Aktiecyklussen: Hvad der går op skal komme ned

Aktiekurser kan forekomme tilfældige, men der er gentagne kurscyklusser, der overvejende er drevet af deltagelse fra store finansielle institutioner. Stort institutionelt køb spiller ud i fire forskellige faser:

1. Akkumulering
2. markup
3. Fordeling
4. markdown

En erhvervsdrivende skal have en strategi for at drage fordel af prisforanstaltninger, når det sker. At forstå de fire faser af pris vil maksimere afkastet, fordi kun en af ​​faser giver investor optimal profitmulighed på aktiemarkedet. Når du bliver opmærksom på aktiekredsløb og prisfaser, er du parat til at tjene konsekvent med mindre træk.

Akkumuleringsfase

Akkumuleringsfasen begynder, når institutionelle investorer - såsom gensidige fonde, pensionskasser og store banker - køber væsentlige andele af en given aktie. Pris danner et grundlag, når aktier af aktier akkumuleres. Institutionelle investorer skal købe over lange perioder for ikke at markere øge prisen på aktien, hvilket giver dem en lang tidshorisont.

Denne fase er ikke en lukrativ tid for detailinvestorer til at købe, da kapital vil blive bundet sammen, eller investoren kan opleve et stort kapitaludtræk. At genkende tegnene på akkumulering giver imidlertid indsigt i fremtidige muligheder. I denne fase bevæger prisen sig for det meste sidelæns i et interval. Området identificeres ved variabel drejning af højder og lavpunkter (figur 1) og prisbevægelse af whipsaw-type.

Figur 1: Variable drejehøjder og -temperaturer og pris er sidelæns. Bemærk cyklussens længde (grøn fremhævning)

Kilde: TDAmeritrade Strategy Desk

Koppen og håndtaget er et andet prismønster, der indikerer ophobning. Håndtaget er en højere drejelig lav og kan signalere afslutningen på en akkumuleringscyklus. En højere høj pris i kanten af ​​"koppen" kan føre til et nyt ben op.

Figur 2: Kop-og-håndtagsmønster i akkumuleringsfasen

Kilde: TDAmeritrade Strategy Desk

Akkumuleringsfasen kan nedbryde din kapital, da prisen svinger i begge retninger. Nogle gange er det nyttigt at tilføje en indikator for at hjælpe med at identificere ikke-tendenser. Det gennemsnitlige retningsindeks (ADX) er en trendstyrkeindikator, og eksemplet i figur 3 viser, at prisen bevæger sig sidelæns. ADX er tilføjet for at vise trendstyrke. En ADX på mindre end 25 viser lav trendstyrke, hvilket indikerer ikke-trending forhold. ADX stiger over 25 niveauet, når der er trendstyrke. (Læs mere om ADX som en tendensstyrkeindikator. Se baggrundsinformation i vores undersøgelse af oscillatorer og indikatorer .)

Figur 3: Akkumuleringsfase - lav ADX viser ikke-tendenser

Kilde: TDAmeritrade Strategy Desk

Markeringsfase

I markeringsfasen bryder prisen uden for rækkevidde og begynder en vedvarende stigning. En uptrend er defineret som en række højere drejepunkthøjder og højere pivot-lavpunkter. Dette trin er, når prisen begynder at bevæge sig op. De store penge har etableret en position, og detailinvestorer inviteres nu til at deltage i profitpartiet. Dette er det mest rentable tidspunkt at eje aktien - en mulighed for at lade dine overskud løbe. Jo tidligere du kan genkende dette trin, jo mere kan du tjene på profit.

Brug trend-trading strategier i dette trin. Et eksempel på en trendhandelsstrategi ville være at tegne en trendlinie langs pivot-lavene og holde sig langt over den opadgående trendlinje. Indtastning af en aktie tidligt i markeringsfasen fører til det største potentielle overskud. Klassisk trendhandel involverer indtastning af aktien ved tilbagetrækninger over trendlinjen (figur 4). (Lær mere om sporing af aktiekurser med trendlinjer.)

Figur 4: Markeringsfase. Tendenser er mere tilbøjelige til at fortsætte end at vende, så fortsæt med at køre trenden, så længe prisen forbliver over trendlinjen.

Kilde: TDAmeritrade Strategy Desk

ADX hjælper os med at se overgangen fra akkumuleringsfasen til markeringsfasen. Når ADX stiger over 25 på samme tid som en ny høj pris, kan tendensen begynde. De bedste trends vil have en aftale mellem indikatoren og prisen, som anført i figur 5 og 6. Tendensen er virkelig din ven og lader dine overskud løbe.

Figur 5: Fra akkumuleringsfase til markeringsfase

Kilde: TDAmeritrade Strategy Desk

Figur 6: Markup-fase, en trendtid

Kilde: TDAmeritrade Strategy Desk

Opturer forekommer i denne cyklus, og prisen stiger højere. Når trendmomentumet øges, som det ses i højere ADX-toppe, kan vi forvente, at trenden fortsætter. Figur 6 viser også et trekantmønster i akkumuleringsfasen og derefter en ny prishøj, der viser os, hvordan markeringsfasen begynder og en trend er født.

Prisen kan fortsætte trenden eller gå i revers. Oftere end ikke fortsætter tendensen efter en test af støtte / modstand.

Rektangelmønstre repræsenterer priskonsolidering og kan ske, når aktieaktier akkumuleres eller distribueres. At genkende den sidelæns tendens fører til den bedste profitstrategi. En investor kan være ude af handel i denne periode, eller hvis der er udbytte og / eller optioner, kan en anden strategi være at holde og indsamle udbytte og sælge dækkede opkald. Det er lettere at identificere i bagspejling, men at lære at genkende konsolidering, når det sker, giver en fordel i fortjenestehandel. (Lær mere fra vores tutorial om analyse af diagrammønstre .)

Figur 7: Rektangelmønster, prisen er sidelæns

Kilde: TDAmeritrade Strategy Desk

I figur 7 kan du se rektangelprismønstre i markeringsfasen for Energy Select Sector SPDR, hvilket fører til en fortsættelse af tendensen som vist i figur 8. En ny høj pris i et rektangelmønster er et teknisk købsignal. En ny lav pris er et teknisk salgssignal.

Figur 8: Fortsættelse af tendensen i markeringsfasen

Kilde: TDAmeritrade Strategy Desk

Distributionsfase

Distributionsfasen begynder, når markeringsfasen slutter, og prisen går ind i en anden intervalperiode. Aktierne sælges over en periode - det modsatte af akkumulering. Denne gang ønsker sælgerne at opretholde højere priser, indtil aktierne er solgt.

Hvorvidt det er distribution eller akkumulering er mindre let at skelne på dette tidspunkt. Det er mere vigtigt at være forberedt på det næste signal i stedet for at forsøge at forudsige det næste træk.

Et af de mest almindelige fordelingsmønstre er kendt som hoved-og-skuldre-mønster (figur 9). Afrunding eller en kuppelform (figur 10) angiver fordelingen forud for markeringstrinnet.

Figur 9: En drejelig tilbageførsel, fordeling af aktier

Kilde: TDAmeritrade Strategy Desk

Figur 10: Markdown følger fordelingen

Kilde: TDAmeritrade Strategy Desk

Markdown-fase

Den sidste fase af bestandscyklen er markdown-fasen. Markdown begynder, når prisen laver et højere og ikke nyt højt (figur 9). Markdown følger distributionen, hvilket er når institutioner sælger beholdning, enten af ​​indløsningsgrunde, simpelthen tager fortjeneste eller for at ændre position til en anden aktie eller sektor. Markdown-fasen er en nedadgående tendens (figur 11).

Vær forsigtig med, at følelser ikke regulerer handel i markdown-fasen. Pris er altid signalet om at se; en række lavere pivot-højder og lavere pivot-lavpunkter signaliserer et tilbagetrækning i pris eller en trendvending. En vending er, når prisretningen ændrer sig helt fra den retning, den var på mod. Succesrige investorer sikrer, at gevinster bankføres, og pengestyringsregler tillader ikke, at der er et faldende emne. (Læs mere om at kende forskellen mellem retracement og reversering.)

Figur 11: Markdown-fasen er repræsenteret ved lavere pivot-højder og lavere pivot-lav. Dette er en vending til en nedadgående tendens.

Kilde: TDAmeritrade Strategy Desk

Figur 12: Lagercyklus

Kilde: TDAmeritrade Strategy Desk

Bundlinjen

Undersøgelsen af ​​aktiecyklusser vil give investorerne en heads-up om de trendende betingelser for en aktie, uanset om de sidelæns, op eller ned. Dette giver investoren mulighed for at planlægge en strategi for fortjeneste, der drager fordel af, hvad prisen laver. Hele cyklus kan gentage eller ej. Det er ikke nødvendigt at forudsige det, men det er nødvendigt at have den rigtige strategi.

Nu kan du anvende disse oplysninger for at lære at styre risiko. Når du først har en gevinst, har du en plan om at beholde nogle: En gevinst er ikke en fortjeneste, før du banker den. Du kan bruge et stop-loss som en del af din handelsledelsesplan for at hjælpe dig med at kapitalisere dine gevinster. Smarte investorer, der genkender de forskellige priscyklusser, er i stand til at tage de bedste profitmuligheder. Den gode nyhed er, at du kan lære at gøre den rigtige handel på det rigtige tidspunkt.