Forankring
Forankring er brugen af irrelevante oplysninger, såsom købsprisen for et værdipapir, som reference til vurdering eller estimering af en ukendt værdi af et finansielt instrument.
Forståelse af forankring
Forankring er en adfærdsmæssig bias, hvor brugen af et psykologisk benchmark bærer en uforholdsmæssig høj vægt i en markedsdeltagers beslutningsproces. Konceptet er en del af området adfærdsfinansiering, der undersøger, hvordan følelser og andre fremmede faktorer påvirker økonomiske valg.
I forbindelse med investering er en konsekvens af forankring, at markedsdeltagere med en forankringsfordeling har en tendens til at holde investeringer, der har mistet værdi, fordi de har forankret deres dagsværdiestimat til den oprindelige pris snarere end til fundamentale forhold. Som et resultat påtager markedsdeltagere sig større risiko ved at holde investeringen i håb om, at sikkerheden vender tilbage til dens købspris. Markedsdeltagere er ofte opmærksomme på, at deres anker er ufuldkommen og forsøger at foretage justeringer for at afspejle efterfølgende information og analyse. Imidlertid giver disse justeringer ofte resultater, der afspejler bias i de originale ankre.
Forankringsfordeling
En forankringsbias kan medføre, at en deltager på det finansielle marked, såsom en finansanalytiker eller investor, træffer en forkert finansiel beslutning, såsom at købe en undervurderet investering eller sælge en overvurderet investering. Forankringsbias kan være til stede overalt i den økonomiske beslutningsproces, fra centrale forventede input, såsom salgsmængder og råvarepriser, til den endelige produktion som pengestrøm og sikkerhedspriser.
Historiske værdier, såsom anskaffelsespriser eller højvandsmærker, er almindelige ankere. Dette gælder for værdier, der er nødvendige for at nå et bestemt mål, såsom at opnå et målafkast eller generere en bestemt mængde nettoprovenu. Disse værdier er ikke knyttet til markedspriser og får markedsdeltagere til at afvise rationelle beslutninger.
Forankring kan være til stede med relative målinger, såsom værdiansættelsesmultipler. Markedsdeltagere, der bruger en tommelfingerregelværdi for at evaluere værdipapirpriser, viser forankring, når de ignorerer bevis for, at en sikkerhed har et større potentiale for indtjeningsvækst.
Nogle forankringer, såsom absolutte historiske værdier og værdier, der er nødvendige for at nå et mål, kan være skadelige for investeringsmålene, og mange analytikere opfordrer investorer til at afvise disse typer forankringer. Andre forankringer kan være nyttige, når markedsdeltagere håndterer kompleksiteten og usikkerheden i et miljø med informationsoverbelastning. Markedsdeltagere kan modvirke forankringsfordeling ved at identificere faktorer bag ankeret og erstatte antagelser med kvantificerbare data.
Omfattende forskning og vurdering af faktorer, der påvirker markederne eller en sikkerhedspris, er nødvendig for at eliminere forankringsfordeling ved beslutningstagning i investeringsprocessen.
Key takeaways
- Forankring er en adfærdsfinansieringsbetegnelse til at beskrive en irrationel bias i retning af et psykologisk benchmark.
- Dette benchmark har normalt form af irrelevante oplysninger, såsom et skøn eller et tal eller begivenhed, der skæver beslutningstagningen om en sikkerhed fra markedsdeltagere, såsom analytikere eller investorer.
Eksempler på forankringsfordeling
Det er let at finde eksempler på forankringsfordeling i hverdagen. Kunder til et produkt eller en tjeneste forankres typisk til en salgspris baseret på den pris, der er markeret af en butik eller foreslået af en sælger. Enhver yderligere forhandling for produktet er i forhold til dette tal, uanset dets faktiske omkostninger.
Inden for investeringsverdenen kan forankringsforsinkelse antage flere former.
I et tilfælde er forhandlere typisk forankret til den pris, som de har købt en sikkerhed. For eksempel, hvis en erhvervsdrivende købte aktie ABC for $ 100, bliver hun psykologisk fikseret på den pris for et salg eller yderligere køb af den samme bestand, uanset ABCs faktiske værdi baseret på en vurdering af relevante faktorer, der påvirker den.
I et andet kan analytikere forankres til værdien af et givet indeks på et bestemt niveau i stedet for at overveje historiske tal. For eksempel, hvis S&P 500 er på en løbskørsel og har en værdi på 10.000, vil analytikernes tilbøjelighed være at forudsige værdier tættere på dette tal i stedet for at overveje standardafvigelse for værdier, som har et ret bredt interval for dette indeks.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.