Aktier kan stadig gøre det godt under stigende kurser: CS

Denne uge overskred det 10-årige statskasseudbytte den meget observerede tærskelværdi på 3%, hvilket førte til, at nogle eksperter forventede en endnu større ujævnhed til næsten 4%. På trods af svaghed i store kapitalandele i de seneste måneder, når renten stiger, er de normalt blandt de bedst mulige i en periode med stigende rater, ifølge en analytiker på gaden. (Se også: 3 bestande, uanset om økonomi vokser eller bremser: Barron's. )

"Vi er overvægtige af gruppen. Vi kan godt lide gruppen. Det vigtigste er, hvis folk foretager deres lånebetalinger eller kreditpræstationer. Svaret er, at det er uberørt, fantastisk, " sagde Credit Suisses Chief US Equity Strategist Jonathan Golub i et interview med CNBC. S&P 500 finanssektoren er faldet med omkring 0, 6% denne uge, hvilket bringer det årlige (YTD) -tab til næsten 1% sammenlignet med det bredere S&P 500's ca. 0, 2% fald i 2018.

Credit Suisse-strategen er blandt de tyre, der forventer, at problemer, der står overfor økonomi, såsom skuffende lånevækst, vil lette i den kommende periode, mens en næsten fordobling af rentesatserne over to år skulle give en "enorm hjælp" til gruppen.

I nærheden af ​​fordoblede afkast

Golub kiggede på effekten af ​​højere renter på aktier og isolerede aktieudviklingen på dage, hvor kurserne steg mod resultatet, når renten faldt. Mens S&P 500 i gennemsnit steg, da det 10-årige rente steg, ifølge Credit Suisse, overgik de finansielle overskud med en bred margin og fordoblet afkastet fra materialelagre, den næstbedst presterende gruppe. Golub fandt, at de 12 måneder, der startede marts 2017, ville have været oppe 61, 8%, hvis de kun blev holdt på dage, hvor det 10-årige rente steg. På de samme dage ville S&P 500 være steget med 24%. Hvis det holdes på dage, hvor benchmarkudbyttet faldt, ville de finansielle poster være faldet 27%. Strategen konkluderede, at matematisk understøtter hans analyse tesen om, at finanser og aktier klarer sig bedre, når langsigtede renter stiger.

Dog "advarer ikke alt efter script hele tiden" advarede Golub. "Det, vi også ved, er, at økonomien ikke klarer sig godt, når der er bekymring for afkastskurven udfladning. Normalt når renterne stiger som de har, er der denne tro på, at afkastskurven er ved at intensiveres."

I løbet af den seneste periode har bankerne været udsat for højere kortsigtede renter, som de låner fra långivere. Når de kortsigtede renter vokser hurtigere end lånene til længerevarende lån, de tilbyder kunder, såsom pantelån, flater rentekurven op. (Se også: Teknisk regerer stadig over markedet: Credit Suisse. )