Fordele og ulemper ved indekser

Der er fordele og ulemper ved at bruge aktieindeks og de indeksfonde, der sporer dem. Et indeks er en imaginær portefølje af værdipapirer, der repræsenterer en bestemt del af det bredere marked. Aktieindekset kan give en statistisk måling af aktiekurserne i den portefølje. Et indeks er typisk konstrueret ved hjælp af andele fra førende virksomheder i økonomien eller i en bestemt sektor af økonomien.

Indeks blev først populær med Dow Jones Industrial Average (DJIA) oprettet af Charles Dow i 1896. DJIA var det andet aktieindeks oprettet efter Dow Jones transportgennemsnit. DJIA blev et vigtigt redskab til at spore styrken i den større økonomi. Siden da er andre aktieindekser blevet populære, herunder S&P 500 og NASDAQ Composite. Der er også mange indekser, der sporer andre sektorer på markedet, såsom obligationer og råvarer.

Mange lavprisindeksfonde sporer aktieindekser. Nogle fremtrædende investorer som Warren Buffett har forkæmpet brugen af ​​indeksfonde til den gennemsnitlige investor. Der er dog betydelige negativer forbundet med brugen af ​​indeksfonde.

Fordele ved indekser

Aktieindekser er en nem måde at spore den generelle sundhed i økonomien på. Ved at se på en statistisk måling er det let at måle den aktuelle økonomi. Yderligere kan de historiske data om indeksbevægelser og priser give en vis vejledning til investorerne om, hvordan markederne har reageret på visse situationer i fortiden. Dette kan give investorer mulighed for at træffe bedre beslutninger.

Fordele ved indeksfonde

Der er også en række fordele ved indeksfonde. Den største fordel er, da de kun sporer aktieindeks, de administreres passivt. Gebyrerne på disse indeksfonde er lave, fordi der ikke er nogen aktiv forvaltning. Dette kan spare investorer en masse penge i løbet af deres liv, da mindre af deres investeringsgevinster går mod gebyrer og udgifter.

Akademiske studier har vist, at indeksfonde overgår de aktive forvaltningsfonde over tid. Selv en manager, der konsekvent slår markedet, kan vise svagere resultater. Det giver således ofte mening for mange investorer at medtage indeksfonde som en del af deres porteføljer.

Ulemper ved indekser

Der er problemer med, hvordan aktieindeks beregnes, som kan føre til ulemper. For eksempel er DJIA et prisvægtet indeks. Indekset beregnes ved at tage summen af ​​priserne på alle 30 lagre i indekset. Denne sum divideres derefter med en divisor. Divisoren justeres baseret på aktiesplitter, spinoffs eller andre ændringer i markedet.

Aktier med højere priser har en større indflydelse på bevægelser i indekset sammenlignet med lavere priser. Som et prisvægtet indeks tages der ikke hensyn til den relative størrelse af aktiesektorens branche eller dens markedsværdi. En anden kritik af DJIA er, at det kun repræsenterer en tynd skive af blue-chip-universet, da det kun indeholder 30 lagre.

På den anden side er S&P 500 et marked-cap-vægtet indeks. Det beregnes ved at tage den justerede markedsværdi af alle aktier i indekset og derefter dele den med en divisor. I lighed med DJIA justeres divisoren for aktiesplitter, spinoffs og andre markedsændringer. Ulempen ved S&P 500 er at indekset vægtes mod virksomheder med større aktiveringer. Aktiekurserne for Apple og ExxonMobil har en meget større indflydelse på indeksniveauet end et selskab med en mindre cap. Indekset giver ikke tilstrækkelig eksponering til mindre cap-virksomheder.

5 grunde til at undgå indeksfonde

Ulemper ved indeksfonde

Der er også ulemper ved at bruge indeksfonde til investeringer. En stor ulempe er den manglende fleksibilitet i en indeksfond. Aktieindekserne havde stor volatilitet i 2008 og 2009. Indeksfonden fulgte blot aktieindekserne til nedad. Imidlertid kan en god aktiv manager muligvis have været i stand til at begrænse virkningen af ​​nedadgående volatilitet ved at afdække porteføljen eller flytte positioner til kontanter. Desuden kan indeksfonde kun give gennemsnitlige resultater i bedste fald. Der er ingen mulighed for at overgå markedet og opnå store gevinster. Der er en mulighed for at bruge indeksfonde.