Out of the Money (OTM)
Ud af pengene (OTM) er et udtryk, der bruges til at beskrive en optionskontrakt, der kun indeholder egenværdi. Disse indstillinger har et delta på mindre end 50, 0.
En OTM-opkaldsmulighed vil have en strejkurs, der er højere end markedsprisen for det underliggende aktiv. Alternativt har en OTM put-option en strejkurs, der er lavere end markedsprisen for det underliggende aktiv.
OTM-indstillinger kan være kontrast til i penge-indstillingerne (ITM).
Key takeaways
- Ud af pengene betyder, at en option ikke har nogen indre værdi, kun ekstern værdi.
- En opkaldsmulighed er OTM, hvis den underliggende pris er under strejken. En put-option er OTM, hvis den underliggende pris er over strejken.
- En mulighed kan også være i pengene eller ved pengene.
- OTM-indstillinger er billigere end ITM- eller ATM-indstillinger. Dette skyldes, at ITM-indstillinger har en indre værdi, og ATM-indstillinger er meget tæt på at have en indre værdi.
Forståelse af pengemulighederne
Grundlæggende om option
For en præmie giver aktieoptioner køberen ret, men ikke forpligtelsen, til at købe eller sælge det underliggende lager til en aftalt pris, kendt som strejkursen, før en aftalt dato, kendt som udløbsdatoen.
En mulighed for at købe et underliggende aktiv er en call option, mens en mulighed for at sælge et underliggende aktiv er en put option. En erhvervsdrivende kan købe en opkaldsmulighed, hvis de forventer, at det underliggende aktivs pris vil overstige strejkeprisen inden udløbsdatoen. Omvendt giver en put-option den erhvervsdrivende mulighed for at tjene på et fald i aktivets pris. Fordi de henter deres værdi fra en underliggende værdipapir, er optioner derivater.
En mulighed kan være OTM, ITM eller til penge (ATM). En ATM-option er en, hvor strejkeprisen og prisen for det underliggende er ens.
Ud af pengeoptioner
Du kan fortælle, om en option er OTM ved at bestemme, hvor den aktuelle pris på det underliggende er i forhold til strejkeprisen for denne option. For en opkaldsmulighed, hvis den underliggende pris er under strejken, er denne indstilling OTM. For en salgsoption, hvis den underliggende pris er over strejkeprisen, er denne mulighed OTM. En ud af pengene-indstillingen har ingen egenværdi, men har kun ekstern eller tidsværdi.
At være ude af pengene betyder ikke, at en erhvervsdrivende ikke kan tjene penge på denne mulighed. Hver mulighed har en omkostning, der kaldes præmien. En erhvervsdrivende kunne have købt en langt ude af pengeoptionen, men nu bevæger denne mulighed sig tættere på at være i penge (ITM). Denne mulighed kan ende med at være mere værd end den erhvervsdrivende betalte for optionen, selvom den i øjeblikket er ude af pengene. Ved udløb er en indstilling imidlertid værdiløs, hvis den er OTM. Derfor, hvis en option er OTM, er den erhvervsdrivende nødt til at sælge den inden udløbet for at inddrive enhver ekstern værdi, der muligvis er tilbage.
Overvej en aktie, der handles til $ 10. For en sådan aktie ville calloptioner med strejkepriser over $ 10 være OTM-opkald, mens salgsoptioner med strejkepriser under $ 10 ville være OTM-sætninger.
OTM-optioner er ikke værd at udøve, fordi det nuværende marked tilbyder et handelsniveau mere tiltalende end optionens strejkurs.
Uden for pengene-optionerne
En erhvervsdrivende vil købe en call option på Vodafone-aktien. De vælger en opkaldsmulighed med en strejkepris på $ 20. Optionen udløber om fem måneder og koster $ 0, 50. Dette giver dem ret til at købe 100 aktier på aktien, før optionen udløber. De samlede omkostninger ved optionen er $ 50 (100 aktier * $ 0, 50) plus en handelsprovision. Aktien handles i øjeblikket til $ 18, 50.
Ved køb af optionen er der ingen grund til at udøve den, fordi de ved at udnytte optionen skal betale $ 20 for aktien, når de i øjeblikket kan købe den til en markedspris på $ 18, 50.
Denne indstilling er OTM, men det betyder ikke, at den endnu er værdiløs. Den erhvervsdrivende betalte lige $ 0, 50 for det potentiale, som aktien vil værdsætte over $ 20 inden for de næste fem måneder.
Hvis indstillingen er OTM ved udløbet, er den værdiløs, men inden udløbet vil denne indstilling stadig have en vis ekstrinsik værdi, som afspejles i præmien eller prisen for optionen. Prisen på det underliggende kan måske aldrig nå $ 20, men præmien for optionen kan stige til $ 0, 75 eller $ 1, hvis den kommer tæt på. Derfor kunne den erhvervsdrivende stadig høste et overskud på selve optionen ude af måneden ved at sælge den til en højere præmie, end de betalte for den.
Hvis aktiekursen bevæger sig til $ 22 - indstillingen er nu ITM - er det værd at udnytte optionen. Valgfriheden giver dem ret til at købe til $ 20, og den aktuelle markedspris er $ 22. Forskellen mellem strejken og den aktuelle markedspris er kendt som en indre værdi, som er $ 2.
I dette tilfælde ender vores erhvervsdrivende med en nettofortjeneste eller -fordel. De betalte 0, 50 $ for optionen, og denne indstilling er nu værd $ 2. De netto $ 1, 50 i fortjeneste eller fordel.
Men hvad nu hvis aktien kun steg til $ 20, 25, når optionen udløb? I dette tilfælde er indstillingen stadig ITM, men den erhvervsdrivende tabte faktisk penge. De betalte 0, 50 $ for optionen, men optionen har kun 0, 25 $ værdi nu, hvilket resulterer i et tab på $ 0, 25 ($ 0, 50 - $ 0, 25).
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.