Spotifys meget underlige, spændende aktiemarkedsdebut

Spotifys (SPOT) aktier debuterede med den usædvanlige handel med den offentlige handel på New York Stock Exchange den 3. april i en notering, der følger med flere risici og mulige fordele for musikstreamingselskabet. Aktien åbnede ved $ 165, 90 / sh kl. 12:45 EDT og lukkede ved $ 149, 01 / sh, over 11% lavere end den første handel, men 13% højere end $ 132 / sh referenceprisen.

Spotifys første handelsdag. Tiderne er UTC. Diagram lavet med Tradingview.

Spotifys direkte børsnotering (IPO) involverede salg af aktier under ticker SPOT direkte til investorer i stedet for at gå gennem en forsikringsselskab. Det betyder, at hvis aktien springer ned, er der ingen stor bank, der kan foreslå aktiekursen med flere aktiekøb. I hovedsagen øger en direkte børsnotering sandsynligvis volatiliteten på den første handelsdag. (Se også: Kan Apple, Amazon, Pandora konkurrere med Spotify ">

I en dramatisk vri var Spotify-ledere iøjnefaldende fraværende ved åbningsklokken morgenen efter børsnoteringen pr. Rapporter. Derefter var der NYSE's pinlige træk med at flyve det schweiziske flag snarere end det svenske flag, Spotifys oprindelsesland:

Ekstremt mycket lol på Wall Street i NYSE hissar en schweizisk flagga. $ SPOT #sthlmtech pic.twitter.com/snA6P1i7OX
- Sven Carlsson (@svenaxel_) 3. april 2018

Direkte lister bruges typisk til mindre lanceringer, såsom for et selskab, der kommer fra konkurs eller et offentligt selskabs spinoff-notering.

Spotifys timing

Bortset fra de sædvanlige risici, der er forbundet med direkte børsnoteringer, står Spotify over for udfordringer på det bredere teknologimarked, hvis big tech-aktier er en indikator. Aktier fra store teknologiselskaber som Facebook (FB) og Amazon (AMZN) har oplevet volatil handel de seneste uger.

Facebooks værdiansættelse kastede 90 mia. Dollars til privatlivets fred, og Amazon-aktien kæmper i kølvandet på kritik fra præsident Donald Trump om politikker vedrørende dens beskatning. Selv aktier i Netflix (NFLX), som ligesom Spotify afhænger af en abonnementsmodel, kæmper med at have glidet 5% mandag. (Se også: Facebook ser ud til at vokse lobbyvirksomhed i Washington .)

Spotify sagde, at den valgte en direkte børsnotering, fordi dens første prioritet ikke er at skaffe midler. I stedet ønsker den at skabe lige vilkår for små investorer og store investorer, som ofte giver tidlige tildelinger til deres foretrukne kunder. Spotify sparer også titusinder af millioner dollars ved at undgå en forsikringsselskab, selvom den har trykket på Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS) og Allen & Co. for at rådgive.

Nogle analytikere er imidlertid meget optimistiske med hensyn til Spotifys fremtidsudsigter og sammenligner det med Netflix, idet begge disse virksomheder tilbyder kvalitet, efterspurgt indhold. Atlantic Equities-analytikeren James Cordwell fortalte CNBC: "Spotify står over for hård konkurrence, men vi mener, at dens rigere musikdata og entydige fokus vil gøre det muligt for den at tilbyde den bedste service med hensyn til musikopdagelse - den vigtigste konkurrencedygtige differentier."