Underordnet finansiering
Underordnet finansiering er gældsfinansiering, der er placeret bag det, som sikrede långivere besidder i henhold til den rækkefølge, hvori gælden tilbagebetales. "Underordnet" finansiering indebærer, at gælden rangerer bag den første sikrede långiver, og betyder, at de sikrede långivere vil blive tilbagebetalt før underordnede gældsindehavere.
BREAKING NED Underordnet finansiering
Långiverens risiko ved underordnet finansiering er højere end seniorudlåners, fordi kravet på aktiver er lavere. Som et resultat kan underordnet finansiering bestå af en blanding af gælds- og aktiefinansiering. Dette gør det muligt for den involverede långiver at se efter en egenkapitalkomponent, såsom warrants eller optioner, for at give yderligere afkast og kompensere for den højere risiko.
Risici ved underordnet finansiering
Hvis et selskab er nødt til at indgive konkurs eller står over for likvidation med både underordnet finansiering og seniorgæld på bøgerne, tilbagebetales den usubordinerede gæld først inden den efterstillede gæld. Når den ikke-efterstillede gæld er fuldstændigt tilbagebetalt, tilbagebetaler virksomheden derefter den efterstillede gæld.
Antag f.eks., At et selskab har sikret seniorgæld på $ 60 millioner og underordnet finansiering, der udgør $ 40 millioner. Hvis et selskab likviderer alle sine aktiver i en konkurs for $ 80 millioner, skal det først afbetale det beløb på 60 millioner dollars af sin gæld, som er sikret långivere. Den resterende efterstillede gæld er kun halvdelen tilbagebetalt for $ 20 millioner på grund af manglen på likviderede midler.
Det er vigtigt for potentielle långivere eller gældsinvestorer at være opmærksom på et virksomheds udsigter for solvens, andre gældsforpligtelser og samlede aktiver, når de gennemgår en udstedt obligation. Mens denne type gæld er mere risikabelt for långivere, udbetales den stadig foran aktionærerne. Underordnet finansiering tilbyder normalt højere renter for at kompensere for den potentielle risiko for misligholdelse.
Typer af underordnet finansiering
Efterstillede obligationer findes stort set i obligationer udstedt af større banker.
Aktiverede værdipapirer er en anden type efterstillet gæld. Disse sikkerhedsstillede typer af værdipapirer udstedes normalt i forskellige typer klasser, også kendt som trancher - hver med forskellige niveauer af risiko, renter og løbetider.
En anden type efterstillet finansiering er en mezzanin gæld. Disse udstedes ofte som enten foretrukken aktie eller usikret gæld og er generelt kun senior til fælles aktie. Mezzanine gæld fungerer som en hybrid sikkerhed.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.