Omvendt kalenderspredning
En omvendt kalenderspredning er en type enhedshandel, der involverer at købe en kortvarig option og sælge en langsigtet option på den samme underliggende sikkerhed med den samme strejkurs. Det er det modsatte af en konventionel kalenderspredning.
Omvendt kalenderopslag kan også kaldes omvendt vandret opslag eller omvendt tidsopslag.
Sådan fungerer omvendt kalenderspredning
Reverse kalenderopslag og kalenderspreads er en type vandret spredning. Generelt kan opslag være enten vandret, lodret eller diagonalt. De fleste spreads er også konstrueret som et ratio spredt med investeringer foretaget i ulige proportioner eller forhold. En spread med en større investering i lange optioner vil blive kendt som en backspread, mens en spread med en større investering i korte optioner er kendt som en frontspread.
En omvendt kalenderspredning er mest rentabel, når markederne gør et enormt skridt i begge retninger. Det bruges ikke ofte af individuelle investorer, der handler med aktier eller indeksoptioner på grund af marginkravene. Det er mere almindeligt blandt institutionelle investorer.
Key takeaways
- En omvendt kalenderspredning er en optionstrategi for at købe en kortvarig option samtidig med at sælge en option på længere sigt i det samme underliggende med den samme strejkurs.
- Denne strategi er i det væsentlige en kort position i en konventionel kalenderspredning.
- En omvendt kalenderspredning er mest rentabel, når det underliggende aktiv foretager et markant skridt i begge retninger, før den næste måned-option udløber.
Omvendt kalenderspread konstruktion
Som en horisontal spredningsstrategi skal den omvendte kalenderspredning bruge optioner på det samme underliggende aktiv med den samme strejkurs. I alle horisontale opslag vil målet være at drage fordel af prisændringer over tid. Derfor bruger horisontale spreads indstillinger med forskellige udløb.
En omvendt kalenderspredning er kendt for at indtage en lang position i nærtidsoptionen og en kort position på optionen på længere sigt. Dette adskiller sig fra kalenderspændet, der indtager en kort position i nærtidsoptionen og en lang position på optionen på længere sigt.
Reverse kalenderopslag kan konstrueres med enten put- eller opkaldsmuligheder. Som deres kalenderspredte modstykke skal de enten bruge det ene eller det andet i begge ben af enhedshandelen.
Sæt og opkald kalenderopslag
Ved hjælp af enten put- eller opkaldsindstillinger konstrueres strategien som enten en backspread eller en frontspread. En tilbagespredning (lang spredning) vil købe mere, end den sælger, og en frontspread (kort spredning) vil sælge mere, end den køber.
Omvendt kalenderopkaldspredning: Denne strategi vil fokusere på opkald. Som en omvendt kalenderspredning vil den købe opkald på kort sigt og sælge opkald på længere sigt. Det søger at drage fordel af en faldende pris.
Omvendt kalender put spread: Denne strategi vil fokusere på put. Som en omvendt kalenderspredning vil den købe sæt på kort sigt og sælge sæt med en længerevarende udløb. Det kan søge at drage fordel af en stigende pris.
Eksempel på en omvendt kalenderspredning
Med Exxon Mobil (NYSE: XOM), der handler med cirka $ 73, 00 i slutningen af maj, 2019:
- Køb juni'1975-opkaldet for $ 0, 97 ($ 970 for en kontrakt)
- Sælg september'19 75-opkaldet for $ 2, 22 ($ 2, 220 for en kontrakt)
Nettokredit $ 1, 25 ($ 1.250 for en spread)
Da dette er en kreditfordeling, er det maksimale tab det beløb, der er betalt for strategien. Den købte option er tættere på udløbet og har derfor en lavere pris end den solgte option, hvilket giver en nettoindtægt på præmien.
Det ideelle markedsbevægelse for fortjeneste ville være en betydelig stigning i den underliggende aktivpris i løbet af den nærtidsoption efterfulgt af en periode med stabilitet til gradvis tilbagegang i den langsigtede options levetid. Oprindeligt er strategien bullish, men efter at den kortere mulighed udløber, bliver den neutral til bearish strategi.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.