Neutral marked
En markedsneutral strategi er en type investeringsstrategi, der udføres af en investor eller en investeringsforvalter, der søger at drage fordel af både stigende og faldende priser på et eller flere markeder, mens man forsøger helt at undgå en bestemt form for markedsrisiko. Markedsneutrale strategier opnås ofte ved at tage matchende lange og korte positioner i forskellige aktier for at øge afkastet fra at foretage gode aktievalg og mindske afkastet fra brede markedsbevægelser.
Neutral marked forklaret
Der er ingen enkelt accepteret metode til at anvende en markedsneutral strategi. Ud over ovennævnte metode kan markedsneutrale strateger også bruge andre værktøjer såsom fusionsarbitrage, kortsektorer og så videre. Ledere, der har en markedsneutral position, er i stand til at udnytte ethvert momentum på markedet. Hedgefonde har normalt en markedsneutral position, fordi de er fokuseret på absolutte i modsætning til det relative afkast. En markedsneutral position kan indebære, at man tager en 50% lang, 50% kort position i en bestemt industri, såsom olie og gas, eller indtager den samme position på det bredere marked.
Ofte sammenlignes markedsneutrale strategier med lange / korte aktiefonde, skønt de er tydeligt forskellige. Lange / korte fonde sigter blot mod at variere deres lange og korte aktieeksponeringer på tværs af brancher og drage fordel af undervurderede og overvurderede muligheder. Markedsneutrale strategier fokuserer på den anden side på at foretage koncentrerede væddemål baseret på prisafvigelser med hovedmålet om at opnå en nul beta kontra dens passende markedsindeks til at afdække systematisk risiko. Mens markedsneutrale fonde bruger lange og korte positioner, er denne fondskategoris mål tydeligt anderledes end almindelige lange / korte fonde.
De to vigtigste markedsneutrale strategier
Der er to vigtigste markedsneutrale strategier, som fondsforvaltere anvender: grundlæggende arbitrage og statistisk arbitrage. Grundlæggende markedsneutrale investorer bruger grundlæggende analyser snarere end kvantitative algoritmer til at projicere et virksomheds vej frem og foretage handler baseret på forudsagte konvergenser i aktiekursen. Statistiske arbitrage markedsneutrale fonde bruger algoritmer og kvantitative metoder til at afdække prisforskelle i aktier baseret på historiske data. Baseret på disse kvantitative resultater vil ledere derefter placere handler på aktier, som sandsynligvis vil vende tilbage til deres pris.
En stor fordel og fordel ved markedsneutrale fonde er deres store vægt på at konstruere porteføljer for at mindske markedsrisikoen. I tider med stor markedsvolatilitet har historiske resultater vist, at markedsneutrale fonde sandsynligvis vil overgå fonde ved hjælp af andre visse strategier. Bortset fra rene kortsalgstrategier har markedsneutrale strategier historisk set de laveste positive korrelationer til markedet, specifikt fordi de stedspecifikke væddemål på aktiekurs konvergerer, mens de afdækker den generelle markedsrisiko.
Eksempel på en markedsneutral fond
Fordi det er en markedsneutral strategi, bruger Vanguard Market Neutral Investor Shares-fonden lange og kortsalgstrategier, i modsætning til firmaets andre gensidige fonde, der kun køber og sælger lange positioner. Afdelingens strategi sigter mod at minimere aktiemarkedets indvirkning på dets afkast, hvilket betyder, at fondens afkast kan variere meget fra markedets.
Selvom de fleste fonde, der har korte aktier, såsom hedgefonde, ikke afslører deres korte beholdninger, fordi SEC-regler ikke kræver dem, offentliggør Vanguard Market Neutral Investor Shares sine shorts. Det vælger korte positioner ved at evaluere virksomheder efter fem kategorier: vækst, kvalitet, ledelsesbeslutninger, stemning og værdiansættelse. Derefter skaber det et sammensat forventet afkast for alle bestande i sit univers og shorts med dem, der har den laveste score.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.