Er din ydelsesbaserede pensionsplan sikker?

Ydelsesbaserede pensionsplaner var hjørnestenen i arbejdsgivere, der ydes pensionsydelser i mange år. Selv om de stadig er ret almindelige i den offentlige sektor - specifikt i regeringsjob - er disse planer stort set forsvundet fra den private sektor.

For nylig har spørgsmål om finansiel solvens sat fordele ved planen.

DB-planer er definerede og uigennemsigtige for mange deltagere. Her er et kig på DB's pensionsplaners historie og måder at evaluere deres økonomiske helbred på.

Key takeaways

• Indtil 1980'erne var ydelsesplaner (DB) det dominerende køretøj, som amerikanske arbejdsgivere leverede pensionsydelser til de ansatte.
• DB-pensionsplaner i USA er ikke i sund økonomisk form.
• Private DB-planer, der er betydeligt underfinansieret, skal opfylde særlige krav til fremskyndet finansiering og afsløre underskud.

En kort historie om pensionsplaner

Indtil fremkomsten af ​​401 (k) pensionsplaner i 1980'erne var DB-planer det dominerende køretøj, som amerikanske arbejdsgivere brugte til at yde pensionsydelser til de ansatte. I henhold til Pension Benefit Garanti Corporation (PBGC) toppede antallet af DB-planer i slutningen af ​​1980'erne med mere end 112.000.

I løbet af 1960'erne kollapset flere store DB-planer, hvilket efterlod tusinder af arbejdere uden lovede pensioner. Kongressen vedtog snart lov om medarbejderpensionering af indkomstsikkerhed fra 1974 (ERISA) med det primære mål at beskytte arbejdstageres rettigheder vedrørende ydelser til arbejdspladsen. Den samme handling skabte PBGC som et uafhængigt føderalt agentur for at sikre DB-planfordele i den private sektor.

I løbet af 1990'erne, da 401 (k) s begyndte at dominere fordelene ved arbejdspladsens pensionsplan, forsvandt tusinder af DB-planer; mange andre blev frosset (hvilket betyder, at dækningen kun fortsatte for eksisterende deltagere).

DB-planer har stadig betydelige forpligtelser til fremtidige ydelsesbetalinger - sammen med store aktiver. Fra første kvartal af 2019 rapporterede Investment Company Institute, at de samlede amerikanske pensionsfonde havde $ 29, 1 billioner i aktiver - en stigning på $ 1, 1 billioner fra det samme kvartal et år tidligere - og af det beløb havde private DB-planer 3, 2 billioner dollars. Livrente uden for pensionskonti tegnede sig for $ 2, 1 billioner.

Et blandet billede af sundhed

For dem, der regner med en DB-pensionsplan for en del af deres økonomiske sikkerhed ved pensionering, er der gode nyheder og dårlige.

Samlet set er DB-pensionsplaner i USA ikke i god økonomisk form. Nogle af disse planer vil ikke være i stand til at opfylde lovede fordele for pensionister. PBGC, der garanterer fordele i de fleste private DB-planer, er heller ikke i stor økonomisk form. PBGCs Multiemployer-forsikringsprogram står over for insolvens inden udgangen af ​​regnskabsåret 2025, ifølge resultaterne i FY 2017-prognoserapporten.

PBGC's enkelt-arbejdsgiverprogram forbedres fortsat og forventes sandsynligvis at komme ud af et underskud før end forventet. Programmet, der dækker cirka 28 millioner deltagere, vil sandsynligvis eliminere sit underskud inden for finanspolitiske 2022.

Fremskrivninger for finanspolitiske 2027 viser en mulighed for, at fremtidige underskud kan overstige 100 milliarder dollars, "men med en gennemsnitlig positiv FY 2027-nettoposition på $ 26 milliarder i fremtidige dollars ($ 20 milliarder i dagens dollars)." Forbedringerne er et resultat af bedre finansiering af pensionsplanen og forventede PBGC-præmier, der overskrider de forventede krav.

Ydelsesbaserede pensionsordninger har betydelige forpligtelser til fremtidige ydelser - sammen med store aktiver.

På den lyse side, hvis problemer sidder fast i en plan, har en potentielt påvirket fremtidig pensionist nu større evne til at lære sandheden og planlægge mangler. De, der deltager i en privat DB-plan, der tilbydes af et selskab, har også øget odds for den fulde pensionsudbetaling takket være bestemmelserne i pensionsbeskyttelsesloven af ​​2006 (PPA).

Typer af planer og deres løfter

Her er de fire hovedtyper af DB-planer i USA:

1. Forbundsregeringsplaner - Disse dækker ansatte i civile tjenester, pensioneret militært personale og nogle pensionerede jernbanearbejdere. De lovede fordele understøttes af sikker finansiering (stort set amerikansk statsgæld) og den amerikanske regerings skatteevne. Disse betragtes som de sikreste DB-planer i USA
2. Statlige og lokale regeringsplaner - Disse planer dækker statslige og lokale regeringsansatte, lærere, politi, brandmænd og sanitetsarbejdere. Den største handelsgruppe af disse planer, National Conference on Public Employee Retirement Systems (NCPERS), inkluderer 500 offentlige midler med mere end 21 millioner aktive deltagere.
3. Private enkelt arbejdsgiverplaner - De fleste private planer, der tilbydes af virksomheder, er i denne kategori med knap 45.000 amerikanske planer (i 2016), hvoraf ca. 23.400 i øjeblikket er forsikret af PBGC. Tre lag med sikkerhedsstøtte giver løfter om disse planer: nuværende aktiver og investeringsresultater; bidrag, som arbejdsgivere skal yde for at holde finansieret planer og garantier stillet af PBGC i tilfælde af, at disse planer ikke er i stand til at opfylde forpligtelserne.
4. Private multiemployer-planer - Disse forhandles af fagforeninger på vegne af arbejdstagere i flere virksomheder. De er stadigt faldende, og fra og med 2018 var der ca. 1.400 planer, der repræsenterede ca. 10 millioner deltagere, ifølge PBGC.

Forståelse af en plans finansiering

En DB-plan betragtes som tilstrækkelig finansieret, hvis dens aktiver er lig med eller overstiger den diskonterede værdi af dens fremtidige forpligtelser - de fordele, den skal betale. De fleste aktiver kan værdiansættes nøjagtigt, men værdiansættelsen af ​​forpligtelser er langt mere kompliceret. Udført af en kvalificeret aktuar skal ansvarsvurderingen indeholde et skøn over, hvor mange deltagere der er kvalificerede til fordele, og hvor længe disse deltagere må leve.

Den vigtigste variabel i en plans forpligtelser er måske prisen på penge eller diskonteringsrente. Før 2004 var DB-planer forpligtet til at bruge afkastet på 30-årige amerikanske statsobligationer. PPA præciserede, at både kort- og langtidsdiskonteringssatser skal blandes på baggrund af løbetiden for en plans deltagerdemografi.

I en normal afkastkurve er de lange renter højere end på kort sigt - og jo lavere diskonteringsrenten en plan bruger, jo mere vil dens fremtidige forpligtelser være værd. Så PPA's krav om at bruge kortsigtede renter til at tilbagebetale kortfristede forpligtelser kan resultere i en stigning i rapporterede forpligtelser for nogle planer. Dette kan til gengæld medføre, at disse planer ikke falder tilstrækkelig finansiering.

Hvordan man fortæller, om en privat plan er underfinansieret

I henhold til PPA skal private DB-planer, der er betydeligt underfinansieret, opfylde specielle krav til fremskyndet finansiering og afsløre underskud til PBGC. I 2011 forfulgte alle private DB-planer 100% finansiering ved at amortisere eventuelle underskud over syv år og øge planbidragene i overensstemmelse hermed. Dette krav var vanskeligst for kontante spændte, ulønnsomme virksomheder, der allerede havde underfinansieret planer. Enhver betydelig nedgang på aktiemarkedet kan føre til endnu flere planfejl.

Det er vigtigt at kende følgende oplysninger om en plan:

• Dets nuværende finansieringsgrad (planaktiver divideret med fordelene, den skal betale) - jo højere, jo bedre
• Sponsorens planer for at udgøre en eventuel mangel i dette forhold med yderligere bidrag
• Den del af planaktiver, der udsættes for aktiemarkedets volatilitet

Hvis en DB-plan er markant underfinansieret, vil spørgsmålet være, om virksomheden er økonomisk stærk nok til at yde de ekstra bidrag, som PPA kræver for at bringe den op til 100%. Hvis det ikke er økonomisk stærkt, og aktiemarkedet falder markant, kan det næste stop være at stole på PBGC som en garant for fordele.

Det bedste sted at tjekke en privat DB-planes helbred måske er de grundlæggende oplysninger, som planen skal give. PPA kræver, at enhver, der er omfattet af en DB-plan, hvert år modtager en meddelelse om pensionsfinansiering for at give arbejdstagerne en idé om deres plans finansieringsniveau.

Hvis du ikke har en finansieringsmeddelelse, skal du følge retningslinjerne fra Pension Rights Center, der instruerer dig til at undersøge din virksomheds form 5500, en finansiel rapport, som private pensionsplaner skal arkivere til den føderale regering hvert år. Du kan anmode om en kopi af din pensionsplan Form 5500 fra planadministratoren.

Du får også adgang til resumeoplysninger om PBGC-beskyttelse i en given tilstand på PBGC-webstedet. Se også det amerikanske arbejdsministeriums forbrugerinformation om pensionsplaner for information.

Statlige og lokale programgarantier

I statlige / lokale sponsorerede DB-planer er der ingen ensartet garant som PBGC. Hvis en by eller et amt går i stykker og ikke kan betale pensionsydelser, skal deltagerne sørge for statslige vedtægter for lettelse - og kan for det meste finde legaliser.

I nogle få stater er loven klart gunstig for pensionister med angivelse på kedelpladssprog: "Medlemskab af medarbejderpensionssystemer i staten eller dens politiske underafdelinger udgør et kontraktmæssigt forhold. Påløbne fordele ved disse systemer må ikke formindskes eller forringes." Dette kræver, at staten bruger sin skattemagt til at imødegå eventuelle pensionsydelser.

På den modsatte side er de stater, der behandler pensionsrettigheder som drikkepenge, hvilket betyder, at arbejdstagere ikke har nogen kontraktmæssige rettigheder i at argumentere mod staten. Mellem disse to er de stater, der ikke giver nogen forfatningsmæssig eller lovpligtig beskyttelse, men har stærke historier om retspraksis, der beskytter offentlige pensioner.

NCPERS giver et nyttigt resumé af bestemmelser i alle stater.

Bundlinjen

Forskning kan hjælpe med at bestemme, hvor meget pension, der skal satses på løfterne om en DB-plan. Hvis du arbejder for en stærk og voksende virksomhed i en sund branche og en plan er tæt på eller over en 100% finansieringsgrad, er det godt for dig. Hvis en arbejdsgiver er i fare for at gå i stykker, kan arbejdstagere blive tvunget til at falde tilbage på PBGC for private planer eller for statsgarantier for statslige / lokale planer. I begge tilfælde skal deltagere / potentielle pensionister kende status for backstop-programmer.