LIBOR-i-restancer swap
En LIBOR-i-restance-swap ligner en almindelig eller vaniljeswap, men siden med den flydende hastighed indstilles i slutningen af nulstillingsperioden i stedet for i begyndelsen. Denne sats anvendes derefter med tilbagevirkende kraft.
Den hurtige definition er, at en vaniljeswap indstiller kursen på forhånd og betaler senere (på efterspørgsel), mens en restance-swap indstiller og betaler senere (på efterspørgsel).
Denne swap har flere andre navne, herunder: restance swap, reset swap, back-set swap og forsinket reset swap.
Forståelse af en LIBOR-i-restancer swap
LIBOR-i-restance-strukturen blev indført i midten af 1980'erne for at give investorer mulighed for at drage fordel af de potentielt faldende renter. Det er en strategi, der bruges af investorer og låntagere, der er retningsbestemte for renten, og som tror, de vil falde.
Byttetransaktioner bytter pengestrømme fra fastforrentede investeringer med dem med variabel renteinvesteringer. Den flytende rente er normalt baseret på et indeks, såsom London Interbank Offered Rate (LIBOR) plus et forudbestemt beløb. LIBOR er den rentesats, hvormed bankerne kan låne midler fra andre banker på Eurocurrency-markedet. Typisk er alle satser, der er indstillet ved starten af swap, og, hvis relevant, ved starten af efterfølgende nulstillingsperioder, indtil swapen modnes.
Definitionen på "restancer" er penge, der skyldes og burde have været betalt tidligere. I tilfælde af et LIBOR-i-restance-swap, vipper definitionen mere mod beregningen af betalingen snarere end selve betalingen.
I en almindelig eller almindelig vaniljeswap indstilles den flydende sats i starten af nulstillingsperioden og betales ved slutningen af denne periode. Ved en restance-swap er den største forskel, når swap-kontrakten prøver LIBOR-satsen og bestemmer, hvad betalingen skal være. I en vaniljeswap er LIBOR-hastigheden i begyndelsen af nulstillingsperioden basisraten. I en restance-swap er LIBOR-kursen ved slutningen af nulstillingsperioden basisraten.
Brug af et LIBOR-i-bagud-swap
Den flydende hastighed side af en vaniljeswap, i dette tilfælde LIBOR, nulstilles på hver nulstillingsdato. Hvis tre-måneders LIBOR er basiskursen, sker betalingen med variabel rente under swap om tre måneder, og derefter vil den daværende nuværende tre-måneders LIBOR bestemme satsen for den næste periode. Ved en restance-swap indstilles den aktuelle periodes rente på tre måneder for at dække den netop afsluttede periode. Satsen for den anden periode på tre måneder sætter seks måneder ind i kontrakten osv.
Hvis en investor mener, at LIBOR vil falde i løbet af de næste par år og kun ønsker at udnytte denne mulighed, forventer han / hun at den vil være lavere ved udgangen af hver nulstillingsperiode end i begyndelsen. Investoren kunne indgå en swapaftale for at modtage LIBOR og betale LIBOR-restancer i løbet af kontraktens levetid. Bemærk, at begge satser varierer i dette tilfælde.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.