Kelly kriterium definition

Hvad er Kelly-kriteriet?

Kelly-kriteriet er en matematisk formel, der vedrører den langsigtede kapitalvækst udviklet af John L. Kelly, Jr. Formlen blev udviklet af Kelly, mens hun arbejdede på AT & T's Bell Laboratories. Formlen bruges i øjeblikket af gamblere og investorer til risiko- og pengehåndteringsformål til at bestemme, hvilken procentdel af deres bankroll / kapital der skal bruges i hver indsats / handel for at maksimere den langsigtede vækst.

Formlen for Kelly-kriteriet er

Udtrykket kaldes ofte også Kelly-strategien, Kelly-formlen eller Kelly-bet, og formlen er som følger:

Kelly% = W - [(1 − W) R] hvor: Kelly% = Procent af investorens kapital til at sætte i W = Historisk gevinstprocent for handelssystemR = Traderens historiske vind / tab-forhold \ begynde {justeret} & Kelly ~ \% = W - \ Big [\ dfrac {(1-W)} {R} \ Big] \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ begin {align} Kelly ~ \% = & \ text {Procent af investorens kapital at sætte i} \\ & \ tekst {en enkelt handel} \ ende {justeret} \\ & W = \ tekst {Historisk gevinstprocent i handelssystemet} \\ & R = \ tekst {Traderens historiske vind / tab-forhold} \\ \ ende {justeret} Kelly% = W− [R (1 − W)] hvor: Kelly% = Procent af investorens kapital til at sætte i W = Historisk gevinstprocent for handelssystemR = Traderens historiske gevinst / tab

Sådan beregnes Kelly-kriteriet

Der er to nøglekomponenter til formlen for Kelly-kriteriet: den vindende sandsynlighedsfaktor (W) og vind / tab-forholdet (R). Den vindende sandsynlighed er sandsynligheden for, at en handel vil have et positivt afkast.

Vind / tab-forholdet er lig med de samlede positive handelsbeløb divideret med de samlede negative handelsbeløb. Resultatet af formlen fortæller investorer, hvilken procentdel af deres samlede kapital, de skal anvende for hver investering.

Hvad fortæller Kelly-kriteriet dig?

Efter at have været offentliggjort i 1956 blev Kelly-kriteriet hurtigt hentet af spillere, der var i stand til at anvende formlen til hestevæddeløb. Først senere blev formlen anvendt til investering. For nylig har strategien set en renæssance, som svar på påstander om legendariske investorer Warren Buffet og Bill Gross, der bruger en variant af Kelly-kriteriet.

Formlen bruges af investorer, der ønsker at handle med det formål at vokse kapital, og det antager, at investoren vil geninvestere overskuddet og sætte dem i fare for fremtidige handler. Formålet med formlen er at bestemme det optimale beløb, der skal omsættes til en enkelt handel.

Key takeaways

• Skønt den blev brugt til investeringer og andre applikationer, blev Kelly Criterion-formlen oprindeligt præsenteret som et system til spil på hestevæddeløb.
• Formlen bruges til at bestemme det optimale beløb, der skal placeres i en enkelt handel eller væddemål.
• Nogle hævder, at en individuel investors begrænsninger kan påvirke formelens nyttelighed.

Begrænsninger ved anvendelse af Kelly-kriteriet

Kelly Criterion-formlen er ikke uden dens andel af skepsis. Selvom Kelly-strategiens løfte om at overgå alle andre strategier på lang sigt ser overbevisende ud, har nogle økonomer argumenteret hårdt mod den - primært fordi et individs specifikke investeringsbegrænsninger kan tilsidesætte ønsket om optimal vækstrate.

I virkeligheden er en investors begrænsninger, hvad enten de er selvpålagte eller ikke, en væsentlig faktor i beslutningsprocessen. Det konventionelle alternativ inkluderer forventet nytte-teori, der hævder, at indsatser skal dimensioneres for at maksimere det forventede anvendelighed af resultater.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Hvad der er markedets fremdrift er et mål for den samlede markedssindstilling, der kan understøtte køb og salg med og imod markedstendenser. mere Sådan fungerer vind / tab forholdet Vind / tab forholdet er forholdet mellem det samlede antal vindende handler og det samlede antal tabte handler. Det tager ikke højde for, hvor meget der blev vundet eller tabt, men blot hvis de var vindere eller tabere. mere Op / ned-forhold Op-/ ned-forholdet er en markedsbreddeindikator, der viser forholdet mellem mængderne af fremskridt og faldende emner på en børs. mere Enterprise Value - EV Definition Enterprise value (EV) er et mål for en virksomheds samlede værdi, der ofte bruges som et omfattende alternativ til aktiekapitalisering. EV inkluderer i sin beregning en virksomheds markedsværdi, men også kort- og langfristet gæld samt eventuelle likvide beholdninger i selskabets balance. mere Gratis pengestrømsudbytte: Hvad du behøver at vide Gratis cash flow-udbytte er en økonomisk ratio, der standardiserer den frie pengestrøm pr. aktie, som et selskab forventes at tjene sammenlignet med dets markedsværdi pr. mere Zig Zag-indikator Definition Zig Zag-indikator bruges til at identificere prisudviklingen og ændringer i prisudviklingen. Indikatoren sænker virkningen af ​​tilfældige prisudsving og fremhæver den underliggende tyr og bæreevne. flere Partner Links