Udbytte
Udbytte henviser til indtjeningen genereret og realiseret ved en investering over en bestemt periode og udtrykkes i procentdel baseret på det investerede beløb eller på den aktuelle markedsværdi eller pålydende værdi af sikkerheden. Det inkluderer de indtjente renter eller udbytte modtaget ved at have en bestemt værdi. Afhængig af arten og værdien (fast / svingende) af værdipapiret, kan udbytter klassificeres som kendt eller forventet.
Formel til udbytte
Yield er et mål på pengestrøm, som en investor får på det beløb, der er investeret i en sikkerhed. Det beregnes for det meste på årsbasis, skønt der også anvendes andre variationer som kvartalsvis og månedlig udbytte. Udbyttet bør ikke forveksles med totalafkastet, hvilket er et mere omfattende mål for investeringsafkastet.
01:32Introduktion til udbytte
For eksempel kan gevinsten ved aktieinvesteringer komme i to former. For det første kan det være med hensyn til prisstigning, ligesom en investor køber en aktie til $ 100 pr. Aktie, og efter et år stiger aktiekursen til $ 120. For det andet kan aktien betale udbytte, siger $ 2 pr. Aktie, i løbet af året. Det samlede afkast er styrkelsen i aktiekursen plus eventuelt udbetalt udbytte divideret med den oprindelige pris på aktien.
I ovenstående eksempel vil totalafkastet være
Samlet afkast = (Prisforhøjelse + Udbetalt udbytte) / Købspris
= ($ 20 + $ 2) / $ 100 = 0, 22 = 22%
Udbyttet inkluderer dog ikke variationer, der er observeret i kursen på værdipapiret - ligesom ændringerne i aktiekursen fra $ 100 til $ 120 - hvilket er, hvor afkastet adskiller sig fra det samlede afkast. Udbytte er en del af det samlede afkast genereret ved at investere i og have en økonomisk sikkerhed over et år. Den generelle formel til beregning af udbyttet er:
Udbytte = Nettorealiseret afkast / hovedbeløb
Hovedbeløb kan variere afhængigt af den type udbytte, der beregnes, eller den investering, der overvejes.
Typer og eksempler på udbytte
Udbytte kan variere baseret på den investerede sikkerhed, investeringens varighed og afkastbeløbet.
Udbytte på aktieinvesteringer
For aktiebaserede investeringer bruges populært to typer afkast.
Ved beregning baseret på købsprisen kaldes udbyttet udbytte på omkostninger (YOC) eller omkostningsudbytte og beregnes som:
Omkostningsafkast = (prisforhøjelse + udbetalt udbytte) / købspris
I ovenstående nævnte eksempel realiserede investoren et overskud på $ 20 ($ 120 - $ 100) som følge af prisstigning, og fik også $ 2 fra udbytte betalt af virksomheden. Derfor kommer omkostningsudbyttet til ($ 20 + $ 2) / $ 100 = 0, 22 = 22%.
Imidlertid kan mange investorer gerne beregne udbyttet baseret på den aktuelle markedspris i stedet for købsprisen. Denne udbyttefaktor benævnes det aktuelle udbytte og beregnes som,
Aktuelt afkast = (Prisforhøjelse + Udbetalt udbytte) / Nuværende pris
I ovenstående eksempel kommer det aktuelle udbytte til ($ 20 + $ 2) / $ 120 = 0, 1833 = 18, 33%.
Når et virksomheds aktiekurs stiger, falder det aktuelle udbytte på grund af det omvendte forhold mellem udbytte og aktiekurs.
Udbytte på obligationsinvesteringer
Udbytte på obligationer, der betaler årlig rente, kan beregnes ligefrem og kaldes det nominelle rente.
For eksempel, hvis der er en statsobligation med en pålydende værdi på $ 1.000, der forfalder på et år og betaler 5% årlig rente, beregnes dens rente ved:
Nominelt udbytte = (Årlig rente optjent / nominel værdi af obligationen)
= $ 50 / $ 1.000 = 0, 05 = 5%
Udbytte af en variabel renteobligation, der betaler en variabel rente over dens løbetid, vil dog ændre sig over obligationens levetid afhængigt af den gældende rente til forskellige vilkår. Hvis der er en obligation, der betaler renter baseret på sige (10-årigt statsafkast + 2%), vil dens gældende rente være 3%, når det 10-årige statsrente er 1%, og ændres til 4%, hvis 10-årigt statsudbytte stiger til 2% efter få måneder.
Tilsvarende ændres renterne på en indeksbundet obligation, der har sine rentebetalinger justeret for et indeks, som f.eks. Forbrugerprisindekset (CPI), et inflationsindeks, som fluktuationer i indeksens værdi.
Udbytte til forfald (YTM) er et specielt mål for det samlede forventede afkast på en obligation hvert år, hvis obligationen holdes indtil forfald. Det adskiller sig fra det nominelle udbytte, der normalt beregnes på et årligt grundlag og kan ændres med hvert år, der går. På den anden side er YTM det forventede gennemsnitlige udbytte pr. År, og værdien forventes at forblive konstant i hele holdeperioden indtil obligationens løbetid.
Renterne til værste (YTW) er et mål for det laveste potentielle rente, der kan modtages på en obligation uden mulighed for, at udstederen misligholder det. YTW angiver det værste tilfælde på obligationen ved at beregne det afkast, der vil blive modtaget, hvis udstederen bruger hensættelser inklusive forudbetalinger, tilbagekald eller synkende midler. Dette udbytte danner et vigtigt risikomål og sikrer, at visse indkomstkrav stadig bliver opfyldt, selv i de værste scenarier.
Udbyttet til at ringe (YTC) er en måling, der er knyttet til en konverterbar obligation - en speciel kategori af obligationer, der kan indløses af udstederen inden dens løbetid - og YTC henviser til obligationens rente på tidspunktet for dens opkaldsdato. Denne værdi bestemmes af obligationens rentebetalinger, dens markedspris og varighed indtil opkaldsdagen, da den periode definerer rentebeløbet.
Kommunale obligationer, som er obligationer, der er udstedt af en stat, kommune eller amt til at finansiere sine kapitaludgifter og for det meste ikke er skattepligtige, har også et skatteækvivalentudbytte (TEY). TEY er det forudgående afkast, som en skattepligtig obligation skal have for at dens afkast skal være det samme som for en skattefri kommunal obligation, og det bestemmes af investorens skattekammer.
Selvom der er mange variationer til beregning af de forskellige former for udbytte, er virksomhederne, udstedere og fondsforvaltere megen frihed til at beregne, rapportere og annoncere renten efter deres egne konventioner. Tilsynsmyndigheder som Securities and Exchange Commission (SEC) har indført en standardmål for renteberegning, kaldet SEC-rente, som er standardudbytteberegningen udviklet af SEC og har til formål at tilbyde en standardmål for mere retfærdige sammenligninger af obligationsfonde. SEC-udbytter beregnes efter at have taget hensyn til de krævede gebyrer, der er forbundet med fonden.
Gensidig fondsudbytte bruges til at repræsentere en gensidig fonds nettoindkomst og beregnes ved at dividere den årlige indkomstfordelingsbetaling med værdien af en gensidig fonds aktier. Det inkluderer den indkomst, der er modtaget gennem udbytte og renter, der blev optjent af fondens portefølje i det givne år. Da værdipapirfondevaluering ændrer sig hver dag baseret på deres beregnede nettoværdi, beregnes gensidig fondsudbytte også og varierer med afdelingens markedsværdi hver dag.
Sammen med investeringer kan udbytte også beregnes på ethvert forretningsforetagende. Beregningen bevarer formen for, hvor meget afkast der genereres på den investerede kapital.
Udbytte som en investeringsindikator
Da en højere afkastværdi indikerer, at en investor er i stand til at inddrive større mængder af pengestrømme i sine investeringer, opfattes en højere værdi ofte som en indikator på lavere risiko og højere indkomst. Imidlertid bør man sørge for at forstå de involverede beregninger. Et højt udbytte kan have været resultatet af en faldende markedsværdi af værdipapiret, hvilket formindsker den nævnte værdi, der bruges i formlen og øger den beregnede afkastværdi, selv når værdipapirets værdiansættelser er ved at blive faldende.
Mens mange investorer foretrækker udbytte fra aktier, er det også vigtigt at holde øje med udbyttet. Hvis udbytterne bliver for høje, kan det indikere, at enten aktiekursen går ned, eller at selskabet betaler markant højt udbytte eller begge dele. Da der udbetales udbytte fra virksomhedens indtjening, indikerer højere udbytteudbetalinger, at virksomheden har en højere indtjening, hvilket ideelt set burde føre til højere aktiekurser. Højere udbytte med højere aktiekurs bør føre til en konstant eller marginal stigning i udbyttet sammenlignet med dem, der blev observeret i den foregående periode. En betydelig stigning i udbyttet uden stigning i aktiekursen kan dog betyde, at selskabet betaler udbytte uden for meget stigning i indtjeningen, og det kan indikere mulige problemer i nær fremtid for selskabets forretning.
Bundlinjen
Udbytte er kun en af de flere faktorer, som investorer ser efter, mens de vurderer en virksomhed, virksomhed eller afkast fra en investering. Udbytte alene er muligvis ikke den ideelle, enkeltfaktor, der er baseret på hvilke investeringsbeslutninger, der skal træffes. En detaljeret kontrol af tidligere mønstre for, hvordan afkastværdien har været i bevægelse i nyere tid, og et omfattende kig på indtjeningen, anvendt kapital / investeret, markedsprisbevægelser og deres anvendelse i beregningen af afkastet er vigtig, før investeringerne vurderes på udbytte.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.