål er at undgå tab for enhver pris. Aggressive aktiefonde er for eksempel ikke egnede til investorer med meget lave risikotolerancer. Tilsvarende kan nogle højrenteobligationer også være for risikabelt, hvis de investerer i obligationer med lav rente eller uønsket obligation til at generere højere afkast.

Dine specifikke investeringsmål er den næste vigtigste overvejelse, når du vurderer gensidige funds egnethed og gør nogle gensidige fonde mere passende end andre.

For en investor, hvis hovedmål er at bevare kapital, hvilket betyder, at hun er villig til at acceptere lavere gevinster til gengæld for sikkerheden ved, at hendes første investering er sikker, er fonde med høj risiko ikke en god pasform. Denne type investor har en meget lav risikotolerance og bør undgå de fleste aktiefonde og mange mere aggressive obligationsfonde. Se i stedet for obligationsfonde, der kun investerer i stærkt vurderede stats- eller erhvervsobligationer eller pengemarkedsfonde.

Hvis en investors hovedmål er at skabe stort afkast, er hun sandsynligvis villig til at påtage sig mere risiko. I dette tilfælde kan højrente- og obligationsfonde være fremragende valg. Selvom potentialet for tab er større, har disse fonde professionelle forvaltere, som er mere tilbøjelige end den gennemsnitlige detailinvestor til at generere betydelige overskud ved at købe og sælge avancerede aktier og risikable gældsinstrumenter. Investorer, der søger aggressivt at vokse deres formue, er ikke godt egnet til pengemarkedsfonde og andre meget stabile produkter, fordi afkastet ofte ikke er meget større end inflationen.

Indkomst eller vækst?

Gensidige fonde genererer to slags indtægter: kapitalgevinster og udbytte. Selvom nettoindtægter, der genereres af en fond, skal videregives til aktionærerne mindst en gang om året, varierer hyppigheden af, hvor forskellige fonde foretager distributioner.

Hvis du ønsker at vokse hendes formue på lang sigt og ikke er bekymret for at skabe øjeblikkelig indkomst, er midler, der fokuserer på vækstbestande og bruger en buy-and-hold-strategi, bedst, fordi de generelt har lavere udgifter og har en lavere skat påvirkning end andre typer af fonde.

Hvis du i stedet ønsker at bruge hendes investering til at skabe en regelmæssig indkomst, er udbyttebærende midler et fremragende valg. Disse fonde investerer i en række udbyttebærende aktier og rentebærende obligationer og betaler udbytte mindst årligt, men ofte kvartalsvis eller halvårligt. Skønt bestandstunge fonde er mere risikable, findes disse typer afbalancerede fonde i en række forhold mellem obligationer og obligationer.

Skattestrategi

Ved vurderingen af ​​gensidige fonderes egnethed er det vigtigt at overveje skatter. Afhængig af en investors aktuelle økonomiske situation kan indkomst fra gensidige fonde have en alvorlig indflydelse på en investors årlige skatteforpligtelse. Jo flere indtægter hun tjener i et givet år, desto højere er hendes almindelige indkomst og kapitalgevinstskattepladser.

Udbyttebærende midler er et dårligt valg for dem, der ønsker at minimere deres skattepligt. Selvom fonde, der anvender en langsigtet investeringsstrategi, muligvis betaler kvalificeret udbytte, der beskattes til den lavere kapitalgevinst, øger eventuelle udbyttebetalinger en investors skattepligtige indkomst for året. Det bedste valg er at henvise hende til fonde, der fokuserer mere på langsigtede kapitalgevinster og undgår udbyttebeholdninger eller rentebærende virksomhedsobligationer.

Midler, der investerer i skattefri stats- eller kommunale obligationer genererer renter, der ikke er underlagt føderal indkomstskat. Så disse produkter kan være et godt valg. Imidlertid er ikke alle skattefrie obligationer helt skattefri, så sørg for at kontrollere, om disse indtægter er underlagt statslige eller lokale skatter.

Mange fonde tilbyder produkter, der styres med det specifikke mål om skatteeffektivitet. Disse fonde anvender en buy-and-hold-strategi og undgår udbytte- eller rentebetalte værdipapirer. De findes i forskellige former, så det er vigtigt at overveje risikotolerance og investeringsmål, når man ser på en skatteeffektiv fond.

Der er mange målinger, man skal studere, før man beslutter at investere i en gensidig fond. Gensidig fondsrater Morningstar (MORN) tilbyder et fantastisk sted at analysere fonde og tilbyder detaljer om fonde, der indeholder detaljer om dens aktivallokering og blanding mellem aktier, obligationer, kontanter og eventuelle alternative aktiver, der måtte være i besiddelse. Det populariserede også investeringsstilkassen, der nedbryder en fond mellem det markedskapital, den fokuserer på (lille, mellemstor og stor cap) og investeringstil (værdi, vækst eller blanding, som er en blanding af værdi og vækst). Andre nøglekategorier dækker følgende:

• En fonds udgiftsforhold
• En oversigt over investeringerne
• Biografiske detaljer om managementteamet
• Hvor stærke dets forvaltningsevner er
• Hvor længe det har været

For at en fond skal være et køb, skal den have en blanding af følgende egenskaber: en god langsigtet (ikke kortvarig) track record, opkræve et rimeligt lavt gebyr sammenlignet med peer-gruppen, investere med en konsekvent tilgang baseret på stilboksen og besidder et managementteam, der har været på plads i lang tid. Morningstar opsummerer alle disse beregninger i en stjerneklassificering, hvilket er et godt sted at begynde at få en fornemmelse af, hvor stærk en gensidig fond har været. Husk dog, at vurderingen er fokuseret bagud.

Investeringsstrategier

Individuelle investorer kan se efter gensidige fonde, der følger en bestemt investeringsstrategi, som investoren foretrækker, eller anvende en investeringsstrategi selv ved at købe aktier i fonde, der passer til kriterierne i en valgt strategi.

Værdiinvestering

Værdiinvestering, populariseret af den legendariske investor Benjamin Graham i 1930'erne, er en af ​​de mest veletablerede, vidt anvendte og respekterede investeringsstrategier på aktiemarkedet. Ved at købe aktier under den store depression var fokuseret på at identificere virksomheder med ægte værdi, og hvis aktiekurser enten var undervurderet eller i det mindste ikke overinflaterede og derfor ikke let tilbøjelige til et dramatisk fald.

Den klassiske værdi for investeringer, der bruges til at identificere undervurderede aktier, er forholdet mellem pris og bog (P / B). Værdiinvestorer foretrækker at se P / B-forhold mindst under 3 og ideelt under 1. Da det gennemsnitlige P / B-forhold kan variere markant mellem sektorer og brancher, vurderer analytikere ofte et virksomheds P / B-værdi i forhold til lignende virksomheder, der beskæftiger sig med den samme forretning.

Mens gensidige fonde ikke teknisk set har P / B-forhold, kan det gennemsnitlige vægtede P / B-forhold for de aktier, som en gensidig fond har i sin portefølje, findes på forskellige gensidige fondsinformationssteder, såsom Morningstar.com. Der er hundreder, hvis ikke tusinder, af gensidige fonde, der identificerer sig selv som værdifonde, eller som i deres beskrivelser angiver, at værdi af investeringsprincipper styrer fondsforvalterens aktievalg.

Værdiinvestering går kun ud over et selskabs P / B-værdi. En virksomheds værdi kan eksistere i form af at have stærke pengestrømme og relativt lidt gæld. En anden kilde til værdi er i de specifikke produkter og tjenester, som en virksomhed tilbyder, og hvordan de forventes at udføre på markedet.

Selvom varemærkegenkendelse, selvom den ikke er nøjagtigt målbar i dollars og cent, repræsenterer en potentiel værdi for et selskab, og et referencepunkt for at konkludere, at markedsprisen for et selskabs aktie i øjeblikket er undervurderet sammenlignet med den sande værdi af virksomheden og dens operationer. Stort set enhver fordel, som en virksomhed har over sine konkurrenter eller inden for økonomien som helhed, giver en kilde til værdi. Værdiinvestorer vil sandsynligvis undersøge de relative værdier for de enkelte aktier, der udgør en gensidig fonds portefølje.

Contrarian Investering

Kontrastiske investorer går imod det rådende markedssentiment eller tendens. Et klassisk eksempel på kontrar investering er at sælge korte, eller i det mindste undgå at købe, en branche aktier, når investeringsanalytikere overalt viser næsten alle fremskrivninger over gennemsnittet for virksomheder, der opererer i den specificerede branche. Kort sagt køber kontrastpersoner ofte, hvad flertallet af investorer sælger og sælger, hvad de fleste investorer køber.

Fordi kontrariske investorer typisk køber aktier, der er ude af fordel, eller hvis priser er faldet, kan contrarian-investering betragtes som ligner investering i værdi. Imidlertid har kontrariske handelsstrategier en tendens til at blive drevet mere af markedssentimentfaktorer end de er af investeringsstrategier for værdi og at stole mindre på specifikke grundlæggende analysemetriker som P / B-forholdet.

Kontrastiske investeringer misforstås ofte som at de blot består af at sælge aktier eller fonde, der går op, og købe aktier eller fonde, der er ved at gå ned, men det er en vildledende overforenkling. Kontraster er ofte mere tilbøjelige til at gå imod de rådende meninger end at gå imod den gældende prisudvikling. Et kontrarisk skridt er at købe ind i en aktie eller en fond, hvis pris stiger på trods af den kontinuerlige og udbredte markedsopfattelse om, at prisen skal falde.

Der er masser af gensidige fonde, der kan identificeres som kontrarfonde. Investorer kan søge fonde i kontrarstil, som de kan investere i, eller de kan anvende en kontrarisk gensidig fondshandelsstrategi ved at vælge gensidige fonde til at investere i at bruge kontrariske investeringsprincipper. Kontrastiske gensidige fondeinvestorer søger gensidige fonde til at investere i, der holder aktierne i virksomheder i sektorer eller brancher, der i øjeblikket er ude af fordel med markedsanalytikere, eller de ser efter fonde, der er investeret i sektorer eller brancher, der har underpresteret sammenlignet med det samlede marked.

En kontrarians holdning til en sektor, der har haft dårlige resultater i flere år, kan meget vel være, at den langvarige periode, hvor sektorens lagre har udviklet sig dårligt (i forhold til det samlede markedsgennemsnit) kun gør det mere sandsynligt, at sektoren snart vil begynde at opleve en vending af formuen til hovedet.

Momentum Investering

Momentum-investering sigter mod at tjene på at følge stærke eksisterende tendenser. Momentuminvestering er tæt knyttet til en vækstinvesteringsmetode. Målinger, der overvejes ved evaluering af styrken af ​​en gensidig fonds prismoment, inkluderer den vægtede gennemsnitlige pris-indtjening til vækst (PEG) -forholdet for fondens porteføljebeholdning eller den procentvise stigning i årets gennemsnit i fondens nettoaktiver (NAV).

Passende gensidige fonde til investorer, der søger at anvende en momentuminvesteringsstrategi, kan identificeres ved fondsbeskrivelser, hvor fondsforvalteren tydeligt siger, at momentum er en primær faktor i hans valg af aktier til fondens portefølje. Investorer, der ønsker at følge markedets fremdrift gennem investeringer i gensidige fonde, kan analysere forskellige funds momentumpræstationer og foretage valg af fonde i overensstemmelse hermed. En momentumhandler kan muligvis lede efter fonde med hurtigere overskud over en tidsperiode; for eksempel fonde med NAV'er, der steg med 3% for tre år siden, med 5% det følgende år og med 7% i det seneste år.

Momentuminvestorer kan også forsøge at identificere specifikke sektorer eller brancher, der viser klare bevis for stærk fart. Efter at have identificeret de stærkeste industrier investerer de i fonde, der tilbyder den mest fordelagtige eksponering for virksomheder, der er engageret i disse brancher.

Bundlinjen

Benjamin Graham skrev engang, at det at tjene penge på at investere skulle afhænge ”af mængden af ​​intelligent indsats, som investoren er villig til og i stand til at bære på sin opgave” med sikkerhedsanalyse. Når det kommer til at købe en gensidig fond, skal investorer lave deres hjemmearbejde. I nogle henseender er dette lettere end at fokusere på at købe individuelle værdipapirer, men det tilføjer nogle vigtige andre områder til forskning, før de køber. Generelt er der mange grunde til, at det giver mening at investere i gensidige fonde, og en lille smule due diligence kan gøre hele forskellen - og give et mål for komfort.