Back-End Plan
En back-end-plan er en anti-erhvervelsesstrategi, hvor målselskabet leverer eksisterende aktionærer, med undtagelse af det selskab, der forsøger overtagelsen, mulighed for at udveksle eksisterende værdipapirer til kontanter eller andre værdipapirer værdiansat til en pris, der er bestemt af selskabet bestyrelse. En back-end plan, også kendt som en plan for købsret til noter, er en type giftpiller forsvar. Poison pill Defense er brugt af virksomheder til at forhindre en fjendtlig overtagelse af et eksternt selskab.
BREAKING NED Back-End Plan
Back-end-planer blev udviklet i 1980'erne som et forsvar mod to-lags overtagelsestilbud, hvor det overtagende selskab betalte en høj pris for aktier, indtil det havde et flertal af aktierne. Virksomheden vil derefter bruge stemmerettighederne forbundet med disse aktier til at tvinge de resterende aktionærer til at acceptere en lavere pris for at afslutte fusionen.
Virksomheder, der afværger et overtagelsestilbud, kan anvende flere forskellige teknikker, der er designet til at gøre erhvervelsen så kostbar og vanskelig, at det overtagende selskab enten giver op eller bliver tvunget til at forhandle med selskabets bestyrelse snarere end at købe aktier fra eksisterende aktionærer. Disse anti-erhvervelsesstrategier kaldes ofte giftpiller og inkluderer back-end-planer.
En back-end-plan sættes i gang, når et selskab, der forsøger et overtagelsestilbud, erhverver mere end en bestemt procentdel af udestående aktier i et overtagelsesmål. Det er en type put-plan, da aktionærer har ret til at udveksle fælles aktier med kontanter, gældspapirer eller foretrukne aktier, idet foretrukken aktie er den mest typiske sikkerhed, der er udstedt i forbindelse med en back-end-plan. Hvis et eksternt selskab erhverver en stor blok af aktier - såsom 20% - ville aktionærer, der har den foretrukne aktie, kunne erhverve super stemmerettigheder.
Indstilling af en back-end-pris
Back-end-prisen sættes normalt over markedsprisen, men skal indstilles til en pris, der anses for at være foretaget i god tro. Ved at give aktionærerne ret til at opnå aktier med en højere værdi, hvis det overtagende selskab nåede en majoritetsandel, ville det overtagende selskab ikke være i stand til at tvinge en lavere aktiekurs til at gennemføre overtagelsen. Hvis det overtagende selskab tilbyder en pris, der er større end den pris, der er angivet i back-end-planen, vil giftpillerne mislykkes.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.