Samlet aktionærafkast (TSR)
Total Aktionærafkast (TSR) faktorer i kapitalgevinster og udbytte ved måling af det samlede afkast genereret af en aktie til en investor. TSR er den interne afkastkurs (IRR) for alle pengestrømme til en investor i en investeringsperiode. Uanset hvilken måde det beregnes, betyder TSR den samme ting: det samlede beløb, der returneres til investorerne.
Forståelse af samlet aktionærafkast (TSR)
Der er to grundlæggende måder, hvorpå en investor tjener penge i aktier - kapitalgevinster og løbende indkomst. En kapitalgevinst er ændringen i aktiekursen fra det tidspunkt, den blev købt til den dato, hvor den blev solgt (eller den aktuelle pris, hvis den stadig ejes). Aktuel indkomst er det udbytte, der udbetales af virksomheden fra dets indtjening, mens investoren stadig ejer aktien.
Ved beregning af TSR skal en investor kun tegne sig for det modtagne udbytte i perioden med aktiebesiddelse. For eksempel kan han eje aktien på den dag, hvor udbyttet skal betales, men alligevel modtager han kun udbyttet, hvis han ejede aktien på udbyttedagen. Derfor er en investor nødt til at kende aktiens eks-udbyttedato snarere end udbetalingsdatoen ved beregning af TSR. Udbetalt udbytte inkluderer kontante betalinger, der returneres til aktionærerne, aktietilbagekøbsprogrammer, engangsudbyttebetalinger og regelmæssige udbytteudbetalinger.
Samlet aktionærafkast er den økonomiske gevinst, der er resultatet af en ændring i aktiekursen plus eventuelt udbytte betalt af virksomheden i det målte interval divideret med aktiens oprindelige købspris. Antag, at en investor købte 100 aktier til $ 20 og stadig ejer aktien. Virksomheden udbetalte $ 4, 50 i udbytte, siden investoren købte aktien, og den aktuelle pris er $ 24.
TSR = {(aktuel pris - købspris) + udbytte} ÷ købspris
TSR = {($ 24 - $ 20) + $ 4, 50} ÷ $ 20 = 0, 425 * 100 = 42, 5%
TSR er mest nyttigt, når det måles over tid, da det viser den langsigtede værdi, den mest nøjagtige metode til måling af succes, der blev oprettet af virksomheden.
Key takeaways
- Der er to grundlæggende måder, hvorpå en investor tjener penge i aktier - kapitalgevinster og løbende indkomst (udbytte).
- Aktionærernes samlede afkastfaktorer i kapitalgevinster og udbytte ved måling af det samlede afkast genereret af en bestand til en investor.
- TSR repræsenterer en let forståelig figur af de samlede økonomiske fordele genereret for aktionærer.
Fordele og ulemper ved samlet aktionærafkast
TSR bruges bedst, når man analyserer venturekapital- og private equity-investeringer. Disse investeringer involverer typisk flere kontante investeringer i virksomhedens levetid og enkelt kontantudstrømning ved afslutningen gennem et initialt offentligt tilbud (IPO) eller salg.
Da TSR udtrykkes som en procentdel, er tallet let sammenligneligt med branchens benchmarks eller virksomheder i samme sektor. Det afspejler imidlertid det samlede samlede afkast til aktionærerne uden hensyntagen til fremtidig afkast.
TSR repræsenterer en let forståelig figur af de samlede økonomiske fordele genereret for aktionærer. Figuren måler, hvordan markedet evaluerer en virksomheds samlede præstation over en bestemt periode. TSR beregnes dog for børsnoterede virksomheder på det overordnede niveau og ikke på et divisionsniveau. TSR fungerer også kun til investeringer med et eller flere pengestrømme efter køb. Derudover er TSR eksternt fokuseret og afspejler markedets opfattelse af præstationer; derfor kan TSR blive påvirket negativt, hvis en grundlæggende stærk selskabets aktiekurs lider meget på kort sigt.
TSR måler ikke den absolutte størrelse på en investering eller dens afkast. Af denne grund kan TSR favorisere investeringer med høje afkast, selv når afkastet på dollar er lille. For eksempel har en investering på $ 1, der returnerer $ 3, en højere TSR end en investering på $ 1 million, der returnerer $ 2 millioner. TSR kan heller ikke bruges, når investeringen genererer midlertidige pengestrømme. Derudover tager TSR ikke hensyn til kapitalomkostninger og kan ikke sammenligne investeringer over forskellige tidsperioder.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.