Aktiemarkedskrænk i 1929
Aktiemarkedskrænket i 1929 begyndte den 24. oktober. Mens det huskes for den panik, der blev solgt i den første uge, forekom de største fald i de følgende to år. Dow Jones industrielle gennemsnit faldt først ud den 8. juli 1932, hvorpå det var faldet 89% fra toppen i september 1929, hvilket gjorde det til det største bjørnemarked i Wall Street's historie. Dow Jones vendte ikke tilbage til sit højdepunkt i 1929 før i november 1954.
Aktiemarkedbrud i 1929 forklaret
Aktiemarkedets nedbrud i 1929 fulgte et tyremarked, der havde set Dow Jones stige 400% på fem år. Men med industrivirksomheder, der handler med en prisindtjeningsgrad på 15, forekom værdiansættelser ikke urimelige efter et årti med rekordproduktivitetsvækst i fremstillingen - det er, indtil du tager højde for de offentlige forsyningsholdingselskaber.
I 1929 var tusinder af elselskaber blevet konsolideret til holdingselskaber, der selv var ejet af andre holdingselskaber, som kontrollerede omkring to tredjedele af den amerikanske industri. Ti lag adskilte toppen og bunden af nogle af disse komplekse stærkt gearede pyramider. Som Federal Trade Commission rapporterede i 1928, var den urimelige praksis, disse holdingselskaber var involveret i - ligesom bilking-datterselskaber gennem servicekontrakter og falske regnskaber, der involverede afskrivninger og oppustede ejendomsværdier, en "trussel mod investoren."
Federal Reserve's beslutning om at regere i spekulation, fordi den omdirigerede ressourcerne fra produktive anvendelser, og hævede diskonteringsraten til 6% fra 5% i august, var en ulykke, der ventede på at ske. Imidlertid var halmen, der knækkede kamelens ryg, sandsynligvis nyheden i oktober 1929 om, at de offentlige forsyningsholdingsfirmaer ville blive reguleret. Den resulterende salgssalg kaskaderede gennem systemet, da investorer, der havde købt aktier på margin, blev tvungne sælgere.
I stedet for at forsøge at stabilisere det finansielle system, gjorde Fed, som troede, at nedbruddet var nødvendigt eller endda ønskeligt, intet for at forhindre bølgen af bankfejl, der lammede det finansielle system - og forværrede således nedgangen end den måtte have været. Som finansminister Sekretær Andrew Mellon sagde til præsident Herbert Hoover: "Likvidere arbejdskraft, likvidere lagre, likvidere landmændene, likvidere fast ejendom ... Det vil rense rådnen ud af systemet."
Nedbruddet blev forværret af sammenbruddet af en parallel boom i udenlandske obligationer. Da efterspørgslen efter amerikansk eksport var blevet opfanget af de enorme beløb, der blev lånt til oversøiske låntagere, forsvandt denne leverandørfinansierede efterspørgsel efter amerikanske varer natten over.
Men markedet faldt ikke støt. I begyndelsen af 1930 rebound det kortvarigt med ca. 50% - i hvad der ville være en klassisk død kattspring - inden den kollapsede igen. I sidste ende ville en fjerdedel af Amerikas arbejdende befolkning miste deres job, da den store depression var indledt en æra med isolationisme, protektionisme og nationalisme. Den berygtede Smoot-Hawley Tariff Act i 1930 startede en spiral af tigger-din-nabo økonomiske politikker.
Fordi manglen på regeringstilsyn var en af de vigtigste årsager til nedbruddet i 1929 - takket være laissez faire økonomiske teorier - ville kongressen vedtage vigtige føderale forskrifter, herunder Glass Steagall Act fra 1933, Securities and Exchange Act fra 1934 og Public Aktieselskabsloven af 1935.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.