Kreditforbedring
Kreditforbedring er en strategi til forbedring af en virksomheds kreditrisikoprofil, normalt for at opnå bedre vilkår for tilbagebetaling af gæld.
I den finansielle sektor kan kreditforbedring bruges til at reducere risikoen for investorer for visse strukturerede finansielle produkter.
[Vigtigt: Kreditforbedring reducerer standardrisikoen for virksomhedens gæld og kan dermed gøre det berettiget til en lavere rente.]
Forståelse af kreditforbedring
En virksomhed, der beskæftiger sig med kreditforbedring, giver en långiver forsikring om, at den overholder sin forpligtelse. Dette kan opnås på forskellige måder:
- Ved at stille yderligere sikkerhed
- Ved at opnå forsikring, der garanterer betaling
- Ved at arrangere en tredjepartsgaranti
Virksomheden kan også øge sine likviditetsreserver eller træffe andre interne forholdsregler for at demonstrere sin evne til at betale sin gæld. Kreditforbedring reducerer kreditrisikoen / misligholdelsesrisikoen for virksomhedens gæld og kan dermed gøre det berettiget til en lavere rente.
Kreditforbedring af et obligationsudstedelse
Et selskab, der rejser kontanter ved at udstede en obligation, kan bruge kreditforbedring for at sænke den rentesats, det skal betale til investorer. Hvis virksomheden kan få en garanti fra en bank til at forsikre en del af tilbagebetalingen, kan ratingen på obligationsudstedelsen muligvis forbedre sig fra BBB til AA. Bankgarantien har forbedret sikkerheden i obligationsudstedelsens hovedstol og interesse. Udsteder kan nu spare penge ved at tilbyde en lidt mindre rente på sine obligationer.
Kreditforbedring på strukturerede produkter
Strukturerede produkter henter deres værdi fra underliggende aktiver såsom prioritetslån eller kreditkortfordringer. Nogle af disse aktiver er mere risikable end andre. For sådanne investeringsprodukter fungerer kreditforbedring som en pude, der absorberer potentielle tab fra misligholdelse af de underliggende lån.
Key takeaways
- I erhvervslivet bruges kreditforbedring til at gøre en virksomhed mere kreditværdig og reducere omkostningerne ved låntagning.
- I finansielle tjenester bruges kreditforbedring til at beskytte investoren mod nogle af de potentielle risici ved investeringen.
- I begge tilfælde kan forsikring mod risiko være en form for kreditforbedring.
Særlige overvejelser
Kreditforbedring er en vigtig del af transaktionen inden for struktureret finansiering. Nedenfor er flere af de forskellige typer kreditforbedringer, der bruges.
Underordning eller tranching
Værdipapiriserede finansielle produkter, såsom aktivstøttede værdipapirer (ABS), udstedes i klasser eller trancher af værdipapirer, der hver har sin egen kreditvurdering. Trancheerne er kategoriseret fra den mest senior til den mest underordnede eller junior.
Kreditforbedringer er knyttet til de højest rangerede trancher, hvilket giver deres købere prioritet i ethvert krav om tilbagebetaling mod de underliggende aktiver. Juniortrancherne bærer de største risici og betaler de højeste udbytter. Hvis et lån i puljen misligholder, optages ethvert tab af juniortrancherne.
Borgernes obligationer
Disse obligationer eller forsikringer leveres af et forsikringsselskab for at tilbagebetale den aktiverede sikkerhed for eventuelle tab. En ABS parret med kautionsobligationer har en vurdering, der næsten er lig med sikkerhedsobligationens udsteder.
Kreditbrev
En bank udsteder et kreditbrev som et løfte om at tilbagebetale udstederen for eventuelle kontante underskud fra sikkerheden op til et fastlagt beløb.
Pakkede værdipapirer
En tredjepart, såsom et forsikringsselskab, sikrer sikkerheden mod eventuelle tab ved at acceptere at tilbagebetale et vist beløb på renter eller hovedstol på et lån eller købe nogle misligholdte lån i porteføljen.
Overcollateralization
Pålydende værdi af den underliggende låneportefølje er større end den sikkerhed, den understøtter, så den udstedte sikkerhed er overkollateraliseret. Selv hvis nogle af betalingerne for de underliggende lån er for sent eller i misligholdelse, kan der stadig foretages hoved- og rentebetalinger på den aktiverede sikkerhed.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.