Regler og strategier til profitabel kort salg

Short selling kræver en færdighed, der udnytter mekanikken, når et marked overgår fra højere til lavere priser. Den stejle indlæringskurve skræmmer handlende og investorer og får dem til at undgå det helt, også på bjørnemarkeder. Men denne klassiske strategi kan være rentabel gennem op- og nedture, så længe strenge risikostyringsregler følges, og timingen styres omhyggeligt.

Selvfølgelig er det lettere at drage fordel af korte salg i nedadgående tendenser, fordi, som Martin Zweig klogt siger i sin 1986-klassiske vinding på Wall Street, "tendensen er din ven". På trods af fordelen bliver korte sælgere målbevidst målrettet på bjørnemarkeder, ofte fanget i voldsomme klemmer, der sprænger de mest omhyggeligt placerede stop-loss. Denne realitycheck fortæller os, at rentabilitet på lang sigt kræver mere end at kaste penge på en faldende sikkerhed. (Se også: Keep It Simple - Trade With Trend ).

Kort salgsmestring har brug for enkle indgangsstrategier, perfekt timing og defensiv handelsstyring. Sælgere er også nødt til at vedtage regler, der forbedrer disse strategier, mens de reducerer risikoen for at blive fanget i en kort klemme. Disse er ikke fejlsikre, fordi det er naturligt for sælgere at pådrage sig choktab fra tid til anden, men kunsten er at minimere disse ubehagelige dele, mens de finder aggressive måder at ride priser til lavere niveauer.

Tre strategier til kort salg

Du kan til enhver tid sælge kort på et likvide marked, der ikke har nogen særlige begrænsninger. Den nuværende version af den amerikanske uptick-regel kommer ikke i spil, før en sikkerhed allerede er faldet 10%, så det er sjældent en faktor i beslutningen om at sælge kort. Teoretisk skal mægleren have sikkerheden på lager, når en anden kunde tager den korte position, men i virkeligheden er nøgen short salg uden tilsvarende beholdning nu en udbredt praksis på grund af konkurrencedygtig forretningspraksis.

Lønnsomt short salg har en tendens til at følge en af ​​tre teknikker:

• Sælger en tilbagetrækning i en nedtrend.
• Indtastning inden for et handelsområde og venter på en sammenbrud.
• Salg til en aktiv tilbagegang.

Naturligvis vælger mange erhvervsdrivende at sælge kort ved nye højder, og tænker, at en sikkerhed er steget for langt, men dette er en opskrift på katastrofe, fordi stigninger kan vare længere end forudsagt af teknisk eller grundlæggende analyse. Faktisk giver det store udbud af svaghændede kortsælgere i stærke stigninger raketbrændstof til endnu højere priser. Alt, hvad det kræver, er et par upticks, og disse forhandlere begynder at dække, hvilket udløser en kaskadeeffekt, der kan tilføje en masse point i en relativt kort tidsramme.

Ford Motor (F) viste tre rentable strategier for kort salg i en enkelt nedadgående tendens. Bilproducenten huggede den sidste del af et bearish dobbelt topmønster i september og brød sammen og udløste bearish signaler, som momentumhandlere kan bruge til at sælge kort. Faldet sluttede hurtigt, hvilket gav plads til et opspring, der mislykkedes ved brudt støtte, hvilket gjorde det muligt for tilbagetrækningsspillere at komme om bord. Prisen gik tilbage til det ugentlige lave inden for en 8-dages konsolidering, og opmuntrede rækkehorts til at tage position. Aktien brød derefter sammen, idet en sekvens blev afbrudt, der gentager indgangssignaler for hver strategi.

På trods af dette perfekte eksempel medfører korte salgsposter en betydelig risiko, der kræver perfekt timing. (Se mere: Kort salg: Risikoen for mere ). Det er let at jage en nedadgående tendens, at blive fyldt godt under nedbrydningsniveauet og blive fanget i en normal retracement. Tilbagetrækninger fungerer godt, men moderne algoritmer skubber ofte prisen over et brudt niveau for at skubbe shorts og trække svage håndkøbere i, før de genoptager en nedtrend. Og som på Ford-diagrammet, kunne septemberafvisningen have fyldt opdelingsgabet over 17 uden at påvirke bearish tekniske, snarere end at vende lige ved august-lavet.

Kort salg gør og ikke gør

Ydeevne til kortsalg kan forbedres med følgende regler, der mindsker risikoen, mens man fokuserer opmærksomheden på de mest lovende muligheder. Bemærk, at jagning af lavere lavvægter i en momentumstrategi bør undgås nøje, indtil den korte sælger har udviklet et velprøvet kvalifikationssæt, der er verificeret af overskud og tab på bundlinjen. Dette er en vigtig begrænsning, fordi disse positioner ofte udfyldes til de værst mulige priser på grund af algoritmisk frontkørsel.

• Korte stævner, ikke udsalg - Dit første job som en kort sælger er at undgå mængden på alle tidspunkter, mens du bruger deres følelsesmæssige energi til at blive positioneret til den bedst mulige pris. Countertrend-bounces tilbyder ideelle betingelser for at sælge kort, fordi du kender prisen, hvor andre sælgere sandsynligvis vil genindlæse positioner. Risikoen kommer, hvis denne skare er større end mængden, der køber den ødelagte sikkerhed, i håb om en ny stigning. (Se: Momentumhandel med disciplin for at lære mere).
• Kort de svageste sektorer og markedskoncerner, ikke de stærkeste - Lad andre erhvervsdrivende få et tilfælde af svimmelhed, stirre på eksplosive stigninger, og tænke, at sikkerheden er for høj og skal falde til jorden. En bedre plan identificerer svage markedsgrupper, der allerede er engageret i nedadgående tendenser, og bruger modstridsbounces til at komme om bord. Overraskende nok har disse emner ofte en mindre kort rente end en typisk varm bestand, hvilket gør dem mindre sårbare over for klemmer.
• Se kalenderen og undgå bullish sæsonåbenhed - Kortsalg omkring helligdage eller under ugens udløbsuge kan medføre smertefulde tab, fordi disse markeder ikke følger naturlig udbud eller efterspørgsel. Undgå også kortsalg under forhold med lavt volumen, efter den gamle visdom til "aldrig kort et kedeligt marked". (Tjek de mest bullish tider af året i: Indarbejde sæsonevne i handelsdagen ).
• Kort forvirrede og konfliktfulde markeder - Tag korte positioner, når større indeks trækker mod hinanden. (Se: Læs markedstendenser med konvergens-afvigelsesanalyse). Disse konflikter genererer bearish afvigelser, der modregner salgssignaler, når instrumenter synkroniseres opad og peger nedad i unisont. Derudover kan sælgere bruge relativt stramme stop, der holder tab under kontrol, hvis justeringspunkter er højere.
• Undgå aktier i store historier - Forhandlere elsker at sælge værdipapirer med farverige og tvivlsomme historier, der dominerer den finansielle presse og medierne, og tror, ​​at de har afsløret en øjeblikkelig pengemaskine, men disse emner tiltrækker en massiv skare. Til gengæld har sikkerheden høj kort rente, hvilket markant hæver oddsen for lodrette klemme, selv i virulente nedstrømme.
• Beskyt mod mislykkede sammenbrud - Nye downtrends kan testes nådeløst. (Se: Sådan handler og tjene penge på mønsterfejl og mestrer et udbrud med 3-trins markedsmekanik ). Kend din dækningspris, når en nedtrend vender tilbage til opdelingsniveauet, og placere et fysisk stop når det er muligt. Der er lille fordel ved at tage et tab, efter at positionen er flyttet til et overskud, så stoppet må ikke gå højere end din breakeven-pris.

Bundlinjen

Short salg fungerer godt i tyr og bjørn markedsmiljøer, men strenge regler for handel og risikostyring er nødvendige for at overvinde den konstante trussel om korte pres. Desuden skal den korte sælger foretage kontinuerlig reality-kontrol for at bekræfte, at de ikke er medlem af mængden, der er målrettet mod smerter.