Ledelsestid
Ledelsesperiode er den tid, en manager har været ved roret i en gensidig fond. En langsigtet fondsresultatrekord, fortrinsvis på fem til 10 år, menes at være en nøgleindikator for en fondsforvalteres investeringsevne.
BREAKING NED Ledelsestid
Investeringsfondinvestorer anses for at være bedst tjent med investeringsforvaltere, der har bevist sig i en længere periode. Jo tættere matchet en leders ansættelsesperiode er med en solid fund performance record, jo bedre.
Lad os for eksempel sammenligne to forskellige fonde: XYZ-fonden har et årligt gennemsnitligt 10-årigt samlet afkast på 11 procent og er blevet drevet af den samme manager i denne periode. ABC-fonden har det samme 10-årige gennemsnitlige samlede afkast på 11 procent, men det har haft to forskellige ledere. Den ene mandatperiode dækkede de første ni år, og den anden har været på jobbet i kun et år. Vil den anden manager være lige så god som den første?
Måling af ledelsestid
Det gensidige fondsdatafirma Morningstar bruger følgende system til at give en ledelsesperiode for fonde med mere end en manager:
- For fonde med mere end en manager vises den gennemsnitlige løbetid. Hvis der kun er en manager, og han / hun har været i fonden i mindre end seks måneder (og der er biografisk information tilgængelig), vises et strejf.
- Hvis fonden udpeger forvalteren som et managementteam og ikke afslører navnene på porteføljeforvalteren eller co-porteføljeforvalterne til Morningstar, vises managerperioden som et strejf for fonden.
Betyder ledelsesperiode bedre ydelse?
Eksperter er splittet om, hvad ledelsestid betyder. En undersøgelse i 2014-udgaven af Financial Analysts Journal med titlen "Karrierevejen for gensidige fondsforvaltere: rolle for fortjeneste" af Gary Porter og Jack Trifts undersøgte, om ledere med længere leje leverede alfa eller bedre end det samlede marked .
Deres undersøgelse dækkede perioden fra 1996 til 2008. Datasættet indeholdt 2.846 fonde og 1.825 forvaltere og omfattede 195 fonde med forvaltere, der havde mindst 10 års erfaring (6, 9 procent af det samlede beløb). Deres forskning resulterede i tre centrale fund:
- Omsætningen er delvis relateret til ydelsen. Dårlig ydelse fører til fyring.
- I et givet år er det usandsynligt, at selv de længstlevende solo-ledere vil producere markant mere positive stiljusterede månedlige afkast end negative.
- Mens ledere, der har længere tid, var bedre end deres jævnaldrende, viser de ingen evne til at levere alfa eller bedre end deres risikojusterede benchmarks.
Forfatterne konkluderede: "Nøglen til en lang karriere i gensidig fondsindustri synes at være relateret mere til at undgå underprestation end at opnå overlegen præstation."
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.