Regel 10b5-1
Regel 10b5-1, oprettet af Securities and Exchange Commission (SEC) i 2000, giver insidere af børsnoterede selskaber mulighed for at udarbejde en handelsplan for salg af aktier, de ejer. Det er en afklaring af regel 10b-5 (undertiden skrevet som regel 10b5) oprettet under værdipapir- og udvekslingsloven af 1934, som er det primære redskab til efterforskning af værdipapirsvig. Regel 10b5-1 giver store indehavere mulighed for at sælge et forudbestemt antal aktier på et forudbestemt tidspunkt. Mange virksomhedsledere bruger 10b5-1-planer for at undgå beskyldninger om insiderhandel.
Key takeaways
- Regel 10b5-1 giver virksomhedsinsidere mulighed for at oprette en forudbestemt plan for at sælge selskabsaktier i overensstemmelse med insiderhandel.
- Pris, beløb og salgsdatoer skal specificeres på forhånd og bestemmes af en formel eller metrics.
- Både sælgeren og mægleren, der sælger, må ikke have adgang til væsentlig ikke-offentlig information (MNPI).
Forståelse af regel 10b5-1
Regel 10b5-1 gør det muligt for virksomhedsinsidere at foretage forudbestemte handler, mens de følger love om insiderhandel og undgår beskyldninger om insiderhandel. Det anbefales, at virksomheder tillader en direktør at enten vedtage eller ændre en 10b5-1-plan, når dens ledere har tilladelse til at handle med værdipapirerne i takt med deres insider trading-politik. Regel 10b5-1 forhindrer insidere i at ændre eller vedtage en plan, hvis de er i besiddelse af materiel ikke-offentlig information (MNPI). Der er en generel oversigt og sæt planlagte retningslinjer for etablering af en passende regel 10b5-1-plan.
Insiderhandel er ikke altid ulovlig.
Det er ikke ualmindeligt at se en større aktionær sælge nogle af deres aktier med jævne mellemrum. En direktør for XYZ Corporation, for eksempel, kan vælge at sælge 5.000 aktier på lager den anden onsdag i hver måned. For at undgå konflikt skal der fastlægges regel 10b5-1-planer, når personen ikke er opmærksom på materiel insiderinformation. Disse planer findes normalt som en kontrakt mellem insideren og deres mægler.
I henhold til regel 10b5-1 kan direktører og andre større insidere i virksomheden - store aktionærer, officerer og andre, der har adgang til MNPI - etablere en skriftlig plan, der beskriver, hvornår de kan købe eller sælge aktier på et forudbestemt tidspunkt på planlagt basis . Det er indstillet på denne måde, så de er i stand til at foretage disse transaktioner, når de ikke er i nærheden af information om inderside. Dette giver også virksomheder mulighed for at anvende 10b5-1-planer i store lageropkøb.
For insidere at indgå en regel 10b5-1-plan, må de ikke have adgang til MNPI vedrørende noget om virksomheden såvel som selskabets værdipapirer. For at være gyldig skal planen følge tre forskellige kriterier:
- Prisen og beløbet skal specificeres (dette kan omfatte en fast pris), og bestemte salgs- eller købsdatoer skal angives.
- Der skal være angivet en formel eller måling for at bestemme beløb, pris og dato.
- Planen skal give mægleren den eksklusive ret til at bestemme, hvornår han skal foretage salg eller køb, så længe mægleren gør det uden nogen MNPI, når handlerne foretages.
Særlige overvejelser om regel 10b5-1
Der er intet i SEC-lovene, der gør det nødvendigt at videregive brugen af regel 10b5-1 til offentligheden, men det betyder ikke, at virksomheder ikke skal frigive informationen alligevel. Meddelelser om anvendelse af regel 10b5-1 er nyttige til at afværge problemer med public relations og hjælpe investorer med at forstå logistikken bag visse insiderhandler.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.