Flere aktieklasser og superstemende aktier

For det første er det vigtigt at rydde op i et forvirringspunkt: ikke forveksles med forskellige klasser af almindelig bestand med foretrukken bestand. Foretrukne aktier er en helt anden type sikkerhed, hvilket giver deres ejere prioriteret udbytteudbetalinger og en højere position på prioritetsstigen i tilfælde af et selskabs likvidation eller konkurs. Almindelige aktier repræsenterer den lavere rangerede (og meget mere udbredte) form for kapitalfinansiering. Imidlertid kan et selskab vælge at udstede forskellige klasser af fælles aktier til visse investorer, bestyrelsesmedlemmer eller selskabsstiftere.

Generelt udsteder virksomheder, der vælger at have flere klasser af fælles aktie, to klasser, der normalt betegnes som A- og B-aktier. Almindelig praksis er at tildele mere stemmerettigheder til den ene aktieklasse end den anden. For eksempel vil et privat selskab, der beslutter at offentliggøre, normalt udstede et stort antal fælles aktier, men den lejlighedsvise virksomhed vil også give sine stiftere, ledere eller andre store interessenter en anden klasse af fælles aktier, der bærer flere stemmer for hver enkelt aktie. Almindeligvis er multiplikationen "superstemme" ca. 10 stemmer pr. Højere klasseandel, selvom virksomheder lejlighedsvis vælger at gøre dem meget højere. Normalt er A-aktier overlegne B-aktier, men der er ingen standardnomenklatur for flere aktieklasser. Undertiden har B-aktier flere stemmer end deres klasse A-modparter. På grund af dette bør investorer altid undersøge detaljerne i et selskabs aktieklasser, hvis de overvejer at investere i et firma med mere end en klasse.

Key takeaways

• Virksomheder, der har flere klasser af fælles aktier, betegner dem som aktier i klasse A, klasse B osv.
• Almindelig praksis er at tildele mere stemmerettigheder til den ene aktieklasse end den anden.
• Typisk er A-aktier den generelle fælles aktie.
• Aktieklassen med mere stemmekraft kaldes superstemende aktier.

Afstemning og superstemende aktier

Normalt er formålet med de superstemende aktier at give centrale selskabsinsidere større kontrol over selskabets stemmerettigheder, og dermed dets bestyrelse og virksomhedernes handlinger. Eksistensen af ​​superstemmeraktier kan også være et effektivt forsvar mod fjendtlige overtagelser, da centrale insidere kan opretholde majoritetskontrol af deres virksomhed uden faktisk at eje mere end halvdelen af ​​de udestående aktier.

Ved at udstede spørgsmål til side har forskellige aktieklasser typisk de samme rettigheder til overskud og virksomhedsejerskab. Selvom detailinvestorer måske er begrænset til kun at købe dårligere klasser af fælles aktier for et givet selskab, har de stadig et forholdsmæssigt lige krav til virksomhedens overskud. I disse tilfælde ser investorer deres retmæssige andel af et selskabs afkast på egenkapitalen, selvom de ikke nyder den stemmestyrke, deres aktier normalt ville give i fravær af dobbeltklasser.

Forudsat at de store interessenter, der ejer de uforholdsmæssige stemmerettigheder, har succes med at drive virksomheden, skulle dette være en lille bekymring for investorerne, især den typiske detailinvestor, der alligevel har en meget lille andel i virksomheden. Normalt ville eksistensen af ​​dobbeltklasse-aktier kun være et problem, hvis en investor mente, at den uforholdsmæssige stemmerettighed tillader, at underordnet ledelse forblev på plads på trods af aktionærernes interesser.

Aktieklasser er også forbundet med gensidige fonde, men henviser i disse tilfælde ikke til stemmerettigheder, men til den gebyrstruktur, som investorer er underlagt.

Eksempel på flere aktieklasser

Et godt eksempel på flere aktier i klassen er tilfældet med Google og dens modervirksomhed, Alphabet, Inc. Ticker-symbolet GOOG-aktie repræsenterer aktier i klasse C, mens GOOGL-aktien repræsenterer aktier i klasse A. Klasse C-aktier (GOOG) har ingen stemmerettigheder, mens klasse A-aktier (GOOGL) har en stemme hver. Disse klasser blev indført efter en aktiesplit som følge af dannelsen af ​​Alphabet som moderselskab. Enhver, der ejede Google-aktie før splittelsen, fik en andel af det stemmeberettigede GOOGL-aktie og en andel af det ikke-stemende GOOG-aktie. Der er også B-aktier i Google-aktier, men disse handles ikke på aktiemarkedet I stedet ejes Klasse B-aktier af Google-insidere og tidlige investorer og får hver 10 stemmer, hvilket gør dem til superstemme aktier.