Reserve aktiver
Reserveaktiver er finansielle aktiver i fremmed valuta, som ejes af centralbanker, og som primært bruges til at balancere betalinger. Et reserve aktiv skal være let tilgængeligt for monetære myndigheder, skal være et eksternt fysisk aktiv, der til en vis grad kontrolleres af beslutningstagere og skal være let overførbar.
Key takeaways
- Reserveaktiver er valutaer eller andre aktiver, såsom guld, der let kan overføres og bruges til at balansere internationale transaktioner og betalinger.
- Et reserve aktiv skal være let tilgængeligt, skal være et fysisk aktiv, skal kontrolleres af beslutningstagere og skal være let overførbart.
- Den amerikanske dollar er en reservevaluta, hvilket betyder, at den i vid udstrækning holdes som et reserveaktiv overalt i verden.
Forståelse af reserveaktiver
Reserveaktiver inkluderer valutaer, råvarer eller anden finansiel kapital, som er i besiddelse af monetære myndigheder, såsom centralbanker, til finansiering af handelsbalancer, kontrol af virkningen af valutasvingninger og adressering af andre problemer under centralbankens område. De kan også bruges til at gendanne tilliden til de finansielle markeder.
Den amerikanske dollar (USD) anses bredt for at være det dominerende reserveaktiv, og på grund af dette vil de fleste globale centralbanker besidde et betydeligt beløb på amerikanske dollars.
Reserveaktiver i henhold til Den Internationale Valutafonds (IMF) betalingsbalancevejledning skal mindst omfatte følgende finansielle aktiver:
- Guld
- Udenlandske valutaer: Langt den vigtigste officielle reserve. Valuterne skal være ombyttelige (kan købe / sælge hvor som helst), såsom USD eller euro (EUR).
- Særlige trækningsrettigheder (SDR'er): Repræsentere rettigheder til at få valutakurs- eller andre reserveaktiver fra andre IMF-medlemmer.
- Reserveposition hos IMF: Reserver, som landet har givet IMF, der er let tilgængelige for medlemslandet.
Inden Bretton Woods-aftalen sluttede i 1971, brugte de fleste centralbanker guld som deres reserveaktiv. I dag kan centralbanker stadig have guld i reserve, men dette er blevet erstattet af reserver af omsættelige udenlandske valutaer. Valutaer, som ejes af centralbanker, skal let kunne konverteres, hvilket betyder, at valutaen skal have en høj nok stabil efterspørgsel (og lav kontrol) til, at centralbanken kan bruge dem.
Reserveaktiver kan bruges til at finansiere valutamanipulation af centralbanken. Generelt er det lettere at skubbe værdien af en valuta ned end at propere den op, da at øge valutoen indebærer at sælge reserver til at købe indenlandske aktiver. Dette kan brænde hurtigt gennem reserver. Centralbanken kan lægge et pres nedad på valutaen ved at tilføje flere penge til systemet og bruge disse penge til at købe udenlandske aktiver. Ulempen med denne strategi er potentialet for øget inflation.
Centralbanker
Centralbanken i et land (eller gruppe af lande), såsom Federal Reserve i USA, får særlige privilegier til at overvåge og kontrollere penge og kredit (banksystem) i landet eller zonen. Centralbanken kommer med og implementerer pengepolitikken.
Da international handel er en vigtig faktor i et lands økonomiske succes, falder forvaltningen af reserveaktiver under centralbankens rækkevidde.
Når et lands valuta er for stærk, kan centralbanken tage skridt til at svække valutaen, som når den schweiziske nationalbank sænkede renten til negativt territorium for at hjælpe med at begrænse spekulativ køb af den schweiziske franc, der betragtes som en sikker havn.
Hvis en valuta er for svag, er dette normalt et tegn på forværrede økonomiske forhold, som centralbanken vil forsøge at korrigere ved hjælp af intern kredit- eller pengeforsyningskontrol, eller muligvis sælge udenlandske reserver for at propere (købe) valutaen.
Eksempel på reserveaktiver og hvordan de bruges
Mellem 2011 og 2015 indførte og implementerede den schweiziske nationalbank (SNB) et valutakurloft. Centralbanken ønskede at lægge prisen på den schweiziske franc (CHF) over for euroen. En stigende franc kan skade schweiziske eksportører, da det bliver dyrere for andre europæiske lande at købe deres varer.
Manipulering af prisen på en valuta for at cap den i dette tilfælde kræver et antal værktøjer. SNB valgte at udskrive franc, hvilket i sig selv skaber mere udbud til franc og hjælper med at sænke prisen. SNB solgte derefter disse franc til at købe euroen og andre udenlandske valutaer. Dette hjalp med at skubbe francen og andre valutaer op. Dette balloniserede SNB's reserver, og i 2014 havde de samlet ca. 70% af bruttonationalproduktet (BNP) i udenlandsk valuta.
SNB faldt også renterne til 0% ved udgangen af 2011. I 2015 blev renterne faldet yderligere til -0, 75%. Disse dråber afskrækkede købet af franc yderligere.
I 2015 opgav SNB loftet på francen. Francen rykkede op, da SNB ikke længere kunne fortsætte med at udskrive franc og øge deres reserveaktiver. Det øjeblikkelige resultat var en kraftig stigning i francen.
I starten af 2015 handlede EUR / CHF lige over 1, 2, hvor loftet var indstillet. Den 15. januar 2015 blev loftet opgivet. Kursen faldt straks under 0, 98, hvilket betyder, at EUR faldt dramatisk, og CHF steg dramatisk.
Efter den kraftige stigning, mellem 2015 og midten af 2018, gav CHF de fleste af sine gevinster tilbage, og kort berørte 1, 2 i april 2018. Fra juli 2019 forbliver renten i Schweiz -0, 75%, og EUR / CHF-valutakursen er nær 1.12.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.