Style Drift
Style drift er afvigelsen fra en fond fra dens investeringstilstand eller -mål. Stildrift kan være resultatet af kapitalvurdering. Det kan også ske fra en ændring i fondens forvaltning.
Nedbryder Style Drift
Style drift-investering kan henvise til enhver investering, en fondsforvalter foretager uden for fondens erklærede investeringsmål. Registrerede fonde er under større kontrol med stildrift end private forvaltede fonde såsom hedgefonde. Securities and Exchange Commission (SEC) har regler, der kræver, at en afdeling investerer 80% af sine aktiver i investeringer, der er foreslået af fondsnavnet. Imidlertid kan fondsforvaltere investere den resterende del efter deres skøn.
Selv om en afdeling kan have et klart angivet investeringsmål, kan nogle af fondens parametre være omfattende. For eksempel tillader en aktiefond eller obligationsfond manageren at investere i hele det investerbare univers af aktier eller obligationer. Når de tilladte investeringer er store, har porteføljen fleksibilitet til stildrift inden for fondens juridiske begrænsninger. I en aktiefond kan stildrift hurtigt forekomme, når en fonds aktieinvesteringer stiger på tværs af markedstærskelværdier. F.eks. Kan en aktiefond, der investerer stærkt i small cap, se sin portefølje flyde ind i en mid-cap-portefølje. Hvis fondens eneste juridiske begrænsninger er, at den investerer i aktier, er denne stildrift i overensstemmelse med dens strategi. Under det samme scenarie kan en aktiefondsjef også se større afkastmuligheder på andre områder af aktiemarkedet, hvilket kan få ham til at afvige fra en etableret stil.
Nogle fondsforvaltere bruger muligvis fondens resterende 20%, som kan investeres mere fleksibelt, til at foretage ekstreme investeringer uden for fondens primære mål. I nogle tilfælde kan dette være kendt som stildrift-investering, da det afviger markant fra fondens hovedfokus. Afdelingsforvaltere kan bruge derivater til at afdække nogle af risiciene ved en fond for nedadgående støtte. Afdelingsforvaltere kan også besidde betydelige kontantbeløb i den skønsmæssige del af en afdeling til operationel forvaltning.
Generelt er en porteføljeforvalteres forpligtelse til at forvalte en fonds aktiver i henhold til dets anførte investeringstil over flere år positiv investeringskvalitet. Af åbenlyse grunde foretrækkes konsistens i dette særlige område frem for stildrift. Managere, der forfølger resultater, har været kendt for at bruge forskellige strategier, som ofte er kontraproduktive og kan ændre investeringsfondens risiko-afkastprofil.
Style Drift Due Diligence
Investorer i regulerede fonde kan stole på SEC's regler for en vis beskyttelse mod stildrift. Risikoen for stildrift kan være højere for alternative fonde såsom hedgefonde. Standard investeringsrelateret due diligence kan hjælpe en investor med at identificere stildrift og forstå de ændrede allokeringer af deres investeringsfond. Beholdningsrapporter, fordeling af aktivmixer, sektoropdelinger og anden gennemsigtig information om en fonds beholdning er vigtig for investorerne at følge. Tidsplanen for rebalansering for en fond kan også indikere dens modtagelighed for stildrift. Nogle udbydere af finansielle data kan også tilbyde rapportering af stildriftsforhold, som giver investorer mulighed for at følge en fonds stildrift.
Investorer, der er hengive af stildrift, ønsker måske at vælge indeksfonde, der tilbydes med en bred vifte af strategier, herunder stil, tema, værdi, vækst og momentum. Tilpassede indeksfonde, der sporer en bestemt stil, kan være godt for investorer, der forsøger at mindske risikoen for stildrift.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.