Tidlig træning
Tidlig udnyttelse af en optionskontrakt er processen med at købe eller sælge aktier på lager i henhold til betingelserne i denne optionskontrakt inden dens udløbsdato. For calloptioner kan indehaveren af optionerne kræve, at optionens sælger sælger aktier i den underliggende aktie til strejkursen. For put-optioner er det omvendt, hvor optionsejeren kan kræve, at optionssælgeren køber aktier af den underliggende aktie til strejkursen.
Forstå tidlig træning
Tidlig øvelse er kun mulig med optionskontrakter i amerikansk stil, som indehaveren kan udøve når som helst indtil udløbet. Med optionskontrakter i europæisk stil må indehaveren kun træne på udløbsdatoen, hvilket gør tidlig træning umulig.
De fleste erhvervsdrivende bruger ikke tidlig træning til optioner, de har. Forhandlere tager fortjeneste ved at sælge deres optioner og lukke handlen. Deres mål er at realisere et overskud fra forskellen mellem salgsprisen og deres oprindelige købspris for option.
I et langt opkald eller afsætning lukker ejeren en handel ved at sælge i stedet for at udnytte optionen. Denne handel resulterer ofte i mere fortjeneste på grund af den resterende tidsværdi i den lange optionstid. Jo mere tid der er inden udløbet, jo større er den tidsværdi, der er tilbage i indstillingen. Udøvelse af denne mulighed resulterer i et automatisk tab af denne tidsværdi.
Key takeaways
- Tidlig øvelse henviser til køb eller salg af aktier før udløbet af kontraktoptioner.
- Det er kun muligt med indstillinger i amerikansk stil.
- Tidlig øvelse giver mening, når en mulighed er tæt på dens strejkepris og tæt på udløbet. Medarbejdere i nystartede virksomheder og virksomheder kan også vælge at udnytte deres muligheder tidligt for at undgå den alternative minimumsafgift.
Der er visse omstændigheder, under hvilke tidlig træning kan være en fordel for en erhvervsdrivende.
For eksempel kan en erhvervsdrivende vælge at udøve en opkaldsmulighed, der er dybt in-the-money og er relativt nær udløbet. Fordi indstillingen er i pengene, vil den typisk have ubetydelig tidsværdi.
En anden grund til tidlig træning kan være en afventende dato for udbytte af den underliggende aktie. Da optionsejere ikke har ret til hverken regelmæssigt eller specielt udbytte betalt af det underliggende selskab, vil dette give investoren mulighed for at fange dette udbytte. Det bør mere end udligne den marginale tidsværdi, der er gået tabt på grund af en tidlig øvelse.
Medarbejderindstillinger
Der er en anden type tidlig øvelse, der vedrører virksomhedsinddelte aktieoptioner (ESO), der gives til ansatte. Hvis den bestemte plan tillader det, kan medarbejderne udnytte deres tildelte aktieoptioner, før de bliver fuldt indrømmede medarbejdere. En person kan vælge denne mulighed for at opnå en mere gunstig skattebehandling.
Imidlertid skal medarbejderen gå op for omkostningerne ved at købe aktierne, før han overtager fuldt ejendomsret. Eventuelle købte aktier skal også stadig følge optjeningsplanen for selskabets plan.
Pengeudgifterne ved tidlig træning inden for en virksomhedsplan er det samme som at vente til efter optjering, idet man ignorerer pengeens tidsværdi. Da betalingen er flyttet til nutiden, kan det imidlertid være muligt at undgå kortvarig beskatning og den alternative minimumsskat (AMT). Naturligvis indfører det risikoen for, at selskabet måske ikke er i nærheden, når aktierne er fuldt udstyret.
Eksempel på tidlig træning
Antag, at en medarbejder tildeles 10.000 optioner til at købe virksomhedens ABC-aktiekurs til $ 10 pr. Aktie. De vestner efter to år. Hun udøver 5.000 af disse muligheder for at købe ABC's aktie, der er værdiansat til $ 15, efter et år. At udøve disse muligheder koster hende $ 7.000 baseret på en føderal AMT-sats på 28%. Hun kan dog reducere sin føderale skatteprocent til 15% (baseret på 2019-satser) ved at holde fast på de udnyttede optioner i endnu et år for at imødekomme kravene til langsigtet kapitalgevinstskat.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.