Forex: Identificering af tendenser og afstandsbundne valutaer

Det overordnede valutamarked tendenser generelt mere end det samlede aktiemarked. Hvorfor? Aktiemarkedet, som virkelig er et marked for mange individuelle aktier, styres af mikrodynamikken for bestemte virksomheder. Forex-markedet er på den anden side drevet af makroøkonomiske tendenser, som nogle gange kan tage år at spille. Disse tendenser manifesterer sig bedst gennem de største par og råvareblokke valutaer. Her ser vi på disse tendenser, hvor vi undersøger, hvor og hvorfor de forekommer. Derefter ser vi også på, hvilke typer par der giver de bedste muligheder for rækkevidde-handel. (Handel 10 af de mest populære valutapar på vores NYE ​​forex trading simulator, FXtrader.)

Majors
Der er kun fire store valutapar i forex, hvilket gør det en ret nem at følge markedet. De er:

• EUR / USD - euro / amerikanske dollar
• USD / JPY - USD / japansk yen
• GBP / USD - Britisk pund / amerikansk dollar
• USD / CHF - US dollar / schweizisk franc

Det er forståeligt, hvorfor De Forenede Stater, Den Europæiske Union og Japan ville have de mest aktive og likvide valutaer i verden, men hvorfor Storbritannien? Når alt kommer til alt har Indien et større BNP ($ 3, 3 billioner vs. 1, 7 billioner dollars for England) fra 2005, mens Ruslands BNP (1, 4 billioner dollar) og Brasils BNP (1, 5 billioner dollars) næsten matcher Storbritanniens samlede økonomiske produktion. Forklaringen, der gælder for meget af forex-markedet, er tradition. Storbritannien var den første økonomi i verden, der udviklede sofistikerede kapitalmarkeder, og på et tidspunkt var det det britiske pund, ikke den amerikanske dollar, der fungerede som verdens reservevaluta. På grund af denne arv og på grund af Londons forrang som centrum for global valutahandel betragtes pundet stadig som en af ​​verdens største valutaer.

På den anden side indtager den schweiziske franc sin plads blandt de fire majors på grund af Schweiz 'berømte neutralitet og skattemæssige forsigtighed. På et tidspunkt var den schweiziske franc 40% støttet af guld, men for mange handlende på forex-markedet er det stadig kendt som "flydende guld". I tider med uro eller økonomisk stagflation vender de handlende sig til den schweiziske franc som en sikker havnvaluta.

Det største store par - faktisk det mest likvide finansielle instrument i verden - er EUR / USD. Dette par handler næsten $ 1 billion pr. Dag med den nominelle værdi fra Tokyo til London til New York 24 timer i døgnet, fem dage om ugen. De to valutaer repræsenterer de to største økonomiske enheder i verden: USA med et årligt BNP på $ 11 billioner og Eurozone med et BNP på cirka $ 10, 5 billioner.

Selvom den amerikanske økonomiske vækst har været langt bedre end eurozonen (3, 1% vs. 1, 6%), genererer eurozone-økonomien netto handelsoverskud, mens USA har kroniske handelsunderskud. Eurozonens overordnede balanceposition og euroområdets store størrelse har gjort euroen til en attraktiv alternativ reservevaluta for dollaren. Som sådan har mange centralbanker, herunder Rusland, Brasilien og Sydkorea, diversificeret nogle af deres reserver til euro. Det er klart, at denne diversificeringsproces har taget tid, ligesom mange af de begivenheder eller skift, der påvirker valutamarkedet. Derfor er en af ​​nøgleegenskaberne ved vellykket trendhandel i forex en langsigtet udsigt.

Iagttagelse af den langsigtede betydning
For at se vigtigheden af ​​dette langsigtede perspektiv, skal du tage et kig på figur 1 og figur 2, som begge bruger et tre-simpelt bevægende gennemsnit (tre-SMA) -filter.

Figur 1: Kortlægger EUR / USD-valutakursen fra 1. marts til 15. maj 2005. Bemærk, at den nylige prisforanstaltning antyder hakkethed og en mulig start af en nedtrend, da alle tre enkle glidende gennemsnit stiller op under hinanden.

Figur 2: Kortlægger EUR / USD-kursen fra august 2002 til juni 2005. Hver søjle svarer til en uge snarere end en dag (som i figur 1). Og i dette længerevarende diagram fremkommer en helt anden opfattelse - uptrend forbliver intakt med hver nedadgående bevægelse, der ikke gør andet end at give udgangspunktet for nye højder.

Det tre-SMA-filter er en god måde at måle trendens styrke på. Den grundlæggende forudsætning for dette filter er, at hvis den kortvarige tendens (syv-dages SMA) og den mellemfristede tendens (20-dages SMA) og den langsigtede tendens (65-dages SMA) alle er på linje i en retning, så er tendensen stærk.

Nogle forhandlere kan undre sig over, hvorfor vi bruger 65 SMA. Det sandfærdige svar er, at vi hentede denne idé fra John Carter, en futureshandler og underviser, da dette var de værdier, han brugte. Men vigtigheden af ​​det tre-SMA-filter ligger ikke i de specifikke SMA-værdier, men snarere i samspillet mellem de korte, mellemliggende og langsigtede prisudviklinger leveret af SMA'erne. Så længe du bruger rimelige proxies til hver af disse trends, giver det tre-SMA-filter værdifulde analyser.

Ser vi på EUR / USD fra to tidsperspektiver, kan vi se, hvor forskellige trendsignaler kan være. Figur 1 viser den daglige prisforanstaltning for månederne marts, april og maj 2005, som viser uklart bevægelse med en klar baugisk bias. Figur 2 skitserer imidlertid de ugentlige data for alle 2003, 2004 og 2005 og tegner et meget anderledes billede. I henhold til figur 2 forbliver EUR / USD i en klar stigning på trods af nogle meget skarpe korrektioner undervejs.

Warren Buffett, den berømte investor, der er kendt for at have foretaget langsigtede trendtransaktioner, er blevet stærkt kritiseret for at holde fast i sin enorme lange EUR / USD-position, som har lidt tab undervejs. Ved at se på dannelsen på figur 2 bliver det imidlertid meget klarere, hvorfor Buffet måske har den sidste grin.

Vare for råvareblokke
De tre mest likvide råvarevalutaer på forex markeder er USD / CAD, AUD / USD og NZD / USD. Den canadiske dollar er kærligt kendt som "loonie", den australske dollar som "Aussie" og New Zealand Dollar som "kiwi". Disse tre nationer er enorme eksportører af råvarer og tendenser ofte meget stærkt i samspil med efterspørgslen efter hver deres primære eksportvare.

Se f.eks. Figur 3, der viser forholdet mellem den canadiske dollar og priserne på råolie. Canada er den største eksportør af olie til USA, og næsten 10% af Canadas BNP omfatter sektoren for energiudforskning. USD / CAD handler omvendt, så canadisk dollarstyrke skaber et fald i parret.

Figur 3: Dette diagram viser forholdet mellem loonie og prisen på råolie. Den canadiske økonomi er en meget rig kilde til oliereserver. Diagrammet viser, at når prisen på olie stiger, bliver det billigere for en person, der holder den canadiske dollar at købe USdollars.

Selvom Australien ikke har mange oliereserver, er landet en meget rig kilde til ædle metaller og er den næststørste eksportør af guld i verden. I figur 4 kan vi se forholdet mellem den australske dollar og guld.

Figur 4: Dette diagram ser på forholdet mellem Aussie og guldpriser (i amerikanske dollars). Bemærk, hvordan et rally i guld fra december 2002 til november 2004 faldt sammen med en meget stærk stigning i den australske dollar.

Krydser er bedst til rækkevidde
I modsætning til majors og råvareblokke valutaer, som begge tilbyder de handlende de stærkeste og længste trending muligheder, er valutakrydser de bedste afgrænsede handler. I forex er kryds defineret som valutapar, der ikke har USD som en del af parringen. EUR / CHF er et sådant kryds, og det har været kendt for at være det bedste rækkebundne par til at handle. En af grundene er naturligvis, at der er meget lille forskel mellem væksthastighederne i Schweiz og Den Europæiske Union. Begge regioner har overskud på de løbende poster og overholder de finanspolitiske konservative politikker.

En strategi for rækkehandlere er at bestemme parametrene for rækkevidden for parret, dele disse parametre med en medianlinie og blot købe under medianen og sælge over den. Parameterne for intervallet bestemmes af det høje og lave, mellem hvilket priserne svinger over en given periode. F.eks. I EUR / CHF kunne rækkehandlere i perioden mellem maj 2004 og april 2005 etablere 1.5550 som toppen og 1.5050 som bunden af ​​intervallet med 1.5300 medianlinie, der afgrænser købs- og salgsområderne. (Se figur 5 nedenfor).

Figur 5: Dette diagrammer EUR / CHF (fra maj 2004 til april 2005) med 1.5550 som toppen og 1.5050 som bunden af ​​området og 1.5300 som medianlinjen. Én rækkehandelsstrategi involverer salg over medianen og køb under medianen.

Husk, at rækkehandlere er agnostiske over retningen (for mere om dette, se Trading Trend eller Range "> overkøbte forhold og køb relativt oversolgte forhold.

Krydsvalutaer er så attraktive for den intervalbundne strategi, fordi de repræsenterer valutapar fra kulturelt og økonomisk lignende lande; ubalancer mellem disse valutaer vender derfor ofte tilbage til ligevægt. Det er vanskeligt at fatte, for eksempel, at Schweiz ville gå i en depression, mens resten af ​​Europa glædeligt udvides. Samme tendens til ligevægt kan imidlertid ikke siges for bestande af lignende art. Det er ganske let at forestille sig, hvordan man kan sige, General Motors kunne indgive konkurs, selvom Ford og Chrysler fortsætter med at gøre forretninger. Fordi valutaer repræsenterer makroøkonomiske kræfter, er de ikke så modtagelige for risici, der opstår på mikroniveau - som individuelle selskabslagre. Valutaer er derfor meget sikrere at omfatte handel med.

Ikke desto mindre er der risiko i alle spekulationer, og erhvervsdrivende bør aldrig omfatte handel med et par uden stoptab. En rimelig strategi er at anvende et stop på halvdelen af ​​amplituden af ​​det samlede interval. For EUR / CHF-intervallet, som vi definerede i figur 5, ville stop være ved 250 pips over det høje og 250 under det lave. Med andre ord, hvis dette par nåede 1.5800 eller 1.4800, skulle den erhvervsdrivende stoppe sig selv fra handelen, fordi rækkevidden sandsynligvis ville være blevet brudt.

Rentesatser - det sidste stykke af puslespillet
Mens EUR / CHF har et relativt stramt interval på 500 pips i løbet af året vist i figur 5, har et par som GBP / JPY et langt større interval ved 1800 pips, hvilket er vist i figur 6. Rentesatser er grunden til, at der er forskel .

Renteforskellen mellem to lande påvirker handelsområdet for deres valutapar. For den periode, der er repræsenteret i figur 5, har Schweiz en rente på 75 basispoint (bps), og eurozonesatserne er 200 bps, hvilket skaber en differens på kun 125 bps. For den periode, der er repræsenteret i figur 6, er renterne i Storbritannien imidlertid på 475 bps, mens i Japan - som er grebet af deflation - er renterne 0 bps, hvilket gør en enorm 475 bps forskel mellem de to lande. Tommelfingerreglen i forex er, jo større renteforskellen er, desto mere ustabilt er parret.

Figur 6: Dette diagrammer viser GBP / JPY (fra dec 2003 til nov 2004). Bemærk rækkevidden i dette par er næsten 1800 pips!

For yderligere at demonstrere forholdet mellem handelsområder og rentesatser er følgende en tabel over forskellige krydser, deres renteforskelle og den maksimale pip-bevægelse fra høj til lav i perioden fra maj 2004 til maj 2005.

Mens forholdet ikke er perfekt, er det bestemt betydeligt. Bemærk, hvordan par med bredere rentespænd typisk handler i større intervaller. Derfor skal forhandlere, når de overvejer intervalshandelsstrategier i forex, være opmærksomme på kursdifferencer og justere for volatiliteten i overensstemmelse hermed. Manglende hensyntagen til renteforskel kan omdanne potentielt rentable rækkeideer til at miste forslag.

Fremmedmarkedet er utroligt fleksibelt og imødekommer både trend- og rækkehandlere, men som med succes i enhver virksomhed er korrekt viden nøglen.