Kort sæt
En short put refererer til, når en erhvervsdrivende åbner en optionshandel ved at sælge eller skrive en put-option. Den erhvervsdrivende, der køber salgsindstillingen, er lang den mulighed, og den erhvervsdrivende, der skrev denne mulighed er kort. Forfatteren (kort) af salgsoptionen modtager præmien (optionskostnad), og overskuddet på handelen er begrænset til denne præmie.
Grundlæggende om det korte sæt
Et kort sæt kaldes også et afdækket put eller et nøgent sæt. Hvis en investor skriver en put-option, er denne investor forpligtet til at købe aktier i den underliggende aktie, hvis put-optionskøberen udnytter optionen. Indehaveren af short put kunne også have et betydeligt tab, før køberen udøver eller optionen udløber, hvis prisen på det underliggende falder under strejkursen for short put-optionen.
Short Put Mechanics
Et short put opstår, hvis en handel åbnes ved at sælge et put. For denne handling modtager forfatteren (sælgeren) en præmie for at skrive en mulighed. Forfatterens fortjeneste på optionen er begrænset til den modtagne præmie.
At indlede en optionshandel for at åbne en position ved at sælge et put er anderledes end at købe en option og derefter sælge den. I sidstnævnte bruges salgsordren til at lukke en position og låse et overskud eller tab. Førstnævnte åbner sælgeren (skrivning) salgsstillingen.
Hvis en erhvervsdrivende indleder en short put, tror de sandsynligvis, at prisen på det underliggende vil forblive over strejkprisen for det skrevne put. Hvis prisen på de underliggende forbliver over strejkeprisen for putoptionen, udløber optionen værdiløs, og forfatteren får beholde præmien. Hvis prisen på det underliggende falder under strejkeprisen, står forfatteren over for potentielle tab.
Nogle forhandlere bruger et kort sæt til at købe den underliggende sikkerhed. Antag f.eks., At du ønsker at købe en aktie til $ 25, men den handler i øjeblikket til $ 27. At sælge en salgsoption med en strejke på $ 25 betyder, at hvis prisen falder til under $ 25, bliver du forpligtet til at købe denne aktie til $ 25, hvilket du alligevel ønskede at gøre. Fordelen er, at du modtog en præmie for at skrive optionen. Hvis du modtog en præmie på $ 1 for at skrive muligheden, har du effektivt reduceret din købspris til $ 24. Hvis prisen på det underliggende ikke falder under $ 25, beholder du stadig præmien på $ 1.
Risiko
Overskuddet på en short put er begrænset til den modtagne præmie, men risikoen kan være betydelig. Når man skriver et put, skal forfatteren købe det underliggende til strejkeprisen. Hvis prisen på det underliggende falder under strejkeprisen, kan putskribenten have et betydeligt tab. For eksempel, hvis put-strike-prisen er $ 25, og prisen på det underliggende falder til $ 20, står put-forfatteren for et tab på $ 5 pr. Aktie (minus den modtagne præmie). De kan lukke optionshandelen (købe en mulighed for at udligne den korte) for at realisere tabet, eller lade optionen udløbe, hvilket vil medføre, at optionen udøves, og putskribenten vil eje det underliggende på $ 25.
Hvis optionen udnyttes, og forfatteren er nødt til at købe aktierne, kræver dette en ekstra kontantudgift. I dette tilfælde er den erhvervsdrivende nødt til at købe 2500 $ værdi af aktie ($ 25 x 100 aktier) for hver short put-kontrakt.
Key takeaways
- Et kort sæt er, når en erhvervsdrivende sælger eller skriver en put-option på en sikkerhed.
- Ideen bag short put er at drage fordel af en stigning i aktiens pris ved at indsamle præmien forbundet med et salg i en short put. Derfor vil et fald i pris medføre tab for optionskriveren.
Eksempel på kort sæt
Antag, at en investor er bullish på den hypotetiske aktie XYZ Corporation, som i øjeblikket handler med $ 30 pr. Aktie. Investoren mener, at bestanden vil stige til $ 40 i løbet af de næste flere måneder. Den erhvervsdrivende kunne simpelthen købe aktier, men dette kræver $ 3.000 i kapital for at købe 100 aktier. Skrivning af en salgsoption genererer indtægter med det samme, men det kan skabe et tab senere (som det også kunne købe aktier).
Investoren skriver en salgsoption med en strejkurs på $ 32, 50, der udløber om tre måneder, for $ 5, 50. Derfor er den maksimale gevinst begrænset til $ 550 ($ 5, 50 x 100 aktier). Det maksimale tab er $ 2.700 eller ($ 32, 50 - $ 5, 50) x 100 aktier. Det maksimale tab opstår, hvis det underliggende falder til nul, og den putte forfatter skal stadig købe aktierne til $ 32, 50. Tabet modregnes delvist af den modtagne præmie.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.